Uber最佳买入点已现?市场负面情绪背后释放了哪些信号?

摘要

负面情绪和近期偏好可能为优步即将进行的IPO创造一个合适的切入点。

拼车、优步餐饮和优步货运为该公司提供了多样化的服务,并带来了明显的平台协同效应。

优步首次公开募股时我的买入计划。

Uber Technologies,Inc。(UBER)在成功提交修改后的S-1表格后,预计将于5月10日首次公开募股。优步的首次公开募股似乎是2019年最大的首次公开募股,即使优步北美竞争对手Lyft,Inc。(LYFT)最近的首次公开募股(IPO)但业绩不太理想之后,业内出现了负面情绪。

然而,像优步这样在全球范围内积极改变社会行为和观点的公司可能寥寥无几。对于投资者来说,这可能是一个以比2019年初更为保守的估值买入底层股票的好机会。潜在的投资者应该为优步的首次公开募股设立一个行动计划作为短期投资计划,这可能是该公司的游戏名称,就像它的前身Lyft一样。

优步已将其IPO范围缩小至每股约44-50美元,根据优步在IPO中增发1.8亿股股票后发行的16.77亿股流通股计算,这使其市值在最高区间达到约840亿美元。完全稀释的市值将保持在920亿美元左右,因为它希望为未来的增长筹集约90亿美元的资金。以下是一些潜在投资者将押注未来的增长趋势:到2018年底,优步超过了100亿次出行,而其北美主要竞争对手Lyft也在2018年9月超过了10亿次出行。

投资者从优步那里了解到,优步不仅是一家占据主导地位的北美公司,而且是一家全球公司,但在其它关键领域,少数人拥有的子公司,将在全球许多市场占据主导地位。

然而,在这种增长和行业混乱的情况下,Uber进入增长领域的代价很高,因为在Lyft完成IPO之前,优步可能正在寻求1000亿至1.2亿美元的估值。然而,在Lyft的IPO遭遇出人意料的抛售压力之后,这种过度的热情已经平息。这种压力使得Lyft在上市几周后的股价仍低于72美元的IPO价格。

这种情绪的转变意味着,如果Lyft进入公开市场时能获得更大的热情,投资者有可能以30%的折扣(从1200亿美元降至840亿美元的估值)参与优步的IPO。在Lyft上市后股价暴跌后,我以比IPO价格低15%左右的价格买进了Lyft的股票。如果投资者对优步IPO的信心出现任何动摇的话,我还计划买进优步的股票。与不久前IPO的定价相比,优步的股价可能有30%的折扣。我相信公司的增长和多元化战略,所以一开始就打算购买优步的股票。目前,我并不像其他潜在投资者那样,过于担心该公司未来几年的官方利润或增长放缓,因为我认为,该公司的全球业务和前景将盖过这些担忧,尤其是在自动驾驶汽车可能就在眼前的情况下。

目前,优步在共享服务领域的颠覆应该已经为大多数投资者所熟知,因为该公司的名字在全球已成为一个常用动词或名词。在当今社会,乘坐优步要比乘坐出租车时髦得多,因为过时的出租车如今被许多客户视为昂贵的传统选择,不受欢迎,似乎正走向过时的道路。除了在全球拼车市场占据领先地位外,优步还为投资者提供了额外的业务渠道,例如优步餐饮(Uber Eats)和优步货运(Uber Freight),并带来了相应的协同效应。

优步餐饮(Uber Eats)只需要让顾客按一下按钮就能选择当地的食品服务,可以快速可靠地送货上门。大约3年前,优步创建了自己的送餐应用程序,并成为世界上最大的送餐平台之一,因为它致力于发展规模,最终比竞争对手送餐更快、更可靠。协同效应可能包括增加在关键市场的优步司机数量,以及潜在的服务重叠。优步利用其在500个城市拥有超过220,000家餐厅的网络,以及其共享的优势。

优步货运(Uber Freight)有效地将托运人和承运人与客户联系起来,在卡车运输和物流行业的变革中扮演重要角色。优化卡车载重量和减少服务中的空车数量,不仅可以为公司节省大量资金,而且对环境非常有利。优步货运自2017年5月上线以来,已与36000多家运营商签约,这些运营商与40多万名司机有联系,为1000多家货运公司提供服务,其中包括安海斯-布希英博(Anheuser-Busch InBev SA/NV)等大公司。最近,它还建立了重要的合作伙伴关系,包括加入SAP SE (SAP)的物流业务网络,以优化负载管理和执行。

以下是我对即将到来的优步IPO计划的详细分析,基于该公司上市时或未来几天或几周的股价。

如果优步的股价开盘在每股50美元左右,我计划在我的投资组合中建立一个常规头寸。我认为,Lyft的困境所带来的折扣,使优步这个潜在的IPO有个不错的买入价格。在我看到Lyft的报道之前,我需要以低于其IPO发行价的价格买进。我在我的投资组合中持有大约35-50只个股,以及共同基金和指数基金,这意味着对我来说,一个常规头寸通常是我投资组合的1.5%左右,其中一半的头寸约为0.75%,一个超大规模的头寸约占我全部投资组合的3%。如果Uber的初始估值在1000亿美元左右,或每股60美元左右,那么我会考虑在我的投资组合中增加一个较小的一半股票,如果每股70美元或更高,我倾向于不持有Uber的股份。如果优步在未来几天像Lyft那样进行交易,股价出现下跌趋势,达到每股40美元左右,我就会考虑将目前的头寸增加到超大规模。我发现,在IPO情况下制定计划对我很有帮助,因为估值可能会大幅波动,而制定计划可以帮助我保持对形势的控制,不会对剧烈的变化或媒体报道做出过度反应。

优步(Uber)即将上市之际,负面情绪仍在持续,因为机构投资者仍然预计会以目前840亿美元的估值购买该公司的股票。我希望利用目前在Lyft崩溃之后许多投资者的负面情绪,在优步中建立自己的地位,在我认为优步的长期发展前景可能会在许多共享市场以及优步餐饮和货运等其他新兴业务领域取得巨大成功。自动驾驶可能最终成为像优步这样的公司利用盈利能力的催化剂,自动驾驶可能比许多投资者预期的更快出现。祝你好运。

本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们