作者：李星野
出品 | 腾讯新闻小满工作室
7月9日晚间，飞鹤乳业针对《棱镜》有关做空事件提问回应称，杀人鲸资本与早前做空过飞鹤的GMT Research常常活跃在港股及美股，对多家知名中国企业进行过沽空，但这两家沽空机构的报告多为引用数据，缺乏自身调研。“飞鹤认为这样的指控毫无依据。”
国产奶粉企业近年来屡次遭遇做空，最近的一个目标是飞鹤。
7月8日，杀人鲸资本Blue Orca Capital发布的64页报告，主要试图从多个数据点，指出飞鹤虚增收入，低估广告和人工费用等运营成本，向市场夸大了盈利能力，2019年的EBITDA和净利润率甚至高于苹果；并对飞鹤克东等工厂的投资额、运营状况有质疑。
7月9日早间，飞鹤逐一解释回应杀人鲸关于其财务数据的质疑后，于当日晚间再度对《棱镜》表示，该报告中的相关指控毫无事实根据或为失实陈述；近年来，一些海外沽空机构频频对港股出手释放不实信息误导投资者，借股价波动获得盈利，这点此前已有香港证监会惩罚恶意做空者的案例证实，目前沽空报告的可信度已大不如前。
飞鹤对两家沽空机构表达谴责，“GMT Research与杀人鲸资本表示常常活跃在港股及美股，针对58同城、京东、中国交建、拼多多等知名中国企业进行过沽空，也针对澳优、蒙牛等友商发布过沽空报告；更值得关注的是，这两家沽空机构的报告多为引用数据，缺乏自身调研。”
半年多时间里，飞鹤两次遭遇做空，GMT Research与杀人鲸资本均对飞鹤的高速增长有所质疑，特别是份额增长方面。关于行业扩容和企业增速，飞鹤方面要如何向投资者解释相关数据？
飞鹤方面对《棱镜》表示，我国从2012年以来奶粉市场的集中度逐步提升，尤其是在2016年以后集中度提升加快；尤其是在奶粉新政和注册制后，龙头企业由于产品品牌，企业规模和渠道优势市场份额显著提升。
飞鹤方面强调，得益于高端、超高端婴幼儿奶粉产品的收益增长，以及品牌力上升导致的普通婴幼儿奶粉系列收益的增长，近年来该公司一直保持较快的增长态势。2019年营收为137.22亿元，同比增长32%，业绩增长实现四连跳。7月8日发布的业绩预告中也已经表明2020年上半年，飞鹤收入同比增长超过40%。
除了上述澄清，7月9日早间，飞鹤还针对物流供应商身份、员工人数、广告成本、市场调研数据、旗下三家工厂的投资运营情况做出解释。