持有股王茅台5年是怎样的体验

作者:胆小投资者

来源:雪球

贵州茅台作为A股股王,粉丝众多,关注度在各大论坛都是最高的那一类。正如很多大V上电视的那种,说到自己成功都会说自己投资了茅台。茅台作为价值投资的典范,各种分析对茅台的点评已经讲烂了。

贵州茅台目前股价已突破1100元,很多散户已经买不起1手了,作为白酒板块的龙头,一直带领着白酒板块冲冲冲。作为股王,我们分红买入(后面测算的时候5年的分红都买不起1手,尴尬了),长期持有5年股王带给我们的惊喜有多大,本文主要回测贵州茅台。

我们从14年开始观察,13年的年报公布时间是14年3月25日,当天贵州茅台的收盘价格为166元,分红是10送1股派43.74,股息率为2.63%,ROE为39.43%,PB为4.1,PE为11.4.假设我们买入1000股(以前回测其它股票都用10000股,股王股价太高,符合更多人实际,选用1000股),成本为166000元;分红除权时间为14年6月25日,除权日贵州茅台收盘价格为142元,分红的钱收盘价买入,加上送股此时我们有1100股+4374元。

到了15年4月21日,贵州茅台公布了14年的年报,此时贵州茅台价格为257,股息率为1.70%,ROE为31.96%,PB为5.5,PE为19.1,此时我们的价值1100*257+4374=287074元,年化值达到72.90%。

分红除权日为7月17日,此时贵州茅台收盘价为228元,分红买入,加上送股此时我们有1210股+9185元。按照此方法类推,我们可以看到2014年3月到2019年3月的收益情况及各指标的变化,详情见表格。

从表格我们可以看出,贵州茅台14-19年相关指标的变化为:

从ROE与年化值的对比图可以看出,在14年pe=11左右买入,后面的年化值都远高于ROE,平均接近45%左右,股王就是不一样。

假设我们不是从2014年(发布13年报)当天买入,而是从2015年(发布14年报)、2016年、2017年或2018年买入,持有到2019年(发布18年年报)当天的收益是怎样的呢,具体见下面表格

启示

1.回测过去,从14年开始投,无论从哪一年开始卖出,年化收益最差都接近有35%,平均有45%左右,5年超过5倍。

2.回测过去,即使是在15年大牛市高点买入,持有到现在4年时间,年化收益高达38.99%,秒杀99.9%以上的股票。从上面表中看到,我们无论从哪一年买入,持有到现在都有正收益且都高于25%。从这里看出,贵州茅台应该是穿越牛熊周期的典范。

3.跟很多人一样,笔者也一直觉得股是好股,但总觉得太贵,不过一直被打脸。正如,买入茅台就是爽,一直持有一直爽。从上面表格也可以看出,随着每股收益的增加,估值也不断增加,享受着戴维斯双击。

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