研如玉:从蛮牛变为慢牛,A股这是怎么了?

  本周A股冲高热情骤降!从蛮牛变为慢牛,四月下旬A股将持续纠结还是蓄势冲高?还有哪些板块可以布局?多部委联手力推新能源汽车商业充电,无线充电成重点项目……今日投资机会,腾讯证券《研如玉》为您一一详解。

  一【机构策略】

  进入5月份,情况将变得非常纠结。

  一方面,企业盈利的数据很大可能会由于价格(PPI通缩)的因素而二次探底。

  另一方面,货币和信用的扩张力度较Q1仍然在边际收缩。

  这意味着流动性推动的估值提升暂时休息,但盈利不但没有拐头向上,反而出现二次探底。这个阶段可能导致市场出现大幅波动或者调整。

  在此调整阶段,我们建议核心配置除了可能受益政策刺激的汽车家电外,重点关注银行、医药等金融+消费板块,作为避风港。

  原因有三:

  其一,从估值角度,在年初的估值修复中,银行和医药都不同程度跑输沪深300。后期如果市场调整,风险相对较小。

  其二,从基本面角度,经济下行幅度没有此前预期那么悲观,使得银行的基本面预期也有修复的空间;另外,医药板块去年一季度基数很高,预计今年Q2医药板块业绩在同比和环比层面较Q1都应当有所改善。

  其三,从资金面角度,MSCI将在6月1日完成指数跟踪的变更,纳入比例从5%提升到10%,从去年经验来看,主动型外资将在5月开始增加配置,被动型外资将在5月最后几天完成换仓以保证对指数跟踪的准确度。因此,5月市场的增量资金也更偏好于金融+消费。(综述天风证券、西南证券)

  二【板块机会】

  1、国网积极布局泛在电力物联网 将制定总体投资计划

  18日下午,国家电网宁夏公司银川城市能源互联网方案审查会上,相关专家介绍了基于泛在电力物联网的分布式数据中心建设方面的内容。据悉,目前国家电网已有27个省级分公司正在或已制定泛在电力物联网建设计划目标,接下来国网将再根据各省计划,制定泛在电力物联网的总体投资计划。

  三类企业有望受益泛在电力物联网投资大潮。首先是具备整体解决方案综合实力的国网系信通产业单元,其次是深耕电力信息化领域的电力二次设备企业和软件企业,再次是传感监测类及相关应用类企业。

  个股推荐:

  国电南瑞(600406)、岷江水电(600131)、金智科技(002090)、远光软件(002063)、朗新科技(300682)等。(银河证券)

  2、紫光集团巨资收购法国芯片组件商 助力完善芯片产业布局

  据报道,紫光集团已经完成对法国芯片组件商Linxens的收购,交易金额高达22亿欧元(约166亿元元人民币),是紫光集团目前所有对外公布的海外收购中最大的一笔。Linxens堪称行业隐形冠军。数据显示,自成立以来,该公司已经向市场提供超过900亿个微型连接器,并宣称全球80%的人都在使用其产品。

  紫光集团旗下已经有紫光展锐、紫光国微、长江存储等多家规模芯片设计公司。紫光集团在芯片设计、制造、封测等产业链大的关键点已完成卡位,如今又将全球芯片组件商龙头Linxens收入囊下,将助其进一步完善芯片产业布局。

  个股推荐:

  紫光股份(000938)、紫光国微(002049)为紫光集团旗下上市公司。

  泰晶科技(603738)参与紫光展讯、紫光展锐等芯片方案商的同步设计开发,并取得一系列的产品平台认证。(华创证券)

  3、多部委联手力推新能源汽车商业充电 无线充电成重点项目

  国家能源局电力司副司长赵一农在4月18日的汽车论坛上表示,国家能源局同发改委、工信部、财政部等部门共同研制了提升新能源汽车充电保障能力的行动计划,力争三年时间提升中国充电基础水平。

  赵一农表示,政策重点包括加大大功率无线充电的技术研发以及推广应用、优化充电设施的布局和规划等。

  个股推荐:

  万安科技(002590)参股美国无线充电龙头企业、特斯拉无线充电供应商Evatran公司,并获得无线充电核心技术,积极布局电动车无线充电领域。

  科陆电子(002121)充电设备全国各地多点开花,2017年南网项目中标份额高居第一。公司在互动平台表示,目前已有无线充电技术储。(中泰证券)

  三【点石成金】

  精达股份:精耕电磁线三十载,冠军发展路更通达

  事件描述:电磁线行业进入成熟期,集中度提高利好龙头企业。电磁线被誉为电机、电器工业产品的“心脏”,广泛应用于电力设备、工业电机、家用电器、汽车电机、电动工具、仪器仪表等领域。我国电磁线行业已进入成熟期,近年来电磁线需求量年均复合增长率约在 5%左右,我国每年电磁线需求量已超过 160 万吨,行业的集中度正在持续提升。电磁线下游需求呈现多样化趋势,新领域应用不断丰富,电磁线的需求前景依然稳定,这更有利于实力雄厚和技术水平领先企业的发展。

  风险提示:(1)宏观经济放缓,家电等传统领域需求不振;(2)新能源汽车相关领域市场需求增长不及预期。(中原证券)

  口子窖:利润增速超预期 结构换档加速升

  目前安徽市场主流价位由 120-150 元向 200 多元升级,即产品换档升级,省会合肥市场的婚宴等大众消费场景普遍使用口子窖 10 年和古井 8 年等产品,未来其他地级市将逐步向省会看齐,口子窖将充分受益,当前 200 元产品占公司收入不到 30%,随着渠道的进一步深度运作,未来省内成长潜力充足。

  省外逐步引入省内优秀经销商团队,稳扎稳打,2018 年开始收入增速回归 20%以上增长,未来华东市场发展仍具备较多看点。我们认为公司是少数民营酒企的优质标的,稳健经营风格贯穿徽酒发展历程,看好公司中长期发展潜力,持续重点推荐。

  风险提示:三公消费限制力度加大、消费升级趋势放缓、食品品质事故。(山西证券)

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