复盘者联盟：A股全线上涨，题材热点轮番表演，华为概念火了

【技术面】两市涨幅均超过1%，创业板逼近强压力位。创业板的走势在疫情之后是最好的，不过创业板距离上方蓝线历史级别超强压力位仅差40点。未来在上方蓝线位置直接突破的概率较小，大概率要在蓝线附近横盘震荡。深成指走势强于沪指，且离超强压力位还有一段距离，值得关注。

【后市展望】巨丰投顾指出成交量是制约A股上行的主要因素。现阶段，市场震荡反弹，但成交量却出现递减，呈现一定的指数行情特征，显示追高意愿不足，市场需要新的力量才能向上突破。

2、市场人气股：今日市场人气股分布在各个板块，其中，格力地产17天9板。

3、揭秘涨停板：今日有84只个股涨停，其中，5G+华为、知识产权保护、特斯拉+钴、医疗器械、钢铁等板块比较火爆，下面请看涨停原因揭秘。

涨停揭秘：据美国媒体报道，美国政府周一证实，将会修改禁止美国企业与华为进行生意往来的禁令，允许其合作制定下一代5G网络标准。

涨停揭秘：6月15日晚，为进一步提高司法解释、司法政策质量，根据工作安排，最高人民法院就《关于加大知识产权侵权行为制裁力度的意见（征求意见稿）》向社会公开征求意见。

此外，今日上午国家知识产权局印发了《关于进一步加强知识产权维权援助工作的指导意见》。《指导意见》明确了维权援助工作范围，为自然人、法人或其他组织的专利、商标、地理标志、集成电路布图设计等知识产权维权援助申请提供公益援助；提出推动构建横纵协调、点面结合、社会共治的维权援助工作体系；加强国家层面维权援助统筹协调，实现维权援助服务全国“一张网”。

涨停揭秘：据英国金融时报，特斯拉将从嘉能可购买钴用于上海工厂以及计划中的柏林工厂。

点评：财富证券指出消费电池在疫情的影响下原先春季的小高峰被推迟，看好三季度的消费电池旺季对于钴造成的供需错配，当前需要重视钴的配置价值。短期还需要重视特斯拉后续超预期可能性带来的板块行情催化。总的来看，我们认为二季度是新能源车的政策底，下半年的增长确定性较高。

点评：万联证券认为，政策大背景下,强化基层医疗卫生机构设备配置和国产化率提升是一个确定性极高的行业发展趋势。此次疫情对公共卫生健康体系短板问题的重大考验,进一步催化并加快基层医疗卫生机构建设和完善的脚步。结合配套措施和医疗器械产业发展的脉络,未来医疗器械行业发展将会呈现明显的“行业确定性”、“创新趋势性”和“国产优先性”的行业特征点,在整体医疗行业出现分化的情况下,医疗器械行业作为“确定性”较高的细分行业领域,在医疗“新基建”提速的背景下,值得进一步关注。

点评：东吴证券指出，随着需求端持续超预期，钢铁价格乃至钢铁利均将超预期，预计2020年中报业绩部分公司特别是中厚板类业绩将超预期，叠加行业分红逻辑持续以及处于历史底部区域的板块估值，钢铁股估值出现修复的动力较强，密切关注相关催化剂。

4、揭秘跌停板：跌停板方面，今日共有12只股票跌停，其中天茂退、龙力退连续12天跌停。

5、资金流入流出榜：以下是今日资金流向前10个股。

6、解禁股一览：解禁股方面，未来五个交易日有7股解禁比例超5%，其中杰恩设计解禁比例达44.53%，解禁金额为6.97亿。

展望后市，A股中期调整尚未结束。主要是因：分子端盈利方面，疫情二次反弹可能使得消费再度下探，从而压制盈利回升；分母端流动性方面，宏微观流动性均呈现边际收紧，短期进一步宽松和利率水平创新低的概率偏低，外资和融资流入较前期有所放缓；分母端风险偏好方面，海外市场波动对A股产生一定传递性风险，但A股仍表现出韧性。后续疫情二次反弹的担忧成为短期压制市场风险偏好的主要因素，建议关注低估值周期。

本周市场仍旧以震荡为主，从短期来看，疫情或成为影响市场走势的关键因素，但由于疫情短期走势不确定，规模不确定，由此对各板块的影响也较难估计。综合来看，本周市场的不确定性较高。

配置方面，短期利空不改中长期向好走势，建议关注优质个股错杀后的配置机会。其一，可适当关注畜牧养殖板块，消费者对海鲜的规避会增加对畜禽肉类的需求。其二，关注优质个股错杀后的配置机会，疫情的反弹短期内会引发投资者的担忧，不利于市场估值上行，但目前中国的防疫体系健全，人民防控意识较高，疫情也较早得到发现，大规模爆发的风险较低。故短期扰动不改长期向好的走势，优质个股因情绪错杀后或存在一定的交易性机会。

在经济复苏、无风险利率上行+利率曲线变平的组合下，风格切换将有利于价值板块，建议提前布局低估值+盈利早复苏的板块:第一，受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的：建材、工程机械；第二，顺周期性消费，家电、汽车、航空；第三，处于周期底部，环比改善目前仍未被定价的：化工、煤炭；第四，低估值且存在修复空间的：房地产、非银。成长股的长期优势无疑和它的名字本身一样：战略价值毋庸置疑，但是我们坚持认为，当经济恒周期复苏动能减弱+无风险收益率预期稳定+改革要素进一步释放这三大条件逐步形成后， 才是成长板块弹性最大的阶段。

当前A股面临安全边际、弹性空间等困境，我们认为应对策略上可以5月市场低点为安全边际，在长端利率2.8%~3.2%区间无需过虑流动性对A股估值弹性的影响。择时判断上，我们预计Q3 A股的三个支撑力会转为推升力、市场有望从α机会走向β机会，观测信号包括M2\M1剪刀差的进一步收窄、PPI同比拐点的出现和中报季国产替代领域的进度验证。趋势前瞻上，借鉴海外经验，中国在即将进入的“第二库存周期”和已经处于的“第二科技周期”或有牛市。