大盘围绕3000点震荡蓄势,个股活跃关注结构性机会

本期导读

策略前瞻:

外资增持A股资产有望延续,大盘短期或维持震荡,而板块个股保持活跃,可继续持有趋势较好的优质品种。

板块掘金:

5G:Mate30搭载全球首款5GSoc,5G手机进程再加速。个股关注德赛电池、光环新网、通宇通讯等。

旅游;出境游市场增速回暖,国庆旅旺季来临。个股可关注中国国旅、宋城演艺、锦江酒店等。

基建:“交通强国”政策出台,大基建、智慧交通收益。个股可关注中国交建、葛洲坝、四维图新等。

食品饮料:高端白酒景气度高,大众品龙头强者恒强。个股可关注洋河股份、盐津铺子、汤臣倍健等。

个股雷达

亚太股份(002284):智能驾驶领域布局最全面的公司,打造智能驾驶生态圈。

长电科技(600584):管理层机构改善,封测龙头受益国产替代。

四维图新(002405):高精度地图打造自动驾驶汽车大脑,中线布局。

凯利泰(300326):聚焦大骨科领域,战略布局稀缺性突出,可继续持有。

基本面速递

1、中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》。纲要明确提出,到2035年,基本建成交通强国,形成“三张交通网”“两个交通圈”,支撑国家现代化建设能力显著增强。

2、外管局:8月结售汇逆差378亿元人民币,等值54亿美元。外汇市场预期总体稳定,主要渠道外汇供求平稳有序,将保持外汇管理政策的连续性、稳定性。

3、财政部等五部委:中央和地方划转部分国有资本充实社保基金工作于2019年全面推开。

4、华为正式发布年度旗舰5G手机Mate30系列智能手机,搭载麒麟9905GSoC芯片,首次将处理器和5G基带集于一体,同时支持5GSA/NSA双架构。

5、证监会主席易会满:要加快推进资本市场全面深化改革,提高直接融资比重,发挥好资本市场的“晴雨表”功能。

(杲春生)

策略前瞻

大盘围绕3000点震荡蓄势,个股活跃关注结构性机会

今日看市

今日沪深两市小幅高开,全天延续窄幅震荡走势,创业板指微跌0.03%,沪指收涨0.24%,收复3000点但未能冲破10日线。沪市成交2184亿元,两市合计成交5469亿元;北向资金净流入148.62亿元,创2018年11月以来单日最大净流入额。

行业板块涨跌互现,交运设备、IT设备、工程机械、半导体涨幅居前,旅游、航空、电信运营跌幅居前。个股跌多涨少,41只个股涨停,2只个股跌停。本周三大股指均下跌,但跌幅均在1%以内。

消息上《交通强国建设纲要》印发,在政策的大力推动下,交通基础设施有望加快推进。大基建板块受此提振上攻,铁路基建、无人驾驶、智能交通等题材纷纷走强,晋西车轴、凯发电气、世纪瑞尔、天铁股份等多股掀涨停潮。

操作系统、华为概念、芯片、智能穿戴等科技股继续强势领涨,5G板块相对低迷。华为宣布适时退出服务器市场,专注发展鲲鹏生态和整机部件,浪潮信息封一字涨停。昨日大涨的旅游板块开启调整,军工股表现不佳。

市场展望

今日,改革后的贷款市场报价利率(LPR)迎来第二次报价,1年期LPR为4.2%,较首次报价再降5个基点;5年期以上LPR为4.85%,与上次持平。

随着美联储年内第二次降息,新一轮全球货币宽松潮再现,我国货币调控腾挪空间进一步拓宽,资金利率下调仍有空间。另外,标普、富时罗素两大指数调整9月23日开盘时正式生效,今天是生效前的最后一个交易日,尾盘大幅进场一度流入高达310亿元,各路资金均瞄准外资,大量资金尾盘参与巨资博弈,而计划进来的外资资金还有继续流入的理由。

从周线上看,三大股指本周均收出带长下影线的阴线,沪指结束5连阳,但是短期均线粘合,仍保持总体向上的趋势。沪指9月5日的上跳缺口2957点是强势缺口,本周二大幅下跌后依然拒绝回补,目前10日均线已经上穿5日均线,向上压力仍在。

