【A股午盘丨创业板指涨1% 光刻胶强势领涨】两市震荡走高，截至午盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.77%，创业板指涨1.07%。板块方面，光刻胶、半导体、稀土永磁、汽车等板块领涨；旅游、餐饮、机场等领跌，ST板块逾40股跌停，银行、保险、券商等金融板块表现不佳。北向资金半日合计净流入超20亿元。
【4月中国物流业景气指数为53.6% 业务活动趋于活跃】中国物流与采购联合会发布的2020年4月份中国物流业景气指数为53.6%，较上月回升2.1个百分点；中国仓储指数为50.3%，较上月回落2.4个百分点。中国物流信息中心主任何辉认为，4月份，随着疫情得到有效控制和企业有序复工复产进程的加快，前期被疫情抑制的市场需求不断释放，物流业景气指数保持平稳回升的态势。
【银保监会：保险资金、养老金等可以依法投资债转股投资计划】 银保监会关于金融资产投资公司开展资产管理业务有关事项的通知。金融资产投资公司可以使用自有资金、合法筹集或管理的专项用于市场化债转股的资金投资本公司或其他金融资产投资公司作为管理人的债转股投资计划，但不得使用受托管理的资金投资本公司债转股投资计划。保险资金、养老金等可以依法投资债转股投资计划。其他投资者可以使用自有资金投资债转股投资计划。
【中金：市场在两会期间表现相对正面，重点关注纯内需及进口替代】 中金公司发文称，A/H市场在两会前后时间里多有正面表现，由于投资者结构的差异，A股比港股对两会的反映更为敏感，且热点多集中在有政策预期的行业和主题中。今年疫情之下内外部环境更为复杂，两会中可能涉及的政策及改革举措颇受市场关注。考虑目前国内外疫情进展及A/H整体中等偏下的估值水平、仓位水平，不宜对市场过度悲观，结构性重点关注纯内需、进口替代主题。
机构观点：
中信证券：三大因素叠加，A股慢涨延续
首先，5月是国内政策共识的凝聚期，在政策全力支持经济的预期下，市场风险偏好会持续修复。其次，5月是国内经济的快速恢复期，基本面回补的趋势随着4月数据公布更明确，同时，A股一季报较弱的既定事实并不会影响后续盈利增速的逐季改善。再次，5月是全球资金再配置的加速期，欧美经济“重启”缓慢，过剩流动性在全球再配置加速。无论从长期配置价值，短期估值吸引力还是基本面相对强度分析，预计A股仍将持续受益。配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。
中信建投：经济重启市场回升，新旧基建引领市场
随着中国的疫情全部得到控制，经济活动重新恢复正常。我们预期5月经济将比4月进一步回升，特别是随着两会在5月22日召开后，政策托底措施将得到进一步落实，支持经济复苏。货币政策保持中性灵活，财政政策会是主导市场方向。一季报不确定性全部消除后，2季度将是全年环比改善最大的阶段，也是2020年投资最好的窗口期。从行业比较的角度来看：首先，在经济重新恢复后，科技行业景气程度将提升，前期市场大幅度下跌，科技行业配置价值重新出现，我们首推电子、通信和计算机三个行业；其次，逆周期调节受益的建筑、建材、交运等行业也具有相当的弹性；第三，前期受损的后期恢复的餐饮旅游等行业也将重新恢复。
粤开策略：假期外围扰动不改A股做多红五月
在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国资本市场总体平稳运行，韧性较强。目前A股整体估值仍具备吸引力，上市公司的业绩风险基本释放完毕，市场风险偏好有望提升，回顾近十年历史，五一节后市场上涨概率增大。业绩洼地下，二季度业绩存在边际改善预期，叠加政策加持以及较为宽松的流动性环境，A股做多性价比较高。虽然五一假期期间海外市场再起波澜，但对A股的负面影响偏短期，调整反而为资金提供了配置机会。创业板指弹性相对更强，叠加注册制改革优化市场生态，在此阶段有望优先受益。建议关注对冲政策发力端（新基建、消费、湖北板块）、科技、金融三大主线。
海通策略：市场反复震荡筑底是为未来趋势性上涨蓄势
海外市场SellinMay效应明显，历史上A股5月正收益概率最低。基本面数据较弱、海外股市回调，A股可能再次回撤夯底。从中期视角来看，目前是牛市2浪调整后期的熬底期，类似14年上半年，趋势性上涨等两大信号：基本面回升、市场情绪触底。应对策略方面，我们认为当前市场跟2014年上半年很类似，市场起跳前先熬底，整体看来行稳致远、步步为营，外需不足内需来补，先聚焦新基建和消费。看得再长远一点，历史上牛市3浪期间行业表现分化源自利润增速分化，符合时代背景特征的主导产业盈利更好。新时代产业方向是信息化服务化，科技+券商将是这次牛市的主导产业。
方正策略：5月市场有惊无险，机会和风险并存
5月份市场呈现有惊无险的格局，呈现机会和风险并存的局面。驱动力主要在于三方面，一是内需最差的时候已经过去，二是迎来政策蜜月期，三是海外疫情逐渐明确拐点。目前经济的风险点在于外需，发达市场逐渐进入疫情防控与发展并重阶段，但需求回升难以一蹴而就，新兴市场疫情形势仍然严重，此外美国大选之年与疫情叠加，中美潜在冲突面临升级可能，二季度外需形势会更加复杂严峻。行业配置上，规避外贸部门、优选内需部门，关注三个方向：一是内需相关的新老基建，二是内需相关的消费，三是低估值的金融板块。综合来看，5月首选工程机械、建材、通信设备。