丽人丽妆今日正式招股,试图摆脱对阿里的依赖

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9月9日消息,化妆品网络零售服务商丽人丽妆今日正式招股。公司本次公开发行股票不超过4001万股,占公司发行后总股本的比例不低于10%。公司募集资金主要用于品牌推广与渠道建设项目、数据中心建设及信息系统升级项目、综合服务中心建设项目以及补充流动资金。

招股书显示,丽人丽妆主营业务是电商零售业务、品牌营销运营服务,2017年至2019年,公司分别实现营业收入34.20亿元、36.15亿元及38.74亿元,平均复合增长率达到6.43%。从营收体量来看,上市后将成为A股最大的美妆类代运营商。

据了解,丽人丽妆诞生于2007年,创始人是黄韬,依托淘宝起家。2008年,淘宝商城正式上线,后更名为天猫,丽人丽妆拿到了首个化妆品品牌相宜本草的授权,同年4月,相宜本草旗舰店正式上线天猫。

三个月后,这家店登上天猫化妆品品类销售排行第一名,丽人丽妆开始在天猫崭