11月20日午后，黄金概念持续拉升，截至发稿，金洲慈航、中润资源、东方金钰涨停，恒邦股份、赤峰黄金涨逾5%，荣华实业、金一文化、银泰黄金等多股均不同程度上涨。
消息面上，北京时间周四凌晨，美联储将公布10月会议纪要。此前，美国联邦储备委员会主席鲍威尔发表美联储当前货币政策立场“适当”的言论，被金融市场普遍解读为暂停降息的信号。同时，他强调美国经济面临多重风险，应对未来经济下行的货币、财政政策已经不多，需要尽快找到解决办法。
受此影响，周三亚市早盘，国际黄金价格呈现震荡攀升格局，在开盘不久一度跳涨2美元最高至1475.33美元，截至发稿，现货黄金报1475.2美元。
本周以来美元指数表现疲弱，以欧元为首的非美品种集体走强，而金价作为非美品种也受到美元走软的支撑。
道明证券11月19日在其2020年展望报告中称，尽管短期内金价可能跌至1425美元/盎司低位，但从长期来看，金价似乎受到非常好的支撑，有望达到1650美元/盎司水平。明年金价仍有可能达到1650美元，疲弱的多头仓位将被清出，因全球经济温和成长确保了低利率环境，且美联储将继续宽松货币政策。受美联储进一步放宽货币政策、经济增长放缓和央行购买黄金的影响，黄金价格将在明年第二季度出现大幅反弹。
另据世界黄金协会5日在上海发布的最新黄金需求趋势报告显示，由于强劲的ETF投资支撑，三季度全球黄金需求小幅上涨3%，达1107.9吨。
数据显示，三季度全球黄金ETF基金总持仓达2855.3吨，单季增长258.2吨，创下了2016年一季度来的最大流入量，与此同时，各国央行也继续购入黄金，三季度全球央行的黄金储备增加156.2吨，但由于2018年三季度央行购买的黄金创下历史纪录，同比仍放缓38%。
中银国际表示，9月以来实际利率的阶段性上行使得黄金价格出现高位震荡，估值修复行情中弹性较大的高贝塔板块领涨，市场对于未来金价上行趋势及空间出现分歧，前期涨幅较大的黄金股出现回调。该机构认为，美国经济衰退周期尚未结束，基本面因素带动的利率下行有望推动金价下一轮行情。多项领先指标表明美国经济已脱离经济增长峰值。基本面因素推动下，实际利率的进一步下行将助推金价的第二波上行。盈利持续修复，黄金股有望迎来新一轮行情。
长城证券认为，黄金板块短期内仍将承压，但中长期经济疲软背景下全球货币宽松环境有望持续，黄金仍有一定的上涨空间，建议关注矿山资源禀赋优异的银泰黄金；国内黄金龙头山东黄金。