文/梁启东（辽宁社会科学院副院长、研究员）
香港电影《无间道》有一句台词：出来混，早晚要还的。
瑞幸咖啡26日宣布，公司已决定撤回之前举行听证会的请求，公司股票将于6月29日开盘时停牌。
瑞幸咖啡要停牌了
曾几何时，瑞幸被视为“中国的星巴克”，其经营模式被众多国内经营管理学者奉若神明，本人也曾在不少场合的讲座中，讲过瑞幸的案例。有人还将瑞幸称作“民族之光”“国货之光”。“今天，你瑞幸了吗？”甚至成为部分消费者时尚用语。
问题出在今年2月1日，浑水发布做空瑞幸咖啡报告。4月2日瑞幸咖啡承认造假。该日开盘后的瑞幸咖啡触发熔断，熔断前下跌78.55%，以公司总股本2.4亿股计算，市值蒸发了49亿美元（约合349亿元人民币）。公司恢复交易后，继续触发熔断，在40分钟的时间里惊人发生了5次！瑞幸崩了！
在此之后，瑞幸在股市中维持。5月22日，瑞幸咖啡根据《市场规则4820》规定，要求在纳斯达克听证会小组举行口头听证会。5月23日，纳斯达克通知瑞幸，预定的听证会日期为6月25日。瑞幸咖啡26日宣布，公司已决定撤回之前举行听证会的请求。这就意味着，瑞幸公司股票将于6月29日停牌。
终于，看似被“浑水”“摸了鱼”，实际上，一场由财务和业绩造假吹起的“瑞幸神话”破灭了。
浑水做空挖了瑞幸的老底
瑞幸咖啡作为在纳斯达克上市的“成功者”，曾经有着“辉煌的”经历。但是，4月2日，瑞幸自曝“伪造交易22亿”的消息一出，瑞幸咖啡盘前股价下跌80%，从26.2美元到5美元，只用了几个小时。从瑞幸咖啡被曝财务造假以来，公司市值持续蒸发，股票市值已跌至3.5亿美元。
搞垮瑞幸的是浑水公司，就是“浑水摸鱼”的“浑水”。这是一家小公司，但是却能“做大事”，不仅搞垮了瑞幸，几年前还搞垮了沈阳的辉山乳业。浑水公司“成就了”中概股的噩梦，有6家被浑水做空的中概股摘牌，1家停牌5年。
有人说，只要被浑水盯上，不死也要掉层皮。浑水公司把你的相关资料、供应商、客户调查的清清楚楚。浑水一出手，就要你的命。据说，浑水为了搞垮瑞幸，派了92个全职和1418个兼职调查人员，对瑞幸全国范围内的门店进行了11260个小时的视频监控，还实拍了25830张消费小票。这谁受得了？！
瑞幸一点不值得同情
瑞幸造假事件的影响是非常恶劣的，瑞幸退市的教训是十分深刻的。
瑞幸的造假，破坏美国股市对中概股的整体信任，破坏了海外资本对中国公司的整体信任，破坏了对中国公司在国际市场上的整体形象。
瑞幸用18个月完成了IPO，成为全球最快IPO公司；用两年时间在全国开设4507家门店，超过星巴克，成为中国最大的连锁咖啡品牌；用了7个月，让自己的市值破了百亿美元。这是多么浮躁而浮夸的玩法！
瑞幸从头到尾都是在编故事，都是在做资本的游戏；瑞幸的垮台，不足为怪，也不值得同情。
从宏观角度看，金融作为现代经济的核心，既建立在实体经济基础上，也有力推动实体经济发展。但主要以金融衍生品为主组成的虚拟经济，其扩张的速度和规模，并不是始终与实体经济的发展同步。如果实体经济成为“异化”了的虚拟经济的玩具，那么虚拟经济就会“玩过火”，就会成为无源之水、无本之木，就会引发经济泡沫，从而对实体经济产生巨大破坏。
从微观角度看，资本作为最重要的生产要素之一，对企业经营是起着至关重要的作用的。但如果企业本身立足点就是资本运作，出发点就是纯玩资本游戏，只是把做企业当作这个游戏的一个载体或平台，只是把进入股市作为获取更大资本的跳板，而不是踏踏实实地对产品品牌或服务项目进行打磨，对用户忠诚度进行培育，那么这个企业的经营是不可持续的，这个企业的生命是不会长久的。
更主要的，企业不是一般的玩资本游戏，而是通过造假来“神玩”，这是更为不齿的行为。编故事，欺骗股民，欺骗消费者，最后是套现，跟社会开更大的玩笑。这就是瑞幸游戏的逻辑。这就是打着“民族之光”“国货之光”旗号的所谓的“资本游戏”丑陋和肮脏的一面。
为了资本游戏肆意造假的公司，完全不值得得到任何同情；为了小集团利益不惜欺诈的公司，完全不应该给予任何谅解。
瑞幸事件引发对企业诚信的思考
好的企业要遵守道德，要遵守社会公序良俗。瑞幸这样的企业可以通过造假在资本市场上赚得盆满钵满，这是对那些踏实经营的企业和勤劳的创业者们在精神上的亵渎和灵魂上的侮辱。
诚实守信是中华民族的一种传统美德，而见利忘义历来为人们所不齿。一个企业生产的产品要变成商品，要在市场上推销出去，靠的是质量；一个商家在激烈的市场竞争中能够赢得广泛的客户认可，靠的是上乘服务，靠的是信誉。消费者是可以用脚投票的，只有货真价实的产品和服务才能被消费者接受，才能在消费者群体中竖立起口碑。一个讲究诚信的企业是十分重视履行合同、遵守信约的；没有诚信的企业没有人愿意和它打交道，这样在市场竞争中它就站不稳脚跟，就会被社会淘汰。同时，市场经济具有追求利益最大化的属性，如果对经济活动缺乏有效的约束和规范，一些人就可能以失信行为来谋不义之财。
诚信不只是道德问题、经济问题，还是社会问题、法律问题，甚至是政治问题。在社会大变革年代，在物欲横流面前，在激烈的喧嚣声中，惟有坚持诚实，才能以不变而应万变。坚持诚实，就是守住本分；坚持诚实，就是守住灵魂；坚持诚实，就能把握自己。诚实，是企业的最大保护伞，最有力的护身符。
诚信根本上依靠的是企业内在动力的发挥，在于履行诚信的要求，不只是出于获利，更多是出于道德责任，而诚信影响到的是社会的方方面面。就个人而言，诚信是高尚的人格力量；就企业而言，诚信是宝贵的无形资产；就社会而言，诚信是正常的生产生活秩序；就国家而言，诚信是良好的国家形象。
近日，我们也看到，瑞幸公司采取了一些举措进行自救，比如关闭部分效应不好的店面，其中，瑞幸咖啡北京400多家门店中，2020年要关掉近五分之一，涉及约80家。
瑞幸的负责人也表示，企业退市，面临的困难和压力必将继续加大，但不论怎样，都会倾尽全力维持门店运营，竭尽所能挽回股东损失，让瑞幸品牌能够走下去。我们期待瑞幸能够说到做到。