新型冠状病毒肺炎疫情的阴影下，证券板块却迎来了开年的首个月度报喜。
21世纪经济报道记者统计Wind数据发现，已披露1月份经营数据的56家券商中，半数以上实现了营业收入的同比增长，平均增速超过6%。
业内人士认为，在春节假期、延期休市、疫情爆发等因素的干扰下，1月份的券商业绩仍然实现了同比增长，这意味着证券板块的基本面正在迎来强势复苏；而这一业绩的取得，与近期市场活跃的交投有关。
业内同时认为，在注册制、并购重组、再融资等政策持续松动的背景下，该板块有望迎来进一步的估值修复。
缘何是“逆势增长”
2020年的第一个月，证券板块的业绩呈现出了积极信号。
21世纪经济报道记者根据Wind数据统计发现，在披露月度经营数据的56家券商中，多达29家实现了营业收入的月同比增长，而实现盈利同比增长的则更是多达33家。
其中，东方、中信建投、华林、国元、华创、第一创业、国海七家券商的营业收入同比增长超过了50%；相反营收出现50%以上同比下降的券商则几乎全部为资管或保荐子公司。
统计同时显示，56家券商的平均月同比增速达6.12%，而净利润的同比增速平均高达33.45%。
在业内人士看来，这一增速是在1月份包含春节长假、疫情冲击以及延期开市等情况下取得的，因此可视为行业出现了“逆势增长”态势。
“今年春节是1月份，而2019年的春节长假落在2月份，所以月度数据同比来看，今年1月份少了起码一周的交易日期，加上疫情的休市安排，其实1月份的交易日期屈指可数，所以这本该对当月的券商业绩带来较大的影响。”北京一家中型券商非银金融分析师指出，“长假影响的不止于经纪业务，资管、投行业务同样也无法开展，所以取得同比增长并不容易。”
从交易日的数量来看，2020年1月份的交易日合计共有16天，而上一年1月的交易日多达22天，2019年12月的交易日也为22天；这也意味着无论是同比或环比，2020年1月份的交易日均减少了27.27%。
从环比数据来看，1月份长假及休市对券商股的影响则可见一斑。记者根据Wind数据计算发现，56家券商1月份营业收入环比平均幅度达-38.61%，其中国泰君安、方正、财通、天风等多达11家券商的环比下滑超过60%。
虽然如此，以江海、红塔等为代表的中小券商的营收实现了正增长，其中江海证券的营收月环比增长超过2倍，不过出现环比正增长的券商家数也仅有6家。
“在交易日和工作日减少的情况下，环比增长属于个别现象，和收入确认调节、上月营收基数等多种因素有关。”上述非银分析师指出。
“在这样一个形势下，券商股仍然呈现出了业绩的增长，可以说行业的基本面正在处于强势反弹的周期上。”上述非银分析师指出。
情绪带动复苏
事实上，证券板块的逆势增长，与A股市场活跃度的提高不无关联。
一个重要信号来自于A股投资者数量的进一步增长，据中国结算2月17日公布的最新数据显示，今年1月份新增投资者达80.07万人，而截至1月底投资者人数已达1.61亿人。另据Wind数据显示，2015年4月底该数据仅为0.82亿，这也意味着不到5年时间内A股的投资者数量增长了近一倍。
这种趋势在2月份得到了延续，2月19日当天，沪深两市合计成交规模突破1万亿元，达到近8个月以来的新高。
此外，信用账户的数量也在进一步回升。沪深交易所数据显示，截至2020年1月的信用账户投资者数量达511.99万，已恢复至2014年底牛市前期水平。
与之伴随的是，两融规模也在不断增长，截至2020年1月底，沪深两融余额达1.04万亿元，而截至2月18日，该水位进一步增长超过300亿元。