一线丨蔚来第一季度营收13.7亿元 亏损大幅收窄超预期

蔚来一季度亏损大幅收窄,超出2019Q4财报电话会预期(预期环比-35%),同时超出彭博14位分析师的一致预期。本季度实现蔚来史上最低单季亏损,体系化效率提升带来的费用下降,直接改善了亏损状况。

腾讯新闻《一线》 王潘

5月28日,蔚来发布2020年第一季度财报,总收入13.7亿人民币,同比减少15.9%。经营性亏损15.7亿人民币,环比收窄44%,同比收窄40%,优于市场预期。

财报显示,蔚来第一季度整车销售毛利为负7.4%,上季度为负6.0%,主要原因为疫情期间车辆交付数的减少。蔚来预计今年二季度交付数达9500~10000台,将创季度交付记录。其中蔚来今年4月已完成交付3155台,即5、6两月交付目标为6345~6845台。

蔚来预计,二季度总收入在33.684亿元人民币(4.757亿美元)至35.342亿元人民币(4.991亿美元)之间, 环比增加约145.5%至157.6%,同比增加约123.3%至134.3%。

此前彭博14位分析师曾给出对蔚来第一季度财报的预期:营收将达12.87亿元,同比下滑21.1%;经营性亏损19.16亿元,同比收窄26.9%。此次财报披露的营收及调整后净亏损均优于预期。

疫情使得研发费用减少

2020年第一季度,蔚来研发费用为5.224亿元人民币(7,377万美元),环比减少了49.1%,同比减少了51.6%。2020年第一季度除股份支付费用外的研发费用(非美国通用会计准则)为5.144亿元人民币(7,265万美元),环比减少了49.3%,同比减少了50.8%。研发费用的大幅减少主要归因于新冠疫情爆发,导致设计和研发活动的大幅减少。

2020年第一季度,蔚来销售及管理费用为8.483亿元人民币(1.198亿美元),环比减少了45.1%,同比减少了35.7%。2020年第一季度除股份支付费用外的销售及管理费用(非美国通用会计准则)为8.248亿元人民币(1.165亿美元),环比减少了45.3%,同比减少了33.2%。

相较2019年第四季度,蔚来销售及管理费用的环比减少,主要归因于2019年底优化销售网络结构而产生的一次性费用以及2020年第一季度在疫情影响下的市场营销活动和业务支持活动的减少。相较2019年第一季度销售及管理费用的同比减少,主要归因于员工人数下降导致的员工薪酬减少,以及疫情后更高效的营销活动。

关于研发费用下降,对比同样的国内车企,比亚迪与长城的研发费用都在今年一季度出现骤减。蔚来认为,第一季度的疫情确实令企业的研发活动陷入停顿,蔚来的下降属于合理范围,投资人需持续观察后续的研发费用变化。

实现史上最低单季亏损

2020年第一季度,蔚来经营性亏损为15.703亿元人民币(2.218亿美元),环比减少了44.4%,同比减少了40.0%。除股份支付费用,调整后经营性亏损(非美国通用会计准则)为15.379亿元人民币(2.172亿美元),环比减少44.6%,同比减少了38.4%。

2020年第一季度,蔚来净亏损为16.918亿元人民币(2.389亿美元),环比减少了40.9%,同比减少了35.5%。除股份支付费用,调整后净亏损(非美国通用会计准则)为16.594亿元人民币(2.344亿美元),环比减少了41.0%,同比减少了33.7%。

2020年第一季度,蔚来归属于普通股股东的净亏损为17.228亿元人民币(2.433亿美元),环比减少了40.5%,同比减少了35.0%。除股份支付费用以及可赎回非控制权益赎回价值的增值之外,调整后归属于普通股股东的净亏损(非美国通用会计准则)为16.589亿元人民币(2.343亿美元)。

蔚来一季度亏损大幅收窄,超出2019Q4财报电话会预期(预期环比-35%),同时超出彭博14位分析师的一致预期。本季度实现蔚来史上最低单季亏损,体系化效率提升带来的费用下降,直接改善了亏损状况。