小米财报来了!行政支出暴增45倍,雷军99亿奖励貌似落袋为安

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小米集团今日公布了上市以来的首份财报。

最新的财报数据显示,小米2018年第二季度收入452.36亿元,同比增幅68.3%,经调整利润21.17亿元,同比增25.1%。

但经营方面则显示亏损,小米二季度经营亏损75.9亿元人民币,同比降幅307.5%。整个上半年,小米净收入796.48亿元,同比增长75.4%;经调整利润38.16亿元,同比增长62.2%,经营亏损42.3亿元人民币,同比降幅175.3%。

港股招股说明书披露的经调整经营收入、净利润,是扣除了优先股公允价值变动损失、投资项目公允价值变动、股份支付费用及无形资产摊销等,会对业绩数据产生影响。

这份半年成绩单得到了包括资本市场投资者、小米产品客户等各界的关注,受业绩影响,小米今日股价微涨1.6%,收盘价至17.68元,和上市首日发行价相差0.68元,距离最高时的22.2元跌去了20%。

先来看一些关键数据:

1、小米二季度收入452.36亿元,同比增长68.3%;利润达21.17亿元,同比增长25.1%。但经营方面则显示亏损,小米二季度经营亏损75.9亿元人民币,同比降幅307.5%。

2、2018年第二季度,小米手机销量3200万部,同比增长43.9%,受高端旗舰的优异表现影响,大陆地区手机平均售价同比增长超25%。在销量和平均售价的共同带动下,小米手机业务收入约305.01亿元,同比增长58.7%,收入占比由71.5%下降至67.4%。

3、二季度IoT及生活消费产品分部收入达104亿元,同比增长104.3%,收入占比由18.9%升至22.9%。其中,小米电视、小米笔记本电脑等主要IoT产品贡献最大,销售收入达41.78亿元,同比增长147.2%。

4、二季度小米互联网服务收入同比增长63.6%至39.58亿元,MIUI月活跃用户同比增长41.7%至2.07亿人。

5、在国际化业务方面,小米二季度海外市场收入达164亿元,同比增长151.7%。小米手机在印度保持第一,西欧市场出货量同比增长超过2700%。

6、截至2018年第二季度,小米智能电视的全球销量同比增长超过350%,小米智能电视在二季度成为中国第一品牌。

7、截至2018年第二季度,连接有IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户约1.15亿名,环比增长15%;拥有5台以上IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户近170万名,环比增长19%。

8、财报提到,小米互联网服务的每用户平均收入达19.1元,同比增长15.4%。

9、小米第二季度行政支出高达104.57亿元,同比暴增4469.6%。小米财报称,这主要是由于2018年第二季度一次性以股份为基础的薪酬为99亿元。

10、虽然财报靓丽,但是小米的股价表现却不及预期,上市不到两个月时间里遭遇多次破发。

财报亮点多

小米公布的显示,小米2018年第二季度收入452.36亿元,同比大涨68.3%,环比增长31.5%,经调整利润21.17亿元,同比增长25.1%,环比增长24.6%。整个2018年上半年,小米收入796.48亿元,同比增长75.4%;经调整利润38.16亿元,同比增长62.2%。

不过经营方面财报则显示亏损,小米2018年二季度经营亏损75.9亿元人民币,同比降幅307.5%;2018年上半年经营亏损42.3亿元人民币,同比降幅175.3%。

在结构调整方面,其中手机收入由2017年第二季度的192.19亿元增长58.7%至2018年第二季度的305.01亿元,但占总收入百分比由71.5%下降至67.4%。同时,IoT与生活消费产品和互联网服务收入合计,所占百分比由27.9提升至31.7%。

分业务来看,2018年第二季度小米手机收入同比涨58.7%,和销量和平均售价的双提升有关,手机平均售价的提升,主要是小米MIX2S、小米8系列等中高端旗舰机型在中国市场的强劲销量所致。财报列举,小米8周年旗舰手机小米8系列开售当月,销量即超过110万台。

IoT及生活消费品方面,二季度这部分收入达103.79亿元,同比增长104.3%。财报显示,这主要来自于现有产品的热销。其中,智能电视和笔记本电脑等主要IoT产品的销售收入,由2017年第二季度的16.9亿元涨了147.2%至2018年第二季度的41.78亿元。

财报指出,小米智能电视在2018年第二季度成为中国第一品牌。2018年2月小米在印度推出智能电视,并迅速取得显著市场份额,截至2018年第二季度,小米智能电视的全球销量同比增长超过350%。小米IoT持续全球领先地位,活跃用户持续增多。截至2018年第二季度,连接有IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户约1.15亿名,环比增长15%;拥有5台以上IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户近170万名,环比增长19%。

财报还显示,2018年第二季度小米互联网服务收入为39.58亿元,同比涨63.6%。其中,广告收入同比增长69.6%,互联网增值服务收入同比增长54.1%。 MIUI月活跃用户于2018年第二季度达到2.07亿人,同比增长41.7%。截至2018年6月,小爱同学月活跃用户超过2600万人,小爱同学发布一周年之际,唤醒总次数达20亿。

财报还提到,小米互联网服务的每用户平均收入达19.1元,同比增长15.4%。财报表示,小米互联网服务在盈利空间和海外市场均有极大的潜力可以挖掘,将对未来的发展保持耐心和信心。

在国际业务方面,小米海外市场收入已占总收入的36.3%,2018年第二季度收入达164亿元,同比增长151.7%。截至2018年6月31日,小米在全球25个国家和地区跻身市场前五。

行政支出暴增4469%,雷军99亿奖励兑现?

值得注意的是,小米第二季度行政支出高达104.57亿元,同比暴增4469.6%。小米财报称,这主要是由于2018年第二季度一次性以股份为基础的薪酬为99亿元。此外,管理、人力资源和财务团队等行政部门扩张也推高了行政支出。

不少市场人士推测,这笔99亿元的行政支出即为付给创始人兼首席执行官雷军的股票奖励。

此前,小米的上市文件显示,小米公司于4月2日向雷军给出天价奖金——15亿美金的股票,为全球公司史上最大的奖励之一。本次奖励与未来的绩效指标没有任何关系,并得到了股东的一致通过。

若真是99亿元薪酬落袋为安,如此高的奖励刷新了纪录,在雷军之前,国内最高记录保持者是京东的刘强东。在京东上市前,董事会奖励了刘强东4%的公司股权,当时价值约6亿美元(约41亿人民币),而雷军的99亿奖励,是刘强东的2.4倍。

股价不及预期,多次破发

虽然财报靓丽,但是小米的股价表现却不及预期,上市不到两个月时间里遭遇多次破发。7月9日,小米一开盘就遭遇破发,最低跌至16港元/股,较招股价下跌近6%,随后超募资金出来护盘,股价震荡回升,最后下跌1.18%,收报16.8港元/股。

8月2日,小米在价格稳定期结束后,再度跌回发行价17港元/股附近,盘中甚至一度破发。8月15日,小米股票股价再遭重挫,最终收于16.36港元,跌破17港币的发行价,市值跌至4071.81亿港元,较上市时缩水159.29亿港元。

截至22日收盘,小米股价为17.68港元,涨1.61%。

西南证券电子行业首席分析师陈杭表示,对于小米而言,其核心飞轮(客户网络效应)是其未来发展的起点,小米战略的落脚地就是用户增长,用户的增长和而随后的收入扩张才是才是未来所有故事的基石。

陈杭因看好小米的IoT业务,给予其2019年40倍PE估值,对应目标价30.3港元。