创业板则已完成补缺,重新站到所有均线系统上方,表现更为强势。下周是十一长假前最后一个交易周,按照市场惯例,交投或逐渐趋于平淡,大涨大跌的可能性都不大,我们对大盘中期向上的趋势保持乐观。

操作策略

全球宽松背景下,市场风险偏好提升,外资增持A股资产有望延续,大盘短期或维持震荡而板块个股保持活跃。

操作上,可继续持有趋势较好的优质品种,坚持低吸不追高,关注科技、消费、基建等投资主线,关注重组、股权变更、三季报预增、以及超跌的滞涨标的。

(杲春生)

板块掘金

5G:Mate30搭载全球首款5GSoc,5G手机进程再加速。

华为新旗舰Mate30系列于9月19日在德国慕尼黑正式发布,首发搭载麒麟990,成为首批量产的搭载5GSoC的手机产品。麒麟9905G首次将AP+BP集成在一颗SoC,基于业界最先进的7nm+EUV工艺制程,是业内最小的5G手机芯片方案,板级面积相比业界其他方案小36%。率先支持NSA/SA双架构,是业界首个全网通5GSoC;基于巴龙5000,在Sub-6GHz频段下实现领先的2.3Gbps峰值下载速率,上行峰值速率达1.25Gbps,带来业界最佳5G体验。

小米、OPPO、vivo等搭载高通5GSoC的手机产品预期2020上半年推出市场。预计2020上半年市场将出现3000元以内的5G手机。2020下半年,苹果将发售支持5G功能的新iPhone,展望2020,将是全球5G换机的大时代,中国5G手机市场将引领全球,预计产业链全面繁荣。

个股可关注德赛电池(000049)、光环新网(300383)、通宇通讯(002792)等。

旅游;出境游市场增速回暖,国庆旅旺季来临。

根据中国旅游研究院统计情况,上半年国内旅游人数达30.8亿人次,比上年同期增长8.8%%;实现旅游收入2.78万亿元,同比增长13.5%。上半年我国出境旅游人数约8129万人次,同比增长14%,增速略低于去年同期,但降幅有限;出境旅游市场有望延续去年复苏态势。2019年上半年海南离岛免税销售保持强劲增势。根据海口海关7月12日通报,上半年海关共监管免税品销售893.65万件、销售金额65.82亿元,同比分别增长27.54%和26.56%。

作为朝阳行业发展空间依然广阔,旅游长期向好,建议投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业;其二,关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头;其三,当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。

个股可关注中国国旅(601888)、宋城演艺(300144)、锦江酒店(600754)等。

基建:“交通强国”政策出台,大基建、智慧交通收益。

9月19日,中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》,目标2020年完成“十三五”现代综合交通运输体系发展规划各项任务,到2035年基本建成交通强国,基本形成“全国123出行交通圈”和“全国123出行快货物流圈”,在前期加大专项债力度的基础上,大基建板块有望回暖。

此外,《交通强国建设纲要》中特别强调“由依靠传统要素驱动向更加注重创新驱动转变”、“加强智能网联汽车(智能汽车、自动驾驶、车路协同)研发”、“推动大数据、互联网、人工智能、区块链、超级计算等新技术与交通行业深度融合”。

未来伴随着人工智能、大数据、云计算等技术的综合应用、汽车智能程度的提升、5G网络的逐步普及以及车路协同设备与技术的进一步成熟,自动驾驶将逐级走向成熟,《交通强国建设纲要》的发布将加速推动这一必然趋势的演进。

个股可关注中国交建(601800)、葛洲坝(600068)、四维图新(002405)等。

食品饮料:高端白酒景气度高,大众品龙头强者恒强。

食品饮料行业2019年上半年实现营业收入3443.11亿元,同比增长16.60%;实现归母净利润647.84亿元,同比增长22.35%。2019年H1收入、利润在2018年基础上进一步加速。从行业横向来看,食品饮料行业收入利润增速在A股各行业中处于前列。

从机构持仓角度来看,2019年Q2食品饮料行业配置占比提升至8.91%,创历史新高。其中机构配置占比较高的个股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖等,2019H1机构配置比分别为2.73%、1.83%、1.36%和0.85%。2019年上半年白酒板块持续强势,共实现营业收入1266.44亿元,同比增加19.53%;归母净利润442.80亿元,同比增长25.88%,高端次高端白酒市场空间依然广阔。啤酒、调味品、休闲食品等各大众消费各细分龙则保持了强者恒强的竞争格局。

