丰巢收费后并购速递易或成行业“一家独大”，但盈利难题未解

南都讯 记者黄玮开启“用户收费“模式的丰巢又迎来重磅消息，顺丰近日发布公告表示，旗下丰巢网络即将并购速递易，交易完成后中邮智递成为丰巢网络的全资子公司。这意味着智能快递柜行业将迎来“一家独大”，行业让利免费的时代即将结束。也有业界观点认为，成立近五年的丰巢或可放开手脚探索盈利模式。

据5月6日顺丰控股（002352.SZ）发布公告，为了做大做强智能快递柜主业，整合行业优质资源，快速抢占快递物流最后一公里的优势区位，向快递员和消费者提供更加优质的服务，现丰巢开曼拟在智能快递柜市场进行重要布局。

据了解顺丰控股原通过境内子公司深圳市顺丰投资有限公司持有深圳市丰巢科技有限公司（以下简称“丰巢科技”）14.43%的股权。2019年，丰巢科技基于其业务发展股权重组，丰巢科技境外融资平台 Hive Box Holdings Limited（以下简称“丰巢开曼”）以协议控制方式控制丰巢科技。

顺丰控股表示，丰巢开曼、丰巢开曼的子公司深圳市丰巢网络技术有限公司(以下简称“丰巢网络”)与中邮智递科技有限公司(以下简称“中邮智递”)及其股东中邮资本管理有限公司(以下简称“中邮资本”)、成都三泰控股集团股份有限公司(以下简称“三泰控股”)、浙江驿宝网络科技有限公司(以下简称“浙江驿宝”)、深圳明德控股发展有限公司(以下简称“明德控股”)拟签署一揽子交易协议。

交易完成后，中邮智递原股东中邮资本、三泰控股、浙江驿宝、明德控股将减资退出中邮智递，中邮智递成为丰巢网络的全资子公司，中邮智递原股东（包括原股东指定的子公司）将有权认购丰巢开曼新发行的股份成为丰巢开曼的股东。中邮智递原股东（包括原股东指定的子公司）行使认股权证后，公司对丰巢开曼的持股比例将从13.67%稀释至9.75%。

顺丰控股表示，此次交易表示是为了做大做强智能快递柜主业，快速抢占快递物流最后一公里的优势区位。值得注意的是，在试水“用户收费”方面，丰巢科技近日上线会员服务，推出“超12小时滞留快递的收费标准”，引来不少用户吐糟。

丰巢的主要竞争对手菜鸟驿站在4月29日表示，将继续为消费者免费保管服务。值得关注的是，早在2019年丰巢科技也曾经推出过“赞赏”功能。可以说，在最后一公里的抢占竞争中，丰巢科技在用户收费作出过诸多尝试。

另外，丰巢面临着多方压力，随着快递柜运营成本的增加，快递业内价格竞争态势也在加剧。据了解，丰巢科技于2015年由顺丰、中通、申通、韵达、普洛斯五家企业共同投资创建。彼时快递柜市场已是“百家争鸣”局面，此番被丰巢并购的速递易也比丰巢早三年成立。

2017年6月，速递易引入三家战略投资者，包括中国邮政、复星集团和菜鸟网络。同年，丰巢成功收购e栈。此举也被外界视为快递柜行业形成“两强争霸”格局。此次丰巢、中邮速递易股权重组，市场占有率将超过65%，也意味着快递柜市场变成“一家独大”格局，亦有业内分析认为市场加速进入“寡头时代”。

不过在丰巢占领国内快递柜市场“大半壁江山”的同时，快递柜行业盈利难问题一直备受关注。2018年末，丰巢累计亏损已超过10亿元。顺丰控股公告显示，丰巢科技2019年实现营收16.14亿元，却亏损7.81亿元。2020年一季度丰巢科技净利润为-2.45亿元。

在快递柜行业，长期的免费模式、密集布点的资本投入、激烈的双向竞争导致行业长期处于亏损状态，速递易和丰巢直至现在也尚未盈利。由此，丰巢在近期试水“用户收费”也被认为亏损之下的无奈之举。不过此次，丰巢并购中邮速递易进一步提升市场集中度，有观点表示，这或许能提高丰巢进一步获取盈利的可能性。