监管喊话、国家队减持,牛市要结束了?

一记闷棍之后,“疯牛”歇了?有专家表示,调整是暂时的,市场行情已经启动。也有业内人士表示,目前已有下跌势头,这波反弹基本结束。

文2534字,阅读约需5分钟

新京报记者 程维妙 编辑 王进雨

百万股民跑步进场、融资余额不断新高、场外配资卷土重来、新基金频遭疯抢……

正当市场如火如荼之际,不料,一记闷棍突然袭来。上周五,沪指大跌1.95%,结束八连涨,失守3400点。

同时,监管多次喊话。7月11日,银保监会表示严查乱加杠杆和投机炒作行为。同日,金融委也召开会议,要求全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求。

此外,作为“国家队”资金的社保基金以及大基金,也瞅准时机,逢高套现,相继宣布多则减持计划。

“疯牛”歇了?有专家表示,调整是暂时的,市场行情已经启动。也有业内人士表示,目前已有下跌势头,这波反弹基本结束。

━━━━━

关键词1:场外配资

证监会、银保监会先后发声严查

7月8日,A股站上3400点后,证监会宣布要严查场外配资。当日晚间证监会一口气曝光了258家非法场外配资平台机构名单,据了解近期还将曝光另外100多家非法平台名单。

三天后,银保监会官网发布《中国银保监会新闻发言人答记者问》,也提到跟A股密切相关的内容:一是部分市场乱象有所反弹,部分资金违规流入房市股市,推高资产泡沫;二是督促引导资金脱虚向实。

“当前特别要强化资金流向监管,规范跨市场资金往来和业务合作,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为,防止催生资产泡沫,确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。”银保监会表示严查乱加杠杆和投机炒作行为,督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”,依法严厉打击资金空转和违规套利行为。

这被视为更严格的降杠杆、给股市“灭火”的举措。事实上,2015年监管部门就已关停场外接入系统,使得当时流行的场外配资模式难以进行。不过新京报记者近日调查发现,A股大涨之下,投资者入市热情高涨,场外配资平台随之活跃,“花样”也有所翻新。目前不少配资平台藏身于社交媒体之中,其中一些配资平台提供高达12倍杠杆,最高出借资金可达5000万,此外,还有免息配资模式。

【解读】放任资金进股市投机,可能伤害实体经济

对于两个金融监管部门先后发声严查场外配资,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对新京报记者表示,中国经济目前仍处在复苏时期,疫情过后生产生活的恢复还有一些困难,中央使用了各种手段支持实体经济恢复活力,支持中小微企业融资发展,如果放任自由让企业资金、社会资金进入股市投机,可能会给实体经济带来更大伤害。

对于配资乱象,如是金融研究院院长管清友提醒,普通投资者不要加杠杆炒股,风险极其巨大。其建议普通投资者在明确宏观趋势后,花力气选择赛道,找好标的,不要一听说牛市来了就急于动手。坚持自己投资,就一定要分散投资,一部分交给机构,一部分买公募基金,一部分买私募基金等。

━━━━━

关键词2:减持频现

“国家队”宣布多则减持计划

除场外配资外,作为“国家队”资金的社保基金以及大基金相继宣布多则减持计划,也成为舆论焦点。

7月9日,汇顶科技、北斗星通、太极实业等多家A股上市公司发布股东减持预披露公告称,大基金拟减持公司股份,减持比例在1%-2%不等。如北斗星通公告称,持股11.99%的国家集成电路产业投资基金拟通过集中竞价交易方式减持不超979.85万股公司股份,拟减持股份不超过公司总股本的2%。

同日,中国人保发布公告,全国社保基金理事会计划通过集中竞价或大宗交易方式,自15个交易日后的六个月内累计减持公司A股不超过8.84亿股,即不超过公司当前已发行股份总数的2%。

此前,社保基金已持有人保股份九年。对此,中国人保方面回应称,社保基金会本次减持公司A股股份的计划,是出于资产配置和投资业务需要,是其常规性投资业务安排,减持的股份是其2011年作为战略投资者在中国人保上市前入股的股份。

“社保基金会一共持有公司已发行股份总数的16.54%,其中A股为15.36%,本次减持计划最高为8.84亿股A股,不超过公司已发行股份总数的2%,社保基金会作为公司重要战略投资者地位也不会发生变化。”中国人保方面表示。

【解读】相对避险行为,让投资组合更加理性

“国家队”大手笔减持,A股要降温?在董登新看来,目前的结构性牛市和相当一部分个股估值已经严重偏高,“国家队”基金主动调仓或减持,是一种相对避险的行为,且从长期投资、价值投资、理性投资角度调整仓位和资产配置的结构,让投资组合更加理性,适当抛出估值过高的个股是非常有必要的。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对新京报记者表示,最近行情火爆,股市大涨,部分股票估值上也比较高,部分机构获利了结,进行减持,不要过度解读。此外,粤开证券研究院副院长康崇利认为,因为目前位置较为安全,市场成交量较大,减持也是合理兑现。

━━━━━

关键词3:后市行情

7月A股解禁高峰存高估值和减持压力

除了减持,新一轮的解禁潮或将带来新的冲击。统计显示,不含科创板公司,下周两市共有43只个股面临解禁,以最新收盘价计算,合计解禁市值为886.41亿元。

中信证券提醒,7月A股解禁市值5952亿元,为全年最高峰,其中科创板解禁规模为2400亿元,达到自由流通市值的183%。此外,不同于过往三年解禁高峰,这次解禁高峰同时还伴随着高估值和更大的减持压力。

7月10日,A股三大股指涨跌互现。沪指收跌1.95%,失守3400点,终结“八连涨”行情。兴证宏观认为,内外部增量资金的入场可能尚未结束。从本轮外部增量资金逻辑看,疫情境外蔓延以来,美联储大规模放水支撑了美股的本轮反弹。但近期美股在经历了快速反弹之后,资金继续抄底美股的动力有所减弱。在此背景下,资金选择进入本轮涨幅相对落后的“价值洼地”A股进行配置。从本轮内部增量资金逻辑看,理财产品破净推动居民再配置。5月债市调整以来,相当部分理财产品跌破净值,这推动了居民增量资金进入股市。

【解读】慢牛or反弹结束引争议,投资者不要追涨杀跌

对于后市行情,杨德龙认为,现在市场已经逐步从快牛阶段转向慢牛阶段,市场的上涨也会出现一定的波动,而不是单边上扬。

“要对这轮行情保持信心,7月10日的调整是暂时的,市场的行情已经启动,不会那么快结束。大家还是要坚持价值投资,从基本面出发,筛选出可以长期投资的股票,不要追涨杀跌,不要选择一些概念股、题材股。”杨德龙称。

不过,也有业内人士持相对保守态度。董登新告诉记者,从技术上层面看,反弹行情的高度取决于工农中建四大国有行的(股价)走势,目前已有下跌势头,头部券商也出现了回调。从2800点到3400点反弹力度非常大,这波反弹基本结了。