原创 刘晓博
昨夜今晨，欧美股市大涨！ 美国股市表现最为强劲：道琼斯指数大涨了829.16点，涨幅3.15%，报27110.98点；标普500指数涨81.58点，涨幅2.62%，报3193.93点。 最神奇的是纳斯达克指数，竟然完全收复了疫情以来的所有失地，并在盘中创出了9845.69点的历史新高。到收盘，纳斯达克指数上涨了2.06%，报9814.08点。
上图是纳斯达克指数的周线图。可以看出，疫情已经被完全踩在脚下，过去一周涨幅明显。
上图是道琼斯指数的周线图。距离完全收复失地，也不太远了。 其实不仅仅美国股市如此，全球主要股市表现都不错。
上图是反映全欧洲股市走向的斯托克50的周线图，过去一周是疫情以来走势最强劲的！
上图是德国股市的周线图，比道琼斯指数走势还要强劲。
上图是日经指数走势（周线），也比道琼斯指数强劲。
上图是韩国KOSPI指数的周线图，比日经指数还强。
上图是上证指数的走势。相比之下，在主要股市里A股是表现最弱的，虽然有所反弹，但市场显得比较迟疑，还有些疲弱。 那么问题来了：是什么原因让欧美股市这样亢奋，俨然走出了新牛市？短期的诱因是：美国劳工部昨天公布的非农就业数据“出人意料地好”，实现了250.9万的最新就业，而此前市场普遍认为会新增750万到800万的失业。此外，4月非农由-2053.7万人下修至-2070万人。失业率小幅回落至13.3%，远好于预期的19.8%。 数据公布之后，特朗普兴高采烈地在推特上发了“不可思议的数字”的简短评论，所有的字母都用了大写，当然还用了感叹号，跟中国自媒体的“标题党”如出一辙。 此外，由于中美航空博弈取得进展等因素，美国航空股普遍大涨。其中波音大涨11.41%，美国航空大涨11.18%（见下图），达美航空上涨5.45%。
特朗普在最近一次新闻发布会上，甚至扮演了股评家的角色。
他说：“沃伦·巴菲特卖掉航空股有一段时间了，他这一辈子做了很多正确的决定。虽然我本人对巴菲特一直非常尊重，但即便是像巴菲特这样的人偶尔也会犯错误。他们应该继续持有航空股，因为股价已经涨破了天花板。”至于欧美股市大涨的中期因素，是由于美联储、欧洲央行和日本央行都在无限量放水，钱越来越多、越来越便宜，这给资产价格提供了强有力的支撑。说到底，这才是最关键的。
上图是纽约原油的价格，最近强劲反弹。
上图是伦铜的走势，也在强劲反弹。
实体经济好了，黄金自然会走软，上图是近期纽约黄金走势。总之，国际资本市场在近日出现了明显变化，市场全面回暖，牛市俨然已经重来。为了挽回此前的经济损失，在年内看不到主要经济体加息的可能。所以，未来是市场持续活跃的黄金时期。那么，中国股市会怎样走？仍然维持之前的判断：未来三个月，是A股走出强劲反弹行情的最佳时间窗口。特朗普如果要在大选中使用“胜负手”，最大可能是在投票前2个月内。因为选民的记忆只有30到45天左右，时间太早大家就会忘记。这个“胜负手”一定是针对中国的，足以引起剧烈市场波动的。比如突然宣布废止贸易协定，或者在哪里“擦枪走火”。至于邀请谁访美，都未必算得上“胜负手”。以特朗普民调落后拜登10%左右来看，他未来孤注一掷，是有可能的。 此外，香港立法需要时间。中美在香港问题上的摊牌，也需要时间。法律全文、执行机制不公布，第二轮博弈无法展开。到了美国大选投票日（11月3日）之后，A股将迎来第二个“做多时间窗口”，那时候GDP的增速会真正起来，但那是后话了。我们现在需要做的是，抓住6月、7月和8月的机会，现在是风险相对小、大环境相对确定一些的时候。 至于中国稳增长、保就业的政策，还会继续出台。6月20日LPR贷款利率再次降息10个基点，将是大概率事件。未来两三个月里，存款利率也有可能降低。目前中国银行业平均存款准备金率为9.4%左右，未来大银行还有2个点左右降准空间。总之，市场不悲观。