深网丨美团财报解读:平台释放势能 互联网下半场加码B端业务

腾讯《深网》作者 相欣

11月22日,美团点评发布2018年第三季度业绩,其中,美团营业收入191亿元,较去年同期增长97.2%。其主营业务餐饮外卖、到店、酒店及旅游业务、新业务均保持高速发展。

其中,餐饮外卖业务整体收入112亿元,同比增长84.8%;到店及酒旅收入44亿元,同比增长46.8%;新业务及其他收入35亿元,同比实现近5倍增长,达到471.3%。

其中值得关注的是,新业务在公司整体收入中的占比略有提升。2018年第三季度,餐饮外卖、到店及酒旅两大业务的营收占总体营收的比重为81.9%。而根据美团此前更新提交的招股书显示,截至2018年前四个月,美团上述两大业务占收入的比重分别为61.2%、27.5%,共计88.7%。

“三季度公司业务继续保持强劲增长,这得益于我们战略增长的核心关键词‘Food + Platform’”,美团点评CEO王兴表示。

平台势能

“Food +Platform”一直是美团的战略聚焦核心关键词,即“以‘吃’为核心,建设生活服务业从需求侧到供给侧的多层次科技服务平台,不断深化和提升整体平台的综合实力。”

财报显示,2018第三季度,美团毛利总额46亿元,较2017年同期增长33.2%。美团整体变现率由2017年第三季度的9.3%升至2018年同期的13.1%,进一步体现了超级平台未来的盈利能力和想象空间。

另外,无论是交易金额、平台用户,还是活跃商户,这些衡量平台型互联网公司价值的重要指标都在稳步提升:

交易金额。2018年第三季度实现交易金额(GTV)1457亿元,2017年同期为1041亿元,同比增长40%。

用户。交易用户数截至2018年9月30日的前十二个月为3.82亿,截至2017年9月30日的前十二个月为2.93亿,2018年三季度实现同比增长30.3%。每位交易用户年均交易笔数截止2018年9月30日的前十二个月为22.7笔,2017年同期该数字为17.1笔,同比增长32.6%。

活跃商家。活跃商户数截至2018年9月30日的前十二个月为550万,截至2017年9月30日的前十二个月为380万,2018年第三季度年实现同比增长44.3%。

用户数与活跃商家的数字表明粘性的增加以及对平台的依赖性。

持续开拓to B业务

互联网行至下半场,推动供给侧改革成为新的焦点。

王兴提到,“过去我们大力投入和发展消费侧的数字化,但商户端供给侧的数字化才刚刚开始,美团希望持续通过科技与实体经济的深度融合,助力传统商家,帮他们实现数字化,更好地践行‘帮大家吃得更好,生活更好’的使命。”

实际上,在此前完成2C端的布局后,美团一直在加大对B端业务的投入。王慧文曾在2017年的一次内部演讲中表示,随着移动互联网红利的结束,2016年是一个分水岭,而面对2017年惨烈的环境,很多想象不到的公司会死掉。王慧文认为,中国互联网要回暖,一个非常重要的方向是供应链和to B行业的创新。

此次财报显示出了美团过去一段时间围绕餐饮B端供应链所作出的成效。

财报显示,第三季度新业务及其他收入35亿元,同比增长达471.3%,延续了上期财报超过400%的高增长;交易金额实现164亿元,较2017年同期增长83.1%;变现率由6.8%提升至21.1%。

其中,美团在餐厅管理系统(RMS)及供应链解决方案的相关业务在2018年三季度均实现了高速增长。尤其是美团在餐饮供应链方面持续开拓的业务“快驴进货”,在本季度增长明显。

此前人事层面的引进与架构层面的调整也显现出美团开拓B端业务的决心。

今年3月,前联想集团高级副总裁陈旭东加入美团担任高级副总裁,负责快驴事业部,希望通过更好地服务商家,通过为小微商户提供以科技为核心的服务,帮助商家提高供应链效率、降低成本,助力传统服务行业的转型升级。

随后在10月30日,美团进行了上市后的首次架构调整。其中,餐饮B2B升级为快驴事业部,其通过聚合商户需求,最大程度缩短供应商到餐饮客户的中间链条,为中小微企业的经营提供持续的改善和效率提升。

由此可见,在商户端开展的一系列新业务带来的增长,将成为美团未来的增长新引擎。

加大新业务投入

在围绕公司战略核心推出新业务方面,从早期团购业务到后期逐步扩展到包括互联网外卖、在线旅游、生鲜电商、网约车、共享单车、快驴等在内的本地生活服务相关领域,美团有自己的逻辑和考量:小范围试点,跑通后大范围推广,否则立即关停。

新业务包括美团在餐厅管理系统(RMS)及供应链解决方案的相关业务、面向B端提供的RMS、B2B的供应链解决方案、小象生鲜、闪送、试点网约车(网约车将保持现有试点规模,不做新增)和共享单车。

这种节奏使美团在新业务上获得了不错的成绩。财报显示,2018年第三季度,新业务及其他收入35亿元,同比实现近5倍增长,达到471.3%。

美团研发投入还将持续增加。2018年第三季度美团研发开支为20亿元,比2017年同期的10亿元增长95.1%,增长近翻番。此前披露的半年报中,美团研发开支较同期增长110%。

新业务的不断拓展及服务种类的增多,使得业务之间产生交叉效应,为美团点评的平台及供应链的完善起到重要作用。

亏损方面,财报显示2018年第三季度,在排除优先股的特殊会计处理后,美团经调整亏损净额25亿元。

其主要原因也是在于美团继续加大投资新业务导致。网约车的拓展也是导致亏损的主要因素之一,据美团此前披露的招股书显示,美团将不再拓展网约车业务。随着本季亏损的收窄,美团未来的亏损预计将进一步收窄。