攻略!创业板注册制倒计时,这些变化十分重要

创业板注册制系列专题 1

红周刊 记者 | 王潇

8月4日下周二,第一批创业板注册制公司即将发行申购,创业板新时代正在来临,而创业板实施注册制后带来的发行、交易等方面的变化,投资者则需要及早了解和适应。

创业板注册制“超音速”推进

4月27日,深交所就创业板试点注册制征求意见;

6月12日,深交所发布创业板改革试点注册制相关业务规则及配套安排;

7月13日,创业板上市委员会启动首次审议会议;

7月24日,中国证监会同意4只创业板注册制新股IPO注册;

7月27日,深交所发布2只新股启动发行,本周创业板注册制下首发过会企业已有8家。

8月4日(下周二),第一批创业板注册制公司锋尚文化和美畅股份,将发行申购!

创业板打新及交易条件

重中之重,符合条件的投资者尽快开通创业板注册制投资权限,不补签,将无法参与创业板注册制股票打新及交易。

所需条件是什么?

2020年4月28日前已经开通创业板权限的个人客户,需要补签《创业板风险揭示书》并通过答题测试;

新开通创业板权限,必须在开通前的20个交易日日均账户资产超过10万元,且具备两年以上投资经验。

如何开通权限?

登陆交易软件,按照步骤自主开通;或者尽快联系开户券商,在券商指导下开通。

打新市值配售要求:

T-2日的前20个交易日,账户持仓的深市总市值满1万元。

创业板注册制后的几点变化

1.发行市盈率变化

创业板注册制下,公司发行市盈率不再受严格限制,经由机构询价后确定。

2.涨跌幅限制变化

上市后前5个交易日无涨跌幅限制;5个交易日之后,单日涨跌幅限制由10%变为20%。

3.交易时间变化

增加盘后定价交易(时间:15:05-15:30)。

4.单笔申报笔数变化

“平民版”——100股≤单笔市价申报≤15万股;

“大款版”——100股≤单笔限价申报≤30万股;

“土豪版”——100股≤单笔盘后定价申报≤100万股。

5.买卖申报价格限制变化

连续竞价阶段,买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出则不得低于基准价格的98%。

6.异常波动临停机制变化

涨跌幅达到或超过30%或60%,各停10分钟;

停牌时间跨越14:57的,于当日14:57复牌。

7.实施ST风险警示

目前创业板没有ST风险警示制度,实行注册之后,其他风险警示的,冠以ST;

同时存在退市风险警示和其他风险警示的,冠以*ST。

8.优化退市机制

取消暂停上市、恢复上市环节;

交易类退市不再设置退市整理期。

9.融资融券机制

新股上市首日即可作为两融标的。

创业板股票特殊标识

证券简称中的五个字母代表不同含义,例如上市首日的公司证券简称中出现“N”,上市后次日至第五日的公司证券简称中出现“C”……

创业板注册制潜在风险值得注意

创业板注册制实施后,创业板公司涨跌幅调整至20%,届时可能会放大上涨或下跌的趋势。因此在创业板注册制时代,需要警惕几种潜在的不利影响,例如流动性风险、ST风险等。

首先,投资者需要警惕流动性风险。

注册制时代,市场个股极度分化的现象或将成为常态,处于上涨趋势中的头部公司涨势或更加强化,业绩差、市值小、流动性差的公司可能会进一步“边缘化”。结果就是趋向于港股市场和美股市场,大量“仙股”层出不穷,这类股大部分成交长期低迷,股价持续走低。

截至7月29日,创业板已出现大量流动性差的公司,其中日均成交额不足2500万元的公司已达32家(不包括年内上市的新股、次新股),如果这些公司有较大的卖单出现,或许股价难以承受卖压。

其次,投资者需要警惕业绩持续下滑风险。

注册制时代新股发行量可能会大幅增加,同时退市将更加严格,触碰红线达到退市条件的公司,翻身的概率将显著降低,其中业绩风险是首要考虑的因素。

截至7月29日,超过30家创业板公司连续两年亏损(2018年和2019年),其中仍然在交易的公司有30家。值得注意的是,上表中多家公司已经发布存在暂停上市或终止上市风险的提示性公告。

机构表示,后续随着创业板注册制新规进入执行阶段,以及创业板注册制时代开启,创业板也有望逐步科创化。

(文中提及个股仅做分析,不做买卖建议。)