电影行业扶持政策将出台，这些公司有望获得超额收益

4月9日早盘，传媒板块持续走高，截至发稿，聚力文化、华谊嘉信、北纬科技等9股涨停，号百控股、晨鑫科技、三五互联等多股纷纷跟涨。

4月3日，国家电影局发文称，为积极应对疫情影响，国家电影局协调财政部、发改委、税务总局等部门，研究推出免征电影事业发展专项资金以及其他财税优惠政策。同时，加大对重点影片的创作和宣发支持力度，指导各地出台帮扶电影企业纾困发展的政策措施。国家电影局还积极组织优质片源，丰富电影网络供给，满足人民群众当前居家观影需求。

与此同时，在此次疫情的冲击之下，影院行业此前已逐步暴露的问题也再一次显露出来。近年来，国内观影人次已呈现出增长趋缓的趋势，但影院与银幕数量却仍保持较快的扩张速度，使得市场竞争快速加剧，增加了各影院的经营压力。

据公开数据显示，2017年-2019年，我国观影人次分别为16.2亿人、17.2亿人和17.3亿人，同比增长率已降至不足1%，而这三年的影院数量则分别达到9293家、1.1万家和1.2万家，增长率虽有所下滑，但仍保持在10%以上，此外银幕数量的增速则在15%以上。

中国银河证券表示，从长期来看，随着行业产能出清、集中度提高，具有优质内容储备的公司有望获得超额收益。建议关注资源储备丰富和内容质量较高的影视龙头公司光线传媒、北京文化、华策影视、慈文传媒以及全产业链布局的中国电影、万达电影。

光大证券进一步指出，随着国内疫情的有效控制，影院将逐步复工，前期无法上映的电影将择机上映，市场对于电影板块的悲观预期有望扭转，或带来板块短期投资机会。建议关注万达电影、北京文化、上海电影。

国海证券表示，疫情下中小影投被动出清,可关注头部院线以及电影制作头部企业。重点推荐横店影视、光线传媒、新经典、中信出版、视觉中国、奥飞娱乐、蓝色光标、新媒股份、芒果超媒。蓝色光标(4月3日蓝标在线上线以视频形式展现的营销案例)；奥飞娱乐(衍生品领域不断拓展)；新经典(携手懒人听书打造三毛代表作有声书)；横店影视(下城市场的头部院线，在手现金及理财产品超10亿元，市场被动出清下头部院线外延优势凸显)；新媒股份(携手号百控股共创5G内容应用生态平台)。