策略师表示:市场低估了英国政府“崩溃”的风险

腾讯证券4月24日讯,一位资深外汇策略师告诉CNBC,投资者低估了英国政府“内部崩溃”的可能性,这可能会导致提前大选。

在欧盟和英国同意将英国的脱欧日期延迟六个月后,英镑的波动率在最近几周大幅下跌,消除了无协议脱欧的直接风险。根据加拿大帝国商业银行G-10货币策略负责人杰里米-斯特雷奇(Jeremy Stretch)的说法,这种可能性将使英镑飙升10%。

因此,对英镑的卖空押注已经跌至9个月的低点,分析师仍然看好所有英国退欧事件中英镑的前景。自今年年初以来,英镑兑美元汇率已上涨近2%,但随着复活节假期的结束,本周英镑已跌破1.30美元。

斯特雷奇在谈到是否是因为保守党政府与反对党工党之间的僵局导致这种情况的出现时指出,缺乏实质性的证据。

“当前的政治不确定性预示着预防性储蓄(以牺牲支出为代价)和商业投资的推迟,影响潜在的增长潜力,”斯特雷奇说

“英国脱欧进程推迟到10月31日的风险有可能使英格兰银行在2019年脱离这一趋势,并强调目前的英国脱欧僵局有利于推动英镑上涨。”

斯特雷奇表示,协议脱欧仍然是最可能的结果,虽然该事件的时间节点尚不清楚,但英国脱欧带来的后续风险仍然不大。

英国政府“内部分裂”

斯特雷奇建议说,但是至关重要的一点是,在执政的保守党内部可能会举行内部领导人竞选,或者是由工党领袖杰里米-科尔宾(Jeremy Corbyn)领导的联合政府举行新一轮大选,届时市场可能会出现“英镑大幅度下跌”的情绪。

BBC周二的一份报告显示,首相特蕾莎-梅(Theresa May)可能会因为对其英国退欧处理方面的处理欠妥而在其党内再次面临不信任投票。

据报道,当地保守党协会的70多位老板已经签署了一份请愿书,呼吁召开一次前所未有的大会,对他们的领导人举行不信任投票。梅在12月份刚刚自己的国会议员(国会议员)的不信任投票中幸免于难。

斯特拉奇表示,“如果保守党政府内部出现分裂,我们认为出现大选的风险较低。”

与此同时,荷兰合作银行外汇策略负责人简-富利(Jane Foley)补充说,“电讯报”的一篇报道显示,英国脱欧支持者鲍里斯-约翰逊(Boris Johnson)作为下一任首相的人选在保守党成员中领先17票,将进一步加剧政治的不确定性,令人不安。”

“这种影响在商业投资中最为明显,这意味着增长放缓和未来更高的通胀潜力,”她告诉CNBC。“FTSE令人失望的每日成交量也证明了这一点。”

富利表示,需要看到有力的证据证明跨党派谈判取得进展,以避免对英国经济表现和保守党领导层的担忧。

第二次全民公投

最近几周,举行第二次全民公投的可能性似乎有所增加,但对于分析师来说,它并没有被视为一个重要的解决方案,投资者凭借经验可能仍然保持谨慎。

“虽然第二次公投的支持者认为,与2016年6月相比,它将建立在更多的知情意见的基础上,但仍然担心在投资者会在另一次投票中对市场进行过多地解读,”斯特拉奇说。

“民意调查人员凭借2016年民意调查的经验,应该可以提高民意调查的准确性,但是投票率仍然对结果至关重要。投资者可能不愿意在任何公投宣布中积极购买英镑,尽管我们预计会有一定的上行推动力,但这将是举行二次公投导致的直接结果。”

根据BMO资本市场欧洲外汇策略主管斯蒂芬-加洛(Stephen Gallo)的说法,英国退欧延迟时间的延长也可能对其余欧盟成员造成政治上的不利影响。

“具有讽刺意味的是,长期脱欧的政治可能会对欧盟产生比英国更大的经济影响,因为欧元区是一个巨大的‘悬崖边缘’,”盖洛说。 “换句话说,在潜在的美国/欧盟贸易战中,欧盟选举可能会使欧元区的经济政策和管理混乱。”

加洛在未来三到六个月内对欧元和英镑持中性至负面观点。该窗口期的结束时间正好位于英国脱欧最新截止日期的边缘。他认为欧元兑美元的1.1375 / 1.1400区域看起来像是做空的好机会,英镑兑美元的1.3150 / 1.3200区域也是如此。(崔斯特)