十大券商解盘：主导因素将回归业绩，注意控制回撤

A股强势依旧，延续上涨行情并再创新高。

截至7月13日收盘，上证综指涨1.77%，报3443.29点；深证成指涨3.5%，报14149.14点；创业板涨3.99%，报2889.43点。上证指数续创两年半新高，同时，两市成交额连续第八个交易日突破万亿元、连续第六个交易日突破1.5万亿元。

值得关注的是，虽然A股一路高歌猛进，但上周末消息面已趋于谨慎。同时，市场风格预期也开始出现分化。那么，A股将何去何从呢？

澎湃新闻记者搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，A股长牛可期，短线或继续震荡上行。配置方面，周期与科技均存投资机会。不过，投资者需注意控制回撤。

光大证券：周期与科技均存机会

7月13日，市场延续上涨行情。

盘面上看，A股开盘后有所震荡，随后一路走高，截至收盘，各主要指数均明显收涨。结构上，大小指数齐涨，中小盘股表现略优于大盘股，个股涨多跌少，市场交易情绪热烈。行业方面，今日周期板块集体上涨，有色金属、电力设备及新能源、建材等板块涨幅居前，除此之外，随着创业板中报强制披露日的临近，中报业绩增长确定性较高的医药、食品饮料、电子等板块亦有良好表现。

展望后市，市场近期对未来市场风格有所分歧。其中，市场对科创风格的分歧不大，但对于周期股的看法却比较纠结。从政策经济周期的角度看，随着国内经济形势的逐渐好转，市场正重回“数据强、政策松”的第一阶段，“政策松”利好科创风格，“数据强”利好金融、周期、可选消费等偏周期属性的品种。

配置方面，周期股和科技股均存在配置价值和投资机会。其中，周期股配置上，建议投资者重点考虑景气度较高且估值水平偏低的高性价比行业，如地产、化工等，以及受益于周期复苏的金融。

中原证券：沪指短线或小幅震荡上扬

7月13日，A股市场先抑后扬、大幅震荡上涨。

由于周末消息面趋于谨慎，两市股指早盘低开之后快速回落，但随着北上资金以及场外增量资金的持续进场做多，短线抑制了股指下行的空间。随着农牧饲渔、医药制造、食品饮料、有色金属、水泥建材等成长板块与周期行业的轮番领涨，两市各大指数再创本轮反弹新高。同时，两市成交量依然维持在1.6万亿元的水平，投资者积极入市做多的意愿依然较为明显。

值得注意的是，近期领涨大盘的金融板块涨势逐步趋缓，市场热点开始呈现逐步扩散态势，投资者可将目光聚焦于部分成长股，以及存在低位补涨预期的相关板块与个股。

展望后市，预计沪指短线小幅震荡上扬的可能较大，创业板或继续挑战新高。配置方面，建议投资者短线关注医药制造、食品饮料、有色金属以及农牧饲渔等行业的投资机会，中线可继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

方正证券：牛市进入舒适区

7月13日，市场大幅上涨，指数创本轮反弹新高。同时，各行业实现普涨，牛市进入舒适区。

具体来看，市场大涨的原因在于三个方面。一是周六金融委召开会议，会议要求对资本市场违法犯罪行为“零容忍”，深化退市制度改革，完善退市标准，会议精神有利于资本市场长期健康发展，并保护投资者利益。二是上周五公布的金融数据高于预期，社融存量、M2、人民币贷款余额增速保持双位数增长，流动性仍处于宽裕的环境，在经济增长恢复至潜在增速之前收紧的可能性不大。三是新发基金迎来超级周，本周进入发行期的主动权益基金达到20只，主要集中于周一，监管部门也对“单只基金首募规模不得超过300亿”进行了辟谣，从市场增量资金的角度来看，公募、外资仍然是后续较为确定的边际变量。

展望后市，金融起舞后，风格之间估值较大的裂口有所收敛，市场迎来牛市加速期，处于情绪和交易行为带动的状态。

配置方面，建议投资者重点关注低估值大金融板块阶段性补涨，以及成长科技行业长期产业趋势演进的四类配置机会。具体来看，一是大金融板块有补涨的需求，如券商、保险、银行等；二是经济复苏确认，可关注早周期如汽车、家电的配置机会；三是新基建等调结构领域，如5G、通信等；四是部分产业演进趋势明确的科技领域，如消费电子、新能源汽车等。

粤开证券：主板长牛可期

7月13日，A股指数再创新高。其中，沪指涨幅1.77%，创业板指涨幅3.99%。两市成交额突破1.6万亿，北上资金单日净流入规模约68亿。盘面上看，今日领涨板块为农林牧渔、有色金属、建筑材料和电气设备。

