3.3亿回购TapTap18.34%股份,心动网络神操作助力股价上涨

心动网络自上市以来,一直都是游戏股中非常特殊的存在。

中期财报公布后的股市表现,算是出乎部分人的意料,今日上涨6.89%,收盘价达到41.1港元。如此看来,心动网络长期看涨恐怕是板上钉钉了。

首先来看中期财报表现。大的收入利润方面,中期收入为14.4亿元,同比增长10%。网络游戏平均月活跃用户与月付费用户分别增长65.4%和52.2%。TapTap的平均月活跃用户同比增长51.9%。

网络游戏板块上升主要归功于《香肠派对》在疫情居家期间大受欢迎,为TapTap吸引更多新用户。

上半年收入贡献前五的游戏为《仙境传说M》、《不休的乌拉拉》、《香肠派对》、《蓝颜清梦》和《少女前线》。但是这其中《仙境传说M》和《不休的乌拉拉》上半年收入都已经同比下降,这两款主力游戏的回落也体现在本期财报的净利润表现中。

付费游戏方面,因为2019年11月《恶果之地》在任天堂Switch上线,并于今年5月通过移动版号审核并上线,因此带动整个付费游戏业务迅速增长,同比收入增长98.4%至人民币5050万元。下半年预计还有两款付费游戏《人类跌落梦境》与《泰拉瑞亚》上线,前者目前已经有500万余玩家预约。

单看心动网络半年期财报表现算是中规中矩,在游戏股中并不突出。实际上昨晚财报公布时,已经有诸多看跌言论,但实际上看今天开盘表现,心动网络反倒逆势上涨,出乎所料。

心动网络中期财报的表现并不足以支撑股价上涨,但仍带动了一波股价上涨,这其中显然是与心动网络回购TapTap18.34%股权有着直接关系,并且TapTap在游戏股中的影响力恐怕仍有非常大的上升空间。

首先我们可以确定,TapTap的概念在心动网络上市后一直是非常重要的筹码,直接影响到其股价走势。尽管TapTap一直保持不盈利的姿态,并且在可见的将来都没有与游戏产品分成的打算,完全违背游戏平台的运营常理。但TapTap坐实国内第一社区化游戏平台的砝码仍是非常沉重的。

在财报公布的同时,心动网络同时公布了收购易玩18.34%股权的公告,以3.3亿元收购完成后,心动网络将拥有TapTap74.12%的股份。

心动网络此番是按照18亿估值收购的这18.34%股权,按照公告中显示易玩的净资产数据进行换算,市净率PB 2.76倍,而当下心动网络整体PB已达到5.99倍,因此心动网络低价收购TapTap的操作又更加利好。

2020年1月起,TapTap开始尝试提供游戏内营销及推广服务,正式走出了盈利的第一步。这对于TapTap来说是一个非常大的动作,而在财报中,心动网络已经证实《香肠派对》在尝试内置广告投放后,六个月产生了2350万的可观收入。

而且因为对TapTap吸纳更多新用户以及灵活盈利可能的预期,每一款符合TapTap社区喜好、并且由心动进行代理的爆款游戏都是有估值加成的。因此《人类跌落梦境》和《恶果之地》的版号公布都会直接拉动股价,下半年《人类跌落梦境》正式上线后也必然会再度掀起波澜,成为下半年的一个利好点。

此外,港股环境也必然要推动心动网络这样的优质游戏股上涨。9月7日起,阿里巴巴、小米集团、美团点评将正式纳入恒生指数。随着回港上市潮的进行,中概股即将在恒生指数中占据更多话语权,吸引更多资金流入。作为中概股中游戏股的代表之一,资金盘流向自然会有心动网络一份。

这样一来,心动网络赶在此时披露收购TapTap部分股权的消息,短期拉动了股价一波上涨,同时TapTap广告盈利初见成效,下半年又将有新游戏拉动社区活跃度,加上中概股回港潮的刺激,已经具备长期看涨的潜力。

游戏智库认为,心动网络在游戏股中即将迎来黄金期。