成交额连续3日破万亿！A股火了，基金经理怎么看？

收评君复盘日记（2020年2月21日）

成交额连续3日破万亿，科技股一马当先，军工股紧随其后。本周沪深300指数收涨4.06%，创业板指收涨7.61%。

盘面回顾

受美国拟开辟量子互联网消息影响，量子技术概念开盘大热，盘中科技股继续发力，创业板指一度涨逾2%。午盘银行、券商等金融股开始冲高，午后回落，指数随之下行，不过国防军工板块表现强势，持续走强。尾盘一汽概念拉升，三大指数集体收红。

截至收盘，两市全天成交合计11710.34亿元，成交额连续3日超过万亿，北向资金净流出11.21亿，本周合计净流入64.93亿。

基金表现

今日“科技牛”行情继续，计算机、通信、电子等板块全线上扬，量子技术、光刻胶、存储器以及云办公等热点概念精彩纷呈，场内基金也是水涨船高。

涨幅较大的还有国防军工板块，国防B（150206.SZ）涨超6%，军工B（502005.SH；150182.SZ）涨超4%，国防ETF（512670.SH）以及军工龙头（512710.SH）等也有3%以上的涨幅。

上述板块相关的场外基金有：国联安中证全指半导体ETF联接A（007300.OF）、申万菱信电子（163116.OF）、华宝中证科技龙头ETF联接A（007873.OF）、易方达军工（502003.OF）、富国中证军工（161024.OF）、前海开源中证军工A（000596.OF）等。

后市展望

科技板块强者恒强，带领A股连续反弹。

华宝基金表示，科技主线逻辑不断强化。目前市场仍然处在疫情边际转好、稳增长政策逐渐发力、资本市场改革推进的“甜蜜期”。

从中长期来看，市场的主线也较为清晰，目前“科技景气主线扩散（业绩）、居民资金入场（资金）、资本市场改革（风险偏好）”三个主线慢变量逻辑在主导市场，科技板块今年很大可能会出现估值泡沫化的过程，而主题投资将会相当活跃。

从结构上看，从两个方向上做配置，一是紧握中期景气度向上、能业绩兑现的品种，主要集中在医药、半导体、游戏、视频流量、在线办公教育等；

二是寻找短期下杀严重，中期受益于稳增长政策、会随着疫情消退景气再次向上的品种，如航空、酒店、水泥、有色等，此外也推荐估值较低、受益于再融资放开的券商龙头。

中庚基金认为，除了关注科技板块的细分子领域包括：电子制造、电力设备、机械制造及军工产业链等，也看好新能源车产业链，它代表了未来产业方向，尤其是特斯拉产业链，具有长期的较高成长性。

（绝对值 柯清俊）