德意志银行和德国商业银行终止历史性的合并谈判

腾讯证券4月25日讯,据彭博报道,德意志银行和德国商业银行终止了历史性的合并谈判,一系列的重振计划失败之后,两家银行的未来都面临不确定性。

谈判启动至今已有超过五周,德国财政部也试图推动两家处境艰难的银行合并为一家强大的机构,但是此番努力却未能攻克合并德国这两家最大上市银行所面临的经济和政治阻碍。

德国商业银行首席执行官Martin Zielke(左)及德意志银行首席执行官Christian Sewing协议达成失败,将迫使曾几何时在欧洲占据龙头地位的德意志银行再度制定重振计划,而这将是2015年以来的第五次,以期缓解投资者对其如何重新实现增长、提高股东回报的担忧。而对于联邦政府依然持有15%股份的德国商业银行而言,未来由国外实体收购的可能性浮出水面,ING集团和裕信银行据悉都对收购表达了兴趣。

“现在它们亟需调整战略,”Deka Investment负责可持续性和企业治理的主管Ingo Speich表示。“取消国家内部的合并,为欧洲层面的整合打开了大门。

德意志银行股价在法兰克福一度上涨4.8%,当地时间11:37,走高4%,而德国商业银行一度下跌3.7%。

根据周四发布的声明,两家银行决定,整合尝试的执行难度过大,双方提到的理由还包括重组成本和额外的资本要求。德意志银行称,将会继续评估“所有替代方案,从而提高长期盈利能力和股东回报。

德意志银行和德国商业银行自3月中旬以来一直在就兼并进行谈判,但自那以来遭到劳工代表的强烈反对和主要股东的严辞批评。先前知情人士指出,德意志银行已在准备B计划,一旦谈判正式结束,便可向股东提交该计划。

系统重要性

在进行了彻底的分析之后,我们得出结论,该交易将无法带来足够的益处,以抵消与这一大规模整合相关的额外的执行风险、重组成本和资本要求,”两家银行的首席执行官以同样的措辞在声明中指出,他们还就双方建设性的会谈互相致以了谢意。

监管机构忙于安抚投资者,德国央行表示,两家银行都“满足了作为扎实和稳定的银行的监管预期”,它们的重组努力正在“显现初步的积极成果”。

德意志银行仍然是全球最具系统重要性的银行之一,资产规模约达1.5万亿美元,这也令德国财长Olaf Scholz更加渴望扭转其业务遭到侵蚀的局面。但是工会强烈反对收购将会导致的岗位流失,各派议员也纷纷疏远Scholz。例如卡塔尔投资者和贝莱德在内的股东也质疑交易和合理性。

迫切之举

自峰值以来,两家银行的股价累计下跌了90%以上,而合并谈判是为了扭转局面所采取的迫切之举,也是为了强化已经遥遥落后于华尔街的德国银行业所做的奋力一搏。Scholz周四重申,他认为德国银行业需要能够服务于全球各国企业的有竞争力的银行。

“德意志银行和德国商业银行讨论了更加紧密的合作形式,”他说。“但只有在财务上合理,并以强劲的商业模式作为目标,这样的合作才有意义。”

时至今日,金融危机的后续影响仍然令两家银行艰难挣扎。虽然德意志银行在没有寻求直接援助的情况下捱过了危机,但过去十年,却为不当行为支付了超过180亿美元的罚款。2008年,雷曼兄弟破产前两周,德国商业银行从保险商安联手中收购了Dresdner Bank,随后接受了援助。持续的负利率政策、欧洲银行业市场的四分五裂和国内市场的竞争与“厮杀”,令局面更加艰难。

“合并将是极其复杂和漫长的征程,”Speich表示。“最终,理性占据了上风。”