《棱镜》作者 王晓
出品 | 棱镜·腾讯小满工作室
4月17日晚间，金山云在美国证券交易委员会（SEC）披露招股书。金山云拟在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“KC”。
继金山集团、YY公司、小米集团、金山办公之后，金山云将成为雷军旗下又一家上市公司。
招股书显示，雷军持有金山云15.8%股份，金山集团持股53.8%，小米集团持股15.8%。雷军是金山云的实际控制人。
在业务中，金山云也与小米、金山集团保持了密切关系。在关联交易部分，招股书披露，金山云2019年从金山软件集团获得公共云服务收入1.092亿元，从小米集团获得5.704亿元，从猎豹移动获得了860万元。
需要指出的是，金山云目前的主要客户相对集中。公司243家优质客户中，前三大客户在近三年的营收贡献都在六成左右。2019年，前三大客户营收贡献占比分别为31%、14%和12%。
小米集团正是金山云第二大客户。
随着互联网、短视频领域的快速发展，云服务有助于企业解决高并发需求，并能有效降低IT成本，整个市场呈现爆发式增长。
自2017年至2019年，金山云营收实现快速增长，营业收入从12.36亿元到22.182亿元再到39.564亿元。2019年营收中，公有云服务占比87.4%，企业云服务占比12.3%。
不过，云服务领域在初期需要极高的投入，包括硬件采购及IT人才、研发投入等。金山云当前也还未实现盈利。2019年，金山云实现毛利润首次转正为770万元，不过净亏损11.11亿元。
在用户行业分布上，金山云重点开拓游戏、视频以及金融服务，客户包括巨人网络、完美世界、B站（哔哩哔哩）等。
《棱镜》从金融业人士处了解到，不同于视频、互联网公司多数采用公有云服务。金融机构受到更严格的监管，大中型银行普遍选择自建云平台或部署私有云。
公有云和私有云的区别在于对安全性和隐私性的要求不同。兴业数金总裁陈翀曾打比方，公有云的服务就像是收费景点买票就能进，但私有云就像是私人花园没有钥匙进不来。
尽管云服务对资本、技术的门槛要求极高，但云服务领域也聚集了诸多巨头企业，并在不同领域形成各自的优势。
英国调研机构Canalys发布的中国公共云市场报告显示，2019年第四季度，阿里云、腾讯云、百度云分别占据市场份额的46.4%、18%、8.8%，其他云服务商占比26.8%。第三季度，亚马逊云市场份额是8.6%，第四季度亚马逊云没有单列数据，被划到其他部分。此外，包括华为云、平安集团、IBM也形成了在特定领域的优势。
招股书显示，金山云将自己定义为最大的独立云服务提供商，按IaaS和PaaS公共云服务的营收计算，公司2019年市场份额为5.4%。