研如玉:牛市休整期哪些板块最抗跌?

一【机构策略】

实际上,市场所面临的未来政策环境已经基本清晰。市场行情由前一段时期的预期修复、情绪反转阶段,进入到对于经济基本面预期提升的阶段。

从流动性表现来看,流动性最宽裕的时段已经过去。虽然信用宽松仍在持续,但是无风险利率已经明显上行。同时,信用宽松的高点大概率在年中出现,下半年还会出现由终端需求不足导致的信用逐步收紧的状况,下半年会阶段性出现“货紧信紧”与“货松信紧”的状况。

从宏观政策来看, “水牛”可能性消除。未来,若内外环境进一步走向宽松,中央大概率将重新启动结构性去杠杆的实质性动作。这是为了从中长期消除制约潜在经济增长率的“结构性、体制性”因素。

综合技术分析,本周大盘盘中波动还会加大,技术上制约了短线大盘上行空间,也制约了大盘下行空间,横盘震荡运行还是短线大盘主要运行态势。

在这一时期,有两个方向可以关注。其一是受经济周期上行影响更甚的白马龙头,其二是业绩增长确定的成长股。(综述西南证券、方正证券)

二【板块机会】

1.上市获支持叠加股指期货松闸 期货公司迎政策红利

第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛21日举行,证监会副主席方星海在论坛上表示,要加大政策支持力度,大力推进符合条件的期货公司A股上市;引入资本实力和专业能力更强的期货公司,促进行业竞争和优化重组;要进一步丰富风险管理工具,扩大市场规模;积极推动包括股指期货在内的特定品种对外开放。

另据中国金融交易所19日宣布,自22日结算时起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手(相当于目前的10倍),并下调平今仓交易手续费标准和中证500股指期货交易保证金标准。500手能满足大部分投资者的开合需求,可以说接近了常态化,市场容量将进一步扩大。

个股推荐:

中国中期(000996)被称为“期货第一股”。2019年1月,公司公告拟收购国际期货78.45%股权,这也是其近年来对国际期货发起的第四次重组。

财通证券(601108)、浙江东方(600120)、物产中大(600704):根据永安期货2018年三季报,分别持有其33.54%、12.7%、2.1%股权。永安期货2015年10月开始在新三板挂牌,2017年净利润8.88亿元,今年3月起因涉及重大事项而暂停转让。

美尔雅(600107)持有美尔雅期货45.08%的股权。(华创证券)

2、软件产业发展顶层设计上半年出台 支持政策不断完善

从近日召开的中国电子学会软件定义推进委员会启动会暨学术论坛上获悉,今年2月份,中国起草了一份关于软件的发展战略和行动计划,这一软件产业顶层设计将在今年上半年出台。

2018年,中国软件产业实现业务收入6.3万亿元,同比增长14.2%。然而,中国软件企业“既不大也不强”。下一步,中国将完善产业政策体系,实施关键软件技术的重大工程,优化产业环境,抓住互联网带来的机遇,将软件产业做大做强。

个股推荐:

A股相关概念股主要有润和软件(300339)、用友网络(600588)、启明星辰(002439)、中国软件(600536)、超图软件(300036)等。(中信建投)

3、今年首颗北斗导航卫星发射 全球高密度组网将继续

20日深夜,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭,成功发射第44颗北斗导航卫星。这是北斗导航卫星在2019年的首次发射。该卫星也是北斗三号系统的首颗倾斜地球同步轨道卫星,卫星进入工作轨道并进行一系列在轨测试后,将与此前发射的18颗中圆地球轨道卫星和1颗地球同步轨道卫星组网。

随着改革各项措施陆续落地,预计北斗行业在军工领域后续的订单将释放。北斗板块龙头公司2018年以来总体营收增速已逐步提升,表明景气度回暖。

个股推荐:

相关公司包括北斗星通(002151)、华测导航(300627)、华力创通(300045) 、中海达(300177)等。(长城证券)

4、五一在即 旅游板块有望迎来估值修复

国内最大的在线旅行服务商携程旅行网发布《2019五一旅游趋势预测报告》显示,今年五一劳动节预计将超过1.6亿人次出游。2019年一季度,社会消费品零售总额97790亿元,同比名义增长8.3%。其中,3月份社会消费品零售总额31726亿元,同比增长8.7%,好于市场预期,后期随着减税政策效益逐步显现,经济增速逐步企稳,消费预计将呈现更好表现。

预计,景区和酒店经过去年业绩和估值双杀后,已调整至历史底部区域,机构持仓也降至历史底部区域,随着行业基本面企稳和预期修复,有望迎来补涨行情。

个股推荐:

中国国旅(601888)、宋城演艺(300144)、中青旅(600138)、首旅酒店(600258)、众信旅游(002707)等。(兴业证券)

四维图新:车联网行业有望加速发展

ICT巨头进军加速产业链成熟。2019上海车展媒体开放首日,传统整车厂、互联网车厂、ICT巨头以及新兴创业公司在单车智能驾驶和汽车网联方面缤彩异呈。

经与各类参展商交流了解,产业界当前单车智能主要集中在L2-L3级别,从芯片、设备、辅助零部件、到平台层均已有商业化产品;汽车网联产品主要集中在车路协同方面和汽车操作系统智能网联方面。传统品牌车企及新兴品牌,均在新车上搭载了一定的自动驾驶功能;ICT巨头将其优势领域的底层技术向汽车领域的迁移,自动驾驶及车联网产业链将加速成熟。

风险提示:技术进展不及预期,政策执行力度不及预期,与华为合作不及预期(东方证券)

永新光学:车载镜头市场远期规模超百亿

国内高端光学镜头龙头,进击车载镜头市场。公司是拥有自主品牌的光学镜头龙头企业,盈利能力逐年增强;利用技术优势进击车载镜头市场;车载镜头市场远期规模达117亿元,市场需求量将达2.3亿颗,公司有望分享市场红利。

风险提示:车载摄像头市场发展不及预期、技术发展不可控。(东方证券)