美联储官员对通货膨胀下滑的严重程度存在分歧

腾讯证券6月22日讯,美国联邦储备委员会官员周五在关于通货膨胀下滑的严重程度的讨论中产生分歧,其中一位高级政策制定者表示美联储与其通胀目标“接近”,其他三位则警告称价格上涨疲弱构成美联储可能需要降低利率的主要因素。

从现在到7月31日美联储下一次会议的结束时,这个分歧究竟有多深以及最有影响力的政策制定者站在哪一边?将会对整个金融界产生深远的影响。利率期货市场目前认为降息的概率为100%,在交易圈中唯一的争论是降息为25个基点还是50个基点。

政策制定者周三发布的利率预测显示美联储已经接近降息。大约一半的官员认为今年可能不会降低利率,大约有一半人认为可能需要降低半个百分点。后期分歧可能会转化为他们应该采取行动的速度有多快。

该部门在美联储正式“宣布维持利率不变”之后的头几个小时内成立,以评论过去两天政策会议的结果,该政策会议于周三结束,美联储将利率维持在2.25 和2.5%之间。

“经济的基准前景良好,持续增长,强劲的劳动力市场和与我们目标相接近的通胀,”美联储副主席理查德-克拉里达(Richard Clarida)周五在接受彭博电视采访时表示。

克拉里达表示,美联储已准备好“酌情”采取行动,这是本月早些时候主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)强调的一句话,因为市场在全球经济增长和贸易问题上正面临风险。

但克拉里达表示,目前预计的1.5%通胀率的描述与美联储2%的目标“接近”,这表明不会很快采取行动。

鲍威尔在本周的政策会议之后被询问延迟采取降息举措可能带来的危险,他说:“我认为现在来看,等待时间太长造成的风险并不显着。”

其他人似乎并不同意这一观点。

“最近的通胀和通胀预期指标令人失望,”美联储理事拉尔-布雷纳德(Lael Brainard)周五在俄亥俄州的美联储会议上发表讲话说。由于历史标准的利率如此之低,“当风险转向下行时,风险管理的基本原则将有助于推动预期的政策举措的实施。”

美联储出现了其他问题,尤其是美国贸易局势的不确定性,以及全球经济增长可能放缓的迹象。美国经济数据也不稳定,近期就业报告疲弱,制造业也出现放缓的迹象。

但美联储2%的通胀目标已经成为美联储要面对的一个长期问题,这使其信誉和经济表现受到威胁。

虽然美联储的职能是维持“稳定的价格”,但全球央行官员认为,适度通胀有利于经济的健康发展。它使得工资和价格稳步上升,鼓励企业和家庭消费和投资。对于美联储来说,它为他们提供了将利率保持在零以上的空间,因此能够通过降息来应对经济衰退。

等待时间过长意味着美联储可能需要采取更激进的行动。在基准政策利率已经如此之低的时代,这可能意味着会再次达到利率零的下限并迫使不得不再次推出债券购买等“非常规”政策工具。

布雷纳德还勾勒出了一个不断强化的潜在威胁,如果美联储不提高通胀水平,其预期的经济疲软将拖累实际通胀,并使美联储常年陷入零利率附近,那么这种威胁可能会持续。

明天美联储主席尼尔-卡什卡里(Neel Kashkari)表示经济需要采取适当措施来推高通胀和通胀预期,并使公众相信美联储对其2%的通胀目标持谨慎态度。

这一目标自2012年正式通过以来,一直未能实现,而卡什卡里表示,他担心公众和投资者都接收了错误的信息。

虽然他目前不是美联储利率制定小组的成员,但他呼吁美联储现在降低半个百分点的利率,并承诺在通胀持续转向央行2%的目标之前不会提高利率。

美联储“应该采取强有力的行动,将通胀预期重新锁定在2%的目标,并支持强劲的就业增长,更高的工资增长和持续的经济扩张,”卡什卡里表示,他一直反对近期加息。

与此同时,圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯-布拉德(James Bullard)是目前的利率政策投票小组的成员,他在最近的会议上解释了他作为唯一一个赞成“保险”降息的成员,投反对票的目的是防止经济增长疲软和低通胀。

布拉德在一份准备好的声明中表示,“通胀措施自去年年底以来已大幅下降,目前比FOMC的2%通胀目标低40到50个基点。” “通胀低于目标似乎不太可能只是暂时性的,此时降低联邦基金利率的目标范围能够为预期通胀进一步下滑以及经济放缓导致下行风险提供保障。”(崔斯特)