欧美黄金基金对实物金的强劲需求弥补了中国印度等传统黄金买家需求的不足，帮助黄金价格升至8年新高。
现货黄金今年已经上涨了17%，Comex黄金期货上周二一度突破1800美元大关，为2011年9月以来的新高。
欧美交易所黄金基金对金价形成巨大支撑。数据显示，欧美黄金ETF今年实物金总持有量增加了600多吨。流入欧美ETF的黄金数量在一季度超过了中国和印度零售购买总量，为是2009年以来首次。
高盛研究认为，发达国家黄金基金投资需求为今年金价的涨幅贡献了约18%，而新兴市场消费者的疲软买盘则对金价形成了8%的拖累。
传统黄金消费巨头中国和印度今年黄金购买数量大幅减少。中国黄金协会首席执行官张永涛预计，受疫情影响，中国黄金销量可能2019年下降30%。但这较疫情高峰同比下跌50%的水平有所下跌。
疫情对于印度的黄金消费影响巨大。印度消费的黄金基本上通过进口，统计数据显示今年4-5月期间其黄金进口量下跌了99%。
分析认为，今年的黄金需求几乎完全由投资需求支撑。大规模全球刺激措施后，对经济前景担忧的投资者争相涌入黄金市场。