暴赚2万倍的“中国孙正义”再抛减持计划，海康威视市值蒸发185亿

5月25日，海康威视（002415）股价暴跌6.61%，市值蒸发185亿，这也是今年2月3日千股跌停以来的最大跌幅。

然而这一切要从两天前的一则公告说起……

5月23日，海康威视发布公告称，公司股东龚虹嘉拟在未来六个月内，以集中竞价方式减持不超过公司总股本的2%，即不超过1.87亿股。而以当天的收盘价计算，减持金额高达约56亿。

是“中国孙正义”，更是“A股套现王”

2001年，龚虹嘉以245万元的价格投资了海康威视，占股49%。

海康威视于2010年5月28日上市，22日收盘总市值约2800亿元，在深交所中小板中市值位列第一。根据当时的招股书，龚虹嘉持股比例为24.80%，位列第二大股东。他同时担任上市公司副董事长，不过不从上市公司领薪水。

而到了2016年的时候，龚虹嘉所持海康威视股份对应市值已让这笔投资的回报超过万倍，投资海康威视的成功也让他被称为“中国孙正义”。

与其说龚虹嘉是投资给海康威视这家公司，倒不如说投资给他的校友。据龚虹嘉自述，投资海康威视是抱着帮老同学创业的目的，没想到获得巨大收益。

龚虹嘉和海康威视创始人陈宗年、胡扬忠是华中科技大学（原华中科学院）校友。目前，陈宗年任海康威视董事长，胡扬忠任总经理。

龚虹嘉最近一次减持海康威视是在2018年1月，距今已有2年多。

据蓝鲸财经不完全统计，在2011年到2018年期间，龚虹嘉先后出手21次已经减持套现146亿元，套现金额加上目前持股金额合计高达522亿元，是初始投资金额245万元的2万倍还要多。

兄弟唱双簧被警示

还有一个有趣的现象是：龚虹嘉减持的股份，不少由公司总经理胡扬忠接盘。

2016年12月23日，龚虹嘉通过大宗交易减持500万股，成交金额1.14亿元，成交均价为22.8元；同一天，胡扬忠亦通过大宗交易增持了500万股，变动均价为22.8元每股。

2016年12月27日，龚虹嘉继续通过大宗交易减持1550万股，成交金额3.565亿元，由此计算其成交均价为23元每股；同日，胡扬忠买入的股数恰好也是1550万股，变动均价同样是23元每股。

当年，胡扬忠通过大宗交易和二级市场买入，累计增持12笔，增持金额16.98亿元。

今年3月14日，海康威视公告称，龚虹嘉、胡扬忠收到中国证监会的《结案告知书》，以及浙江证监局行政监管措施决定书。公司副董事长龚虹嘉、总经理胡扬忠在增减持股份过程中未向海康威视报告为他人提供融资安排的情况，违反了相关规定，两人被采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

不过值得注意的是，龚虹嘉在过去20多次的减持但并未影响海康威视成为A股的大牛股。

可见龚虹嘉只是海康威视股价下跌的一个因素，目前公司的基本面或已发生了变化。

十年大白马红利吃尽

提起海康威视，大部分人想到的可能就是摄像头。

海康威视上市后，一切都显得太过顺利。其营收从2010年的36.05亿元增长至2019年的576.58亿元，归母净利润从2010年的10.52亿元增长至2018年的124.15亿元。公司一路飞速发展，坐稳国内“安防龙头”。

近10年摄像头行业快速发展，这要归功于“平安城市”项目迅速在全国铺开。2016年，国家又提出了"雪亮工程"项目，目标是实现"全网覆盖"、"全网共享"，在2020年重点监控区域监控覆盖率达到100%，重点公共区域视频监控联网率达到100%。面对纷至沓来的订单，海康威视一路以来吃着这波红利。

天眼查显示，海康威视属于“国字号”企业，最终控股人是国务院国有资产监督管理委员会。只因其业务不仅涉及民用安防，还涉足国防涉密行业。

据了解，摄像头的采购者与我们熟知的空调、手机不一样，其销售的对象主要是政府和企业，其中政府占比超过30%。除了政府采购，摄像头最大的销售对象不是消费者，而是企业。

但是这一切从2019年开始渐渐发生了变化。

2019年，公司营收为576.58亿，同比增长15.69%；归母净利润为124.15亿，同比增长9.36%，两项数据均创下上市以来的新低，净利润增速更是首次跌破两位数。

对营业收入增长的下滑，公司表示主要由于政府订单的下滑。过去政府订单的主要驱动是“平安城市”、“雪亮工程”等等，但就目前的摄像头覆盖率来说，城市的摄像头覆盖率相对较高，特大城市北上广深的摄像头拥有量已经很高。

多元布局，拟分拆子公司上市

在2019年业绩说明会上公司直言：“从收入增速和净利润增速来说，2019年确实是过去十年里最差的一年”。不过公司补充称：“我们相信2019年不会是未来十年里最好的一年。”

在今年一季报，海康威视更是出现了收入和净利润同时负增长的情况。

另一方面，去年10月初海康威视被美国商务部列入实体清单，这一挑战无疑是这十年来的最大考验。海外限制导致海外业务风险上升，影响其境外业务的扩张。财务上公司存货大幅增加，现金流净额有所下降。

不过可喜的是，目前海康威视不再局限于安防，也不再局限于硬件领域。

比如去年投入运行的大兴机场，全流程无纸化通关，旅客使用身份证件和生物识别标识，无须使用任何纸质登机牌便可实现值机、行李托运、安检、登机等全过程自助化乘机体验，背后正是海康威视提供的AI算法、高清视频等技术手段与产品解决方案的支撑。

这两年海康威视正尝试着多元化的创新业务。

不久前的4月25日，海康威视宣布授权公司经营层启动分拆萤石网络境内上市的前期筹备工作。

据了解，萤石网络成立于2015年3月，由海康威视持股60%，杭州海康威视股权投资合伙企业（有限合伙）持股40%，以智能视频与视觉技术为核心，通过互联网云计算、人工智能、机器视觉及控制等技术，打造智能家居产品和物联网平台，为家庭、个人及小微企业提供智能化产品和服务。

从财报上看，海康威视在智能家居领域已小有建树，2019年销售额为25.92亿元，同比增长58.38%；而海康机器人业务营收8.14亿元，同比增长23.88%。