三星收入降1成,利润却涨2成,半导体价格炒作立竿见影?

2020年已过去一半,旅游、餐饮、影院等产业链上的企业受疫情影响,收入惨淡,但半导体行业是个例外,其中三星电子的市场表现分外亮眼。

7月7日,三星电子发布2020年第二财季预报。根据三星电子公布的数据,公司预计在第二财季的营业收入将达到52万亿韩元,大约合430亿美元,同比下滑7.3%,略微超出市场预期的51.6万亿韩元。

但收入下降,并不意味着营业利润的滑坡。三星电子在第二财季的营业利润将达到8.1万亿韩元,大约合67亿美元,比去年同期的6.6万亿韩元足足增长了22.7%,大大超过市场平均预期的6.8万亿韩元,即超过预期19.1%。

为何收入减少,营业利润却大幅增加?三星电子没有公布详细信息,只表示将在本月晚些时候公布业绩详情。

三星电子三大营收支柱有半导体、手机和显示屏,考虑到三星手机在全球最大的智能手机市场中国,已经萎缩到不足1%的份额,抵消了其在国际市场的总体表现,而显示屏业务正面临中国厂商的挑战。更重要的是,加入苹果产业链后,在iPhone旗舰的成本里,三星显示屏的报价是下降的。

因此,以DRAM内存和NAND闪存为主的半导体业务才是提升三星业绩的关键,涨价是直接推动力。

在今年初,三星半导体业务由于内存和闪存芯片涨价,已经显示出爆发的迹象。从2020年1月开始,内存和SSD硬盘已连涨5个月,仅在1月份,现货价涨幅就高达30%。

存储芯片大涨的推动因素,直接原因是供不应求,比如三星、SK海力士和美光等三大DRAM厂的库存水平,较低时降到了四至六周。

供给端收缩,需求端却在扩张。

今年全球经济都受到疫情影响,唯有宅经济一枝独秀,网购、电商、线上游戏、电竞游戏逆势成长,对数据的渴求推升了服务器的配置,使得服务器用的DRAM和NAND Flash需求十分强劲。

此外,今年的5G手机搭载的存储容量也普遍增加,运存的主流配置从6GB变成8GB,最高16GB,内存的主流配置从64GB上升到128GB。这些都扩大了存储芯片的需求。

但还有一个因素不可忽略,即这次的半导体涨价不排除炒作的结果。

1月初传出三星工厂停电、东芝工厂起火的消息后,尽管两家公司纷纷表态对生产基本没影响。随后,有消息称受疫情影响,中国内地主要大厂停工、出货不顺,然后传出渠道商库存降低。

结果就是,全球存储芯片市场却像是打了鸡血,内存及SSD硬盘的现货价应声而起,使1月份涨价幅度高达30%。

而且从历史过往看,韩国半导体厂商不乏价格炒作的经历,以前就经常出现以停电、失火等事故为理由,“莫名”涨价的现象,所以有媒体报道认为,这次存储芯片涨价不排除三星、海力士等半导体企业借疫情提价的可能。

目前市场的格局也对巨头掌控价格有利。全球存储芯片市场,中国厂家占比极小,市场基本被三星、海力士、美光和KIOXIA铠侠(原东芝存储)把持,其中三星和海力士占据大头。市场高度集中,缺少制衡力量,使半导体存储芯片借炒作提价并非难事。

另外,2019年对存储大厂来说是难熬的一年。市调机构Gartner的数据显示,2019年,三星的营收同比下滑29.1%,海力士下滑38.0%。业绩疲软,使三星、海力士等大厂有通过提价来提振市场表现的动力。