创业板上市委“第一审”结果揭晓：4家全过！

7月13日，创业板上市委迎来“第一审”，4单项目全部过会，包括3单IPO项目，分别是锋尚文化、康泰医学、龙利得，1单再融资项目——天能重工发行可转债申请，这是注册制下A股市场首单通过的再融资申请。

创业板注册制发行再进一步

根据流程，接下来深交所将把首批过会企业的审核意见、发行上市申请文件及相关审核资料报证监会注册，证监会在20个工作日内对发行人的注册申请做出予以注册或者不予注册的决定。

这意味着离首批创业板发行上市又迈进了一大步。“从启动发行到完成上市最快3周内就可以完成。”资深投行人士王骥跃向记者表示，头几批上审议会的企业，此前已在证监会审核过了初审会，注册可能会快些。按照深交所7月3日公布的创业板发行上市指南，最快的情况下，企业在证监会完成注册后12个工作日内，就可以完成网上、网下发行，并在发行日之后第7个交易日就可安排上市，最快8月中旬可迎来首批注册制新股上市。

此外，按照上市委工作安排，本周三、周四、周五还各有一场上市委审核会议，每场审核4家，共计12家。从融资类型来看，接下来计划上会的首发项目有11单，可转债1单。

值得5000万创业板投资者注意的是，根据深交所公告的规定，第一个注册制创业板公司上市的首日起，所有创业板股票竞价交易的涨跌幅限制比例就会变为20%，新上市企业上市前五日不设涨跌幅。

上市委关注哪些问题？

此次首发过会的3 家公司分别来自专用设备制造、文化艺术、造纸和纸制品行业，伴随着审核结果一同披露的，还有上市委提出的审核意见及问询主要问题，主要包括销售模式、应收账款、毛利率等。

对于锋尚文化，上市委提出5大方面的问题，涉及项目获取方式、订单情况、存货、应收账款、销售费用占比等，并请发行人在招股说明书中补充披露：新冠肺炎疫情对于发行人所在行业的影响趋势，对发行人业务发展潜在影响的主要方面，发行人通过线上业务对冲线下业务风险的主要举措，销售费用率与同行业可比公司差异的原因及合理性。

对于康泰医学，上市委关注点主要在销售模式、毛利率、未决专利诉讼等方面，并请发行人在招股说明书中补充披露：产品毛利率变化与产品售价、原材料及能源采购价格变化的匹配性，请保荐人、申报会计师发表明确核查意见；发行人活期存款利率逐年上升的具体情况及合理性，请保荐人、申报会计师 发表明确核查意见。

对于龙利得，上市委同样围绕销售模式提出多个问题，并请发行人在招股说明书中补充披露：发行人销售毛利率高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性，非终端销售的毛利率略高于终端销售的原因及合理性等等。

累计融资逾20亿元

从6月15日首批受理，到7月13日召开首次发审会，深交所改革并试点注册制各项工作进行有条不紊。截至最新，共受理IPO申报275家，其中3家过会，3家已问询；受理再融资申报115家，其中1家过会，19家已问询；受理重大资产重组申报6家。

据记者了解，首批上会企业均为此前证监会在审企业。根据在审企业平移安排，证监会审核过程中已通过初审会且初审会意见已落实的在审企业，深交所按照证监会的审核顺序，可直接安排创业板上市委会议审议。同时，深交所全力开展新申报企业的受理及审核工作，将自受理之日起20个工作日内发出首轮问询。

3家IPO过会企业中，康泰医学拟融资2.96亿元，保荐机构为申万宏源；锋尚文化拟融资13.12亿元，保荐机构为中信建投；龙利得拟融资4.21亿元，保荐机构为东吴证券,三家首发企业累计融资20.29亿元。此外，天能重工拟发行可转债募资7亿元。

三家企业均符合创业板注册制下的“一般企业上市标准一”，即：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元。公开文件显示，2018年-2019年，锋尚文化净利润分别为1.36亿元、2.54亿元，康泰医学净利润6203.1万元、7378.12万元，龙利得净利润8875.58万元、8599.99万元，三家企业累计净利超过2.33亿元，远高于上市标准。

康泰医学和龙利得此前都曾在新三板挂牌。康泰医学2016年1月18日挂牌新三板，2017年9月12日终止挂牌新三板。龙利得2015年8月正式挂牌新三板， 2017年9月已终止挂牌。在此次IPO之前，龙利得曾数次冲击资本市场未果，如今终于如愿以偿。