刚买入就大跌,我到底要不要割肉卖出?

你好大家。

相信有不少人的账户,最近估计都不太好看,也有不少读者在后台私信,问我是不是该割肉了,哪怕先割了,等再跌抄底也行啊。既然你们都有疑问,那我就用一篇文章来谈谈现在到底是个什么情况,以及该怎么做。

确实,前一阵欧美股市下跌速度极快,美国的道琼斯工业指数在很短的时间内下跌近万点,跌幅达到30%,期间出现了四次熔断。欧洲很多国家的股市也是这样,整体股市一天下跌甚至超过10%。

形成鲜明对比的是我们中国A股的下跌就少很多,甚至有人说这是中国A股的独立日。

看一张图(数据截止到2020年3月16日)。

这张图怎么看呢?这是两次世界级危机的股市下跌对比,深色柱状图是2020年新冠疫情,浅色柱状图是2008年的次贷危机。

今年,我国的主流指数下跌幅度在14%左右,虽然也跌了不少,但没有对比就没有伤害,上表中我们是最少的。

前一阵,“隔壁财神”的知识星球中有人提出了这样的问题:“马老师,为什么最近国际的影响会这么大?难道只是疫情一方面?还是各方因素都赶到一起了?...因为08年对金融没有什么概念,所以那次没什么感觉,可否谈谈你对这两次的感觉?”

这是一个好问题,在之前的文章中,我说现在A股跌的比外国少,有三个原因。他们分别是:

1.中国疫情进入新阶段,已经控制住了,在慢慢的复工;

2.我国可用的经济刺激政策还很多,还有很多办法没用呢。你看美国两次紧急降息到0,各种量化宽松的大招齐上阵,甚至前几天搞出来无限量化,但是我们呢?正儿八经的降息还没用呢。。。所以说,我们的子弹还有很多;

3.我们A股的估值本来就低

今天我要重点说说最后一个原因,"股市估值"。也是为了回答上面的问题。同样是世界级危机,为什么2008年的时候我们能跌那么多,今年为什么跌的少。

(上图浅色线段代表2008年次贷危机时候的跌幅,A股一年跌了70%以上)

股市的波动,由数不清的大小原因组成,这些原因随着时间的推移,其作用效果也会改变。总之,这是一个非常复杂的情况,说复杂并不是因为疫情导致的复杂,而是任何时候都很复杂。

但是,在众多原因中,有主要原因,有次要原因。我认为主要原因是股市整体估值,这是什么意思?就是一个国家的股市,贵不贵

贵,跌起来就猛。站得高,势能大,摔的就狠。那用什么看贵不贵呢?

用的是指数市盈率。你把指数当成是台印钞机,这台印钞机去年会印出1块钱,如果现在这台机器卖11块元,那指数市盈率就是11倍。11倍的意思是:价格是11倍的盈利。

你看,市盈率是给过去一段时间的盈利定价,我们买指数基金,背后本质是一家家公司,这些公司会赚钱,简化来看,他们就是印钞机一样的存在。

在一个强大稳定的国家,指数市盈率越低,代表越便宜;指数市盈率越高,代表越贵。这道理和双11购物一样,便宜,咱们可以多买点;贵了,是不是就等一等?

在2008年初,我们A股的主流指数市盈率是多少倍?——沪深300指数市盈率将近40倍——贵的厉害啊,所以在当年的经济危机中下跌73%,也就可以理解了。

但是在今年年初呢?沪深300指数只有12倍多一点——显然不贵了。所以遇到危机,跌就很难跌下去,即便疫情爆发在我们国家,今年的沪深300也只下跌了14%,现在的市盈率是11倍。

但是外围股市呢?以美国为例,在2008年初,美国的标普500指数市盈率是25倍,在当年的经济危机中,标普500指数下跌了58%。

但是在今年年初呢?标普500指数达到了23倍,在这短短的两个月多时间里,标普500已经下跌了30%,市盈率已经到20倍以下,是不是就能理解了?

为什么有这么大差距?因为这些年,我们A股没怎么涨,没怎么涨,当然就没那么贵啦,而美国股市已经涨了10年,我观察了一下欧洲国家的指数市盈率,也是在20倍左右的,都比咱们高。

最后,虽然直接用沪深300和标普500对比并不合理,但这已经足够说明问题了。目前的A股已经很便宜,有很高的投资价值;美股呢?如果还能再跌一跌,好的投资机会也就快要出现了。

总结一下:别想着割肉,无论是现在继续持有,还是进一步购入便宜,优质的资产,现在都会是不错的选择。

提示:指数市盈率的使用有一些特定前提条件,直接拿去生搬硬套可是要栽跟头的哟。

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