良品铺子IPO:“良品不良”,何谈高端?

来源|价值线综合

编辑|价值线文林

近日,IPO排队已两年多的良品铺子股份有限公司(以下简称“良品铺子”)通过了发审会审核。

良品铺子是由创始人杨红春2006年在武汉成立的,相较于传统的食品公司不同,良品铺子并没有自己独立的食品研究生产基地,而是采用“商铺”模式在全国各地招揽自己的代理商,将全国各地的美食都汇集于一个铺子里,以“良品铺子”为品牌进行代销。

价值线注意到良品铺子的零食质量遭诟病:多次被投诉且多次登上质检“黑榜”。公司IPO后,募集资金将主要投入在营销上,用于研发和质量检测项目上的资金少的可怜!另外公司还存在深圳负责人索贿及员工社保和公积金的缴纳未达到相关政策要求的问题。

高端的是营销,

但食品质量呢?

每个行业都有一个雷区,对食品行业来说,质量安全问题是一个永恒的雷区。

价值线注意到,仅半年时间在黑猫投诉中,关于良品铺子质量投诉30起。比如,有人买的良品铺子鸭肉发霉、油炸兰花豆里发现蟑螂、黄桃罐头发霉(多起投诉)、乳酸菌软心面包发霉、手撕面包吃出异物、杨梅变质、黑糖中吃出烟头……

报告期内,食品监管部门因食品质量问题对良品铺子及其控股子公司进行了处罚。

2017年3月,湖北省食品药品监督管理局对负责精细加工供应商生产不符合食品安全标准产品的情况发布了《行政处罚决定》,罚款总额64.28万元。

另外,良品铺子还曾多次登上质检“黑榜”。

2016年底,成都食药监局通知食品安全监督抽查结果,良品铺子已列入黑名单。

2017年1月12日,中国消费者协会发布了去年“双11”网购商品质量检测评估报告。根据报告,经质量检测、标识和指导性检验,144个样品中有34个不符合国家有关标准的要求。其中,26个样品出现了一致性和标签问题,9个样品出现了质量问题。其中,淘宝平台就标注良品铺子的进口含钠零食袋超标。

2017年2月,湖北省食品药品监督管理局发布《食品安全监督抽查信息公告》。其中,一家良品铺子的腰果产品未通过抽样检验,真菌超标。霉菌标准值的范围应

2018年12月,湖南省长沙市食品药品监督管理局的抽检结果显示,湖南良品铺子食品有限公司佑母塘路一分店销售的标称平江县新翔宇食品有限公司生产的面筋卷(烧烤味)(挤压糕点),经检验菌落总数项目不合格。

但在招股说明书上,这些问题都被粉饰过去了。而且风险提示里还有些置身事外的意味。风险提示中写到,公司产品因受原材料(即农副材料)、供应商生产等因素影响,无法避免这些因素导致产品质量问题。对此只能“呵呵”了!

再看良品铺子的营销,近年来良品铺子为了提高声量,在营销上可谓是重金投入。品牌定位直接用上“高端”二字。从不断高价签约流量明星,到随处投放广告、推出各式促销活动,良品铺子一直沿用“花钱换流量”的战略。

公开数据显示,良品铺子2015年至2018年上半年,销售费用分别为7.19亿元、9.52亿元、10.55亿元、5.69亿元,分别占同期营收的22.83%、22.20%、19.45%、18.75%。

另外,价值线发现,公司募集资金将用于以下几个项目:

值得注意的是,竟然4个多亿用于营销,而研发和质量检测总共投入不到3千万元。

对于食品行业,如果质量都不能保证,那么何谈高端呢?

深圳负责人索贿获刑

招股书显示,截至2018年6月30日,良品铺子目前有2092家门店,其中加盟门店共1356家,占总数的65%。

随着加盟门店数量和贡献营收的增加,如何管理好这些加盟店是留给良品铺子的一大难题。

据裁判文书网消息,良品铺子股份有限公司深圳良品铺子食品有限公司原负责人卢某某,利用职务之便,向加盟商索贿22.5万元获刑。判决书显示,2018年间,卢某某多次向加盟商索贿。2018年1月,卢某某以良品铺子行政费用超支,找商场方商谈良品铺子进场经营需要公关费为由,向加盟商刘某索要人民币5万元。2018年7月,卢某某以与商场方谈进场事宜招待费超支为由,向加盟商李某索要人民币4.5万元。在此期间,卢某某以把良品铺子的店面交于两人经营为由,向两人索要人民币各5万元。卢某某在夜总会进行消费后,收受李某给予的1万元。另经法院审理查明,卢某某还指使良品铺子工作人员向为良品铺子店铺装修的公司索要过2万元。

15%员工无社保

价值线注意到,2019年1月4日,媒体刊发一篇《良品铺子:从社保新规看员工内部发展》的广告软文。

文章中称:本次新修订的社保制度,从2019年1月1日起,社保费(包括基本养老保险费用、医保费用、工伤保险费等)交给税务部门统一进行征收。良品铺子认为,这项改革将对公司整体,对员工生活都有着很大的影响。新修订的社保条款主要是面向一些之前走捷径降低成本,拖欠甚至不按规定为员工缴纳社保的公司。看似是加重企业生存成本,恶化生存环境,实际上是严正行业风气,为员工谋取利益。这正与良品铺子尊重人,培养人,成就人的用人理念相适应。新社保的出台,进一步为员工利益提供了保障。

良品铺子在上述软文所称的“新修订的社保条款主要是面向一些之前走捷径降低成本,拖欠甚至不按规定为员工缴纳社保的公司”,说的正是他们自己。

良品铺子称,报告期内,公司存在未全员缴纳社会保险和住房公积金的情况,公司自2017年开始逐步规范社保、公积金的缴纳。

可真实情况是怎样的呢?

招股书显示,截至2018年6月30日,良品铺子员工共计9294人,其中,超过15%的员工无社保,近40%的员工无住房公积金。公司在这方面在进步,但仍未达到相关政策要求。

对于良品铺子IPO进程中存在的问题,价值线将持续关注!

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