缩成本减产能,克明面业渐行渐远的“百亿梦”

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11月12日,国内“挂面第一股”克明面业股份有限公司(以下简称“克明面业”)发布关于中止部分募投项目公告称,为缩减成本,将中止成都年产 10 万吨挂面生产线项目”。值得一提的是,克明面业一直以“打造百亿企业”为发展目标,不过,目前克明面业市值仅为40亿元左右,全年营收不到30亿元。业内人士表示,凭借着行业龙头的红利优势,在布局高端市场的同时,虽然可以收割中低端市场份额,但低端市场的成本压力以及渠道的下沉等问题也困扰着克明面业,未来如何成为百亿企业,尚待观察。

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产能降低

11月12日,克明面业发布关于中止部分募投项目公告显示,克明面业拟中止2015年非公开发行股票募投项目的“成都年产10万吨挂面生产线项目”(以下简称“成都挂面项目”)。

实际上,此次“成都挂面项目”中止,主要是为了缩减成本。克明面业在公告中表示,由于在遂平正在投建的配套面粉项目“日处理小麦3000吨面粉生产线项目”,以及正在投建的“年产42.45万吨面条类产品加工厂项目”(以下简称“遂平面条项目”)综合成本将明显低于“成都挂面项目”,所以中止了该项目。

6月29日,克明面业拟将原河南遂平面粉项目变更为“日处理小麦3000吨面粉生产线项目”,由全资子公司遂平克明面粉筹资10.61亿元投资建设。项目达产后年均销售收入22.81亿元,净利1.11亿元。同时,克明面业还将原河南遂平面条项目变更为“年产42.45万吨面条类产品加工厂项目”,由遂平克明面业筹资5.14亿元投资建设,项目达产后年均销售收入16.9亿元,年均净利4255万元。

克明面业表示,中止该项目不会对公司正常经营产生重大不利影响。项目中止后剩余募集资金及理财收益和利息收入将全部用于永久补充流动资金。据悉,克明面业在“成都挂面项目”拟投入募集资金总额为2.2亿元。截至2019年10月31日,剩余募集资金2.2亿元,包括专户活期余额306万元,及未到期理财金额2.185亿元。

“纵观整个挂面行业的发展,成本控制成为了其发展的核心竞争力。”业内人士称。综合2015年到2018年克明面业的财报数据可以发现,其面制品成本中直接原材料的占比均达到80%以上,直接人工成本、燃料动力等占比仅在12%左右。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示,从整个产业发展的趋势来说,把老厂进行技改以提升整个产能,是未来发展的一个方向。在企业未来发展的中长期战略,以及宏观经济的因素影响之下,克明面业终止10万吨的项目是明智的选择。

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战略调整

“缩减成本与近年来克明面业整体战略调整不无关系。”业内人士表示,2016年,克明面业核心管理层进行新老接班,创始人之子陈宏担任总经理,相应高管团队也进行大幅调整。伴随主要管理层变化的同时,克明面发展战略也随之转型。

据了解,此前一直主打中高端市场的克明面业,在2017年底开始布局低端挂面市场。并在2018年提出产业链向上游延伸降低成本,以高性价比策略力争中低端市场,并辅以湿面、方便面种子业务培育的新发展战略。

克明面业表示,自布局中低端市场后,2018年第三季度逐步发力新产品市场,从而推动公司收入增速中枢重回20%以上。数据显示,2018年第四季度、2019年第一季度,收入分别同比增长27.7%和17.5%。克明面业在低端挂面快速放量下,有望在2021年突破50万吨如意面销量,带动收入实现20%以上的复合增长。针对中低端市场挂面的布局,2017年,克明面业实施渠道下沉策略,通过高性比与差异化产品组合拓展县级市场核心售点,进而覆盖乡镇市场。

除了布局低端挂面市场的转变,克明面业还进军高端非油炸方便面市场。2017年6月,克明面业以合计1.06亿元的代价购得五谷道场100%股权和债权,但收购五谷道场却在一定程度上拖累了克明面业的发展。2017年,克明面业全年净利润为1.13亿元,比上年同期下降17.79%。继2017年后,克明面业因五谷道场的拖累,在2018年继续计提商誉减值,期末商誉减值准备余额达到2354万元。

伴随新战略探索转型,克明面业业绩也产生了一定的波动。2017年克明面业全年净利润为1.13亿元,同比下降17.79%。此外,战略调整也造成部分项目盈利很少或亏损,部分资产使用效率不高。如长沙米粉业务,2018年亏损927万元,投资额高达4750万元。上海味源贸易公司2018年亏损407万元,投资额1000万元。上海香禾食品有限公司2018年亏损115万元,投资100万元。小额贷款公司2018年亏损172万元,投资3779万元。上述合计亏损1621万元,上述合计投资9629万元。

朱丹蓬表示,每一个企业都会打造自己的金字塔体系,分为超高端、高端、中高端、中端、中低端、低端六个不同层次的布局,对于企业未来的发展是至关重要的,因为当整个消费端发生变化的时候,产业端一定要去匹配,所以克明面业去布局中低端,对其发展有一定好处。

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百亿目标

值得一提的是,作为挂面行业龙头企业的克明面业,一直以“打造百亿企业”为发展目标。不过,目前克明面业市值仅为40亿元左右,全年营收不到30亿元。

“克明面业距离百亿目标尚有差距。此外,无论是产能转移还是调整战略,都是为了达到其‘百亿企业’的目标。”业内人士指出,在渠道上,克明面业布局中低端市场,必然要下沉到地方,而地方品牌对于克明面业的围追堵截也将成为其发展的影响因素。

数据显示,河北金沙河在挂面市场的占有率达9.6%,在华北地区占据着相当的市场份额。根据克明面业的披露,该公司2017年增加了不足300名地方经销商,但销量没有实现同比增长,除了成本因素,地方品牌的竞争同样很大。

朱丹蓬表示,挂面市场的竞争格局较为分散,全国各地都会有本地受欢迎的地方品牌,而克明面业作为中国面条第一品牌,在布局中低端的同时,肯定会遭遇到一些地方中小品牌的围追堵截,这使得克明面业的扩张需要克服一定困难。

北京商业经济学会常务副会长赖阳对北京商报记者表示,其实,能否实现百亿级的目标并不重要,重要的是企业要将发展战略定位在一个长远的发展战略上,以及消费者对于品牌的认可度、对需求的满足度,以此获得好的利润的回报。

“百亿级的目标,其实更多地是一个口号,一个目标,一个愿景。以目前克明面业整体的一个产品线,产品组合,以及他多元化的发展情形来看,基本上来说他这个目标很难达成。”朱丹蓬表示。