作者| 张旭 编辑| QY
摘要：
北上资金被视为国际资本配置A股的风向标，他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。
虽然这类资金规模不大，但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时，成为了各类投资者重点关注的对象。
好股票将从北上资金的特点和优势出发，逐层分析其近期资金流向和持仓信息，从中挖掘个股投资机会。
（1）交易型资金主导北上资金，是市场波动加大原因
（2）近两周北上资金流入非银金融、电子、家电和银行板块，流出食品饮料和消费者服务板块
（3）北上资金流入个股详析
（4）近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析
1、交易型资金主导北上资金，是市场波动加大原因
北上资金周二净流出173.8亿元，创互联互通以来北向资金单日净卖出额的新高。上一次北向资金出现大额净流出是在今年的3月13日，北向资金当天净流出147.26亿元。
据开源证券策略首席牟一凌分析认为，在近期北上资金的异动中，交易型资金(多托管于外资投行)是增量资金的主力。交易型资金包括对冲基金、量化基金甚至游资风格的短线交易型资金。
正是由于交易型资金的存在，使沪深股通的交易活跃度始终维持在较高水平。但同时，这些短线资金也会受到市场情绪、汇率、美股等因素影响，调整其风险敞口甚至追涨杀跌，导致市场波动加大，流入流出变化加剧。
但投资者不必过分恐慌。因为无论是从外资对中国市场的整体看法，还是从中国资产占海外资金的比例来看，未来外资流入A股市场仍是确定性趋势。
2、近两周北上资金流入非银金融、电子、家电和银行板块，流出食品饮料和消费者服务板块
非银金融板块近两周日均流入规模约为8.5亿元，上两周日均流入规模仅为0.89亿元，去年同期该板块日均流出2.86亿元。
今年北上资金流入力度明显增强，主要买入中国平安，资金流入占比达82.8%，近两周日均流入7.49亿元，资金面同比由流出2.64亿元转为正流入。
电子板块日均流入约3.86亿元，环比增70%，同比由日均流出3.02亿元转为净流入。
个股方面，立讯精密获资金流入占比达45%，是北上资金买入金额最大的电子个股。
该股日均获资金流入2.46亿元，环比增4.8倍，资金流入力度明显增强。
家电近期日均获北上资金流入3.4亿元。由于美的集团外资持股比例达28%，北上资金暂停买入，所以当前资金主要买入个股还是格力电器。
格力电器近期日均流入2.83亿元，上期日均流出0.92亿元，去年同期资金面日均流入量仅为0.03亿元。可看出目前资金流入格力电器的力度明显增加。
银行板块近期日均流入2.77亿元，环比由流出2.34亿元（日均）转为净流入，且远高于较去年同期水平（日均流入0.57亿元）。
招商银行获资金流入占比最大，约达63%。近两周该股日均流入1.96亿元，同比增2.7倍。
近一周北上资金主要流出消费者服务和食品饮料板块。
近一周食品饮料板块日均流出0.32亿元，资金面环比由流入（上期日均流入0.16亿元）转为流出。
北上资金主要卖出的是五粮液和洋河股份，资金流出占比分别为82%和18%。
五粮液近期日均流出5.43亿元，流出量周环比增1.17倍。
洋河股份近期日均流出2.78亿元，去年同期日均流入0.9亿元，资金近期流出明显。
消费者服务板块北上资金主要卖出中国中免（原中国国旅），日均流出2.59亿元，流出规模环比增2.16倍。去年同期日均流入0.76亿元，近期资金有所转弱。
3、北上资金流入个股详析
（1）中国平安
关注亮点：
1）公司寿险业务转型持续深化，同时立足科技优势创新业务模式，以降低疫情影响，为疫情后客户转化和业务发展积蓄新动能，助力新业务价值修复；
2）保障型业务，平安寿险开发具有竞争力的长期储蓄型产品，为客户提供及时、全面的保障；
3）为应对疫情冲击，平安寿险积极拓展线上业务，加大易于销售但价值率相对较低的线上简单产品推广力度；
北上资金5月以来，整体还是增持公司股份为主，目前该股估值仍处在低估区域，但短期股价涨幅过高，建议后期回落至年限附近企稳后，可逢低关注。
建议关注区间：81附近（年限附近），止损价：77附近。
（2）格力电器
关注亮点：
1）基于垄断格局、消费升级，均价上涨逻辑有望推动公司中长期业绩维持10%增长；
2）30-60亿回购方案彰显公司当前价值仍具吸引力（目前尚未实施）；
3）全球低利率环境，作为高股息白马股，公司价值更加凸显；
从估值角度看，格力电器已接近高估区域，但考虑到北上资金整体保持较大持股量，建议投资者目前可进行短线关注。
关注区间：59.30附近，止损价：56.34附近。
（3）伊利股份
关注亮点：
1） 我国人均乳制品消费量、人均乳制品消费金额仍处较低水平，国内行业有很大发展空间；
2）公司为较早进行渠道下沉的乳企之一，截至2019年，村镇网点近103.9万家，较去年提升8%；
3）近四年ROE（扣非）均值保持在22.12%左右，盈利能力居乳业上市公司前列；
随着市场走强，北上资金对公司的持股数量也在不断提升，但短期股价涨幅较快，且股价有所抬升，建议投资者可待股价回落至短期均线（例如10日线附近）再作关注
关注区间：34附近（10日线附近），止损价：32.30附近。
（4）招商银行
关注亮点：
1）2020年一季度净利润同比增长10.12%，利息收入同比增5.5%，净息差环比上升0.16%；
2）非利息收入同比增长 21.59%，较2019年显著提升；
3）实现了以资产端发力为始，以资产结构优化为终的零售业务链条闭环；
4）存款结构较同业具有明显优势，负债成本低；
7月以来北上资金对公司股份持有量整体保持稳步增加，考虑到公司当前估值仍具备一定优势，建议投资者可待股价回落至20日均线至年线附近企稳后再作重点关注。
关注区间：34.80附近，止损价：33.06
当然，可能也有投资者会问，有没有目前北上资金明显加仓，股价整体涨幅不大的个股呢？请往下看：
4、近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析
关注亮点：
1）预计2020年上半年盈利3,019.07万元-3,421.61万元，比上年同期增长50%-70%；
2）公司为最早完成北斗军用基带芯片、天通卫星通导一体化基带处理芯片研制、量产的厂商之一；
3）公司“芯片+模块+终端+系统解决方案”的产业格局已经初步形成，在核心的基带芯片领域处于国内领先，终端与运营商合作，市场渗透率正在逐步提升，公司卫星业务将继续加速发展；
近期北上资金就开始明显增持公司股份，股价开始有所转强。结合巨丰估值系统显示，公司当前具备一定估值优势，建议投资者重点关注。
关注区间： 16.50附近，止损价：15.68附近。
(作者:张旭 执业证书:A0680617100004)
来源：好股票
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