史上最贵新股石头科技上市，股价挑战茅台希望渺茫

今日（2月21日），扫地机器人石头科技（688169.SH）正式登陆科创板。石头科技发行价格高达271.12元/股，成为A股有史以来发行价最高的公司，堪称“史上最贵新股”。

由于首日不设涨跌幅限制，开盘后石头科技一度冲高至538.88元，涨幅达到98.76%。但随后回落，截至红星新闻上午发稿，回落至495元，涨幅82.58%，成交额40.46亿元，换手率已达55.15%。

石头科技走势图

股价挑战茅台希望渺茫

石头科技创纪录的发行价，主要还是因为公司股本太小，导致绝对价太高。同时公司具有优秀的成长性，2016年至2018年，公司营收分别为1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元，2017年和2018年的营收增速分别达510.95%和172.72%。仅从发行价看，成为新股王也有一定合理性。

此前有分析认为，参考科创板上市首日平均涨幅为125%，如果石头科技达到平均涨幅，那么首日股价可以达到610元。由于石头科技发行后2019年每股收益10.52元到12.35元，按照科创板目前平均市盈率107倍计算，石头科技股价可能达到1100元到1300元之间，很有可能挑战贵州茅台，成为“A股新股王”。

虽然设想中“疯狂的石头”令人兴奋，但股市总是充满了各种意外。从今天上午石头科技的走势看，涨幅远远低于预期，目前股价495元，而贵州茅台股价1113元，石头科技接下来要想挑战茅台恐怕希望渺茫。

石头科技实际控制人昌敬，1982年7月出生，持股1549.5785万股，按当前股价计，身家已达76亿元。同时，石头科技有63名高管及核心员工持有发行后15.73%股份，折合1049万股，公司上市后也开始了批量造富。其中，几位公司高管毛国华、吴震、万云鹏、张志淳，分别直接持有245.93万股、158.95万股、71.97万股、71.975万股，其身家也由此爆增数亿甚至10多亿元。

今日，雷军也在其公众号发文，祝贺石头科技在科创板成功上市。雷军说，石头科技也是继华米和云米之后，第三家小米生态链的上市公司（红星新闻注：华米科技和云米科技均在美股上市）。石头科技上市，再次印证了小米生态链模式的成功。

行业潜力大竞争也激烈

石头科技主要产品为小米定制品牌“米家智能扫地机器人”、“米家手持无线吸尘器”，以及自有品牌“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”。公司本身并不制造扫地机器人，产品生产全部采用委托加工方式，无自建生产基地，目前主要依靠加工厂商欣旺达。

早期的扫地机器人由于技术所限，多采用随机碰撞模式，用红外传感器感应障碍物，像无头苍蝇一样在屋里碰来撞去，“智能”化太低甚至被戏称为“智障”。如今得益于技术的进步，已经得到了极大改观。

目前市面上扫地机器人的品牌众多，价格也从几百到上万元不等。这么小小的一个机器，远比想象的要复杂。它可以看成是多个子系统协调同步工作的大系统，其中包括规划、算法、清扫、传感器系统等，技术天花板很高。其中，算法作用于智能规划，包括规划线路和避障解困；机电系统解决扫地机器人的清洁能力和行动能力；传感器更为复杂，集中了三个不同的技术应用：激光导航、视觉导航和陀螺仪。

从家庭渗透率来看，截至2019年，扫地机器人在美国的渗透率为13.5%，在中国渗透率则不到6%，市场潜力仍然巨大。据奥维云网(AVC)数据显示，2016年至2018年，我国扫地机器人零售量复合增长率为49%，其增速远超其他家电品类。而IRobot也预计，未来5年中国家用清洁机器人市场会超越美国，达到11亿～17亿美元。

不过，近几年来涌现出多家新的市场参与者，产品同质化严重，质量参差不齐。加上国际巨头戴森、iRobot纷纷下沉，智能扫地机器人行业的竞争也变得更加激烈。

值得注意的是，“扫地机器人第一股”科沃斯（603486.SH）股价已经遭遇了连续滑坡，目前已较历史高点腰斩。

红星新闻记者 李伟铭

编辑 潘莉