个股可关注洋河股份(002304)、盐津铺子(002847)、汤臣倍健(300146)等。

个股雷达

亚太股份(002284):智能驾驶领域布局最全面的公司,打造智能驾驶生态圈。

公司是A股中在智能驾驶领域布局最全面的公司,在毫米波雷达、摄像头等传感器,芯片,ESC执行器等领域均有布局。且积极与各大主机厂进行战略合作,业务取得实质进展,未来将继续积极推进业务进展。

公司5000万元出资参与设立国汽智能网联汽车研究院有限公司,国汽研究院为工信部等支持的国家级创新中心,研发实力雄厚。公司以汽车主动安全技术为基础,布局汽车智能驾驶,建设智能汽车环境感知+主动安全控制+移动互联的无人驾驶生态圈。

目前,公司已经发布ACC(自适应巡航系统)、AEB(自动紧急制动系统)、LDWS(车道偏离预警系统)、FCWS(前方避撞预警系统)功能的智能驾驶汽车产品,并已与奇瑞汽车、北汽、东风小康、浙江合众签署了智能驾驶技术开发协议,智能驾驶项目稳步推进。公司智能驾驶项目各项工作正在有序进行中。L3级别的智能驾驶产品已经实现,L4级别的智能驾驶产品正在研发中。

(赖勇全)

长电科技(600584):管理层机构改善,封测龙头受益国产替代。

当前华为/海思重塑国产供应链背景下,国内代工、封测以及配套设备材料公司有望全面受益。长电科技作为封测代工龙头,目前从先进封装全面布局到产能水平均位居全球前三位,有望从今年下半年起享受海思转单红利,营收端率先迎来拐点。随着产业大基金与芯电半导体成为公司前两大股东,公司有望加速整合改善。

首先,享受贷款利率优惠,降低财务费用率;其次,与国内代工龙头中芯国际及设计厂商的产业链协同效应。同时新聘的CEO郑力拥有26年半导体行业经验,先后在瑞萨电子、NXP等国际半导体巨头任职负责大中华区业务,更加熟悉中国市场,预期公司管理效率加速改善。

(杲春生)

四维图新(002405):高精度地图打造自动驾驶汽车大脑,中线布局。

公司面向L2级别自动驾驶解决方案在商用车领域的商业化落地进入实车测试验证阶段,获得北京自动驾驶路测T3级牌照;HD高精度地图获得全国首个L3级乘用车自动驾驶量产订单;在面向城市普通路场景L4级别的自动驾驶地图方面,公司与合作伙伴联合进行实车测试验证,进入准量产阶段。

公司与华为建立战略合作关系,双方在云服务平台、智能驾驶、车联网、车路协同等领域展开合作,8月,公司与华为签署高精度地图测试数据采购协议,标志着公司与华为自动驾驶合作项目正式落地。2020年后高阶自动驾驶汽车产业或将进入为期五年的高速发展阶段。四维高精地图在传统地图领域40%左右的市占率,受益明显。

(赖勇全)

凯利泰(300326):聚焦大骨科领域,战略布局稀缺性突出,可继续持有。

公司作为国内椎体成形术的先驱,最早以三级医院起家,通过学术推广打开市场空间,在脊柱微创领域具有极强的稀缺性,收购Elliquence将进一步加强公司在骨科微创领域的竞争力,助力公司长期稳健增长。

2018年管理层实现重组,业务聚焦大骨科领域。2017年国内腰间盘突出出院人数高达73万人,较2016年增长13%,治疗需求旺盛,椎间孔镜技术作为治疗腰间盘突出的新术式,受到医生广泛认可,2018年国内手术量约10万台,潜在市场有5倍提升空间。

鉴于公司长期专注于脊柱微创领域,拥有丰富的学术推广经验+渠道+医院资源,Elliquence产品有望借助公司平台加速打开市场。2018年公司核心业务呈加速增长趋势,业务聚焦大骨科领域后,预计未来三年内生业务年均增长有望保持30%左右。

(赖勇全)

市场概览

本文摘自:《中投证券金理财日刊》

主办:中国中投证券投资顾问部

主编:黄文胜

副主编:杲春生 赖勇全 卢佳