展望后市，主板方面，三季度面临中报业绩披露和海外扰动因素影响，短期可能有所震荡，但在宽松的流动性环境叠加资本市场改革的强烈预期之下，未来长牛可期。

配置方面，中报季即将来临，建议投资者优先关注业绩确定性较高的板块，如大科技、医药生物和券商板块。同时，可关注新能源汽车和国企改革主题投资机会。

长城证券：主导因素将逐渐回归到公司业绩上来

6月30日以来，A股连续放量上行，低估值板块强势补涨，作为“牛市”信号之一的券商板块更是现涨停潮。

展望后市，A股即将进入到中报业绩密集披露期，市场主导因素将逐渐回归到公司业绩上来。

值得关注的是，近期市场活跃度较高，监管为避免非理性投资行为导致市场风险快速集聚，证监会集中曝非法从事场外配资的平台名单。同时，国务院金融委会议年内第四次提及对资本市场违法违规零容忍，监管的表述和重视程度逐渐提升。从15年市场暴涨暴跌的经验来看，监管层对于股市快速上涨始终有所警惕。资本市场改革和严格监管双管齐下，说明监管层对于资本市场的定位是需要引导资金长期、理性的进入市场，发挥好直接融资的功能。

配置方面，一方面，建议投资者关注资金抱团仍未打破的大消费板块，如业绩相对稳定的必需消费、医疗、高端白酒、家用电器、休闲零售等。另一方面，可关注确定性较强的新、老基建链条，尤其是新基建涉及的5G相关下游应用等。

中航证券：A股将迎来牛市收获期

展望后市，在海外流动性宽松与不确定性缓和的大背景下，货币超发与盈利底部确认两大牛市条件已经得到满足，下半年A股将迎来牛市收获期。

具体来看，海外疫情、中美摩擦等因素对A股的扰动将愈发弱化，政策发力下国内经济逐渐复苏，资本市场各项改革加速推进等均利好未来市场表现。在国内货币政策总体宽松趋势中，会有相当一部分流动性进入A股市场。同时，在全球继续维持宽松货币和极低利率背景下，A股的核心资产仍然是外资中长期加配方向。在各项利好及内外资的共同推动下，预计牛市行情确立并逐步展开。

配置方面，建议投资者高、低估值风格均衡配置，重点关注具备盈利反转预期的可选消费类公司。

国元证券：市场将动态上行

上周，A股整体大幅上行，呈现出普涨行情，且低位股表现优于高位股。同时，股指持续走高，深证成指与创业板指走势强于上证指数，上涨斜率显著提升。A股五日成交量均突破万亿大关，市场人气旺盛。行业板块方面，近期强势、带动指数上行的非银金融、银行、房地产等行业涨幅放缓，国防军工、商业贸易、计算机等板块走强，板块轮动的趋势初现。

展望后市，市场短期内，中观景气仍在恢复通道中，性价比较高的低估值板块将迎来更多机会。同时，疫情、解禁等负面影响对市场的冲击仍是不可忽视。因此，7月业绩陆续披露，预计更多盈利状况相对良好的板块也将吸引市场更多关注。

配置方面，建议投资者短期可偏向低估值的个股。

万联证券：市场波动幅度有望得到控制

对于近期市场迅速上升的表现，监管部门通过加大对场外配资的巡查打击，对上市公司财务造假个案的处罚力度，以及社保基金和大基金公开大笔减持等信息，传递了希望此轮牛市不变成“疯牛”而是“慢牛”的态度。因此，市场投机情绪有望得到削弱，市场波动幅度有望得到控制。

展望后市，本轮A股强势周期有望得以延续。配置方面，建议投资者关注三条主线：一是5G、消费电子、半导体、IDC、新能源车等科技产业，随着半年报业绩预告的披露，相关科技产业龙头公司上半年业绩表现优异，将带动行业继续上行。二是工程机械、汽车等复苏迹象较为明确的行业。三是受益于下半年利率有望进一步下降的房地产和地产产业链。

华鑫证券：A股或横向震荡

上周，A股行情全面启动。不过，从周末消息层面来看，A股短期控速需求十分明显。

其中，银保监会表示，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。同时，社保基金此外已宣布计划减持中国人保，国家集成电路产业投资基金也计划减持汇顶科技、北斗星通、太极实业等科技企业股份。

因此，短期看A股大概率将横向震荡。

爱建证券：继续控制回撤

近期，A股市场异常火爆，指数和成交量飙升。但是，除流动性外，短期并没有支撑大牛市的基础，因此对于市场的异动我们要保持警惕。同时周末从央行、银保监的相关消息来看。未来的流动性不确定性提升，这将给市场带来压力。随着中报披露的即将到来，业绩压力会再度出现。

因此，建议投资者继续控制回撤。整体来看，短期市场难以有持续冲高的动力，操作上可以仓位控制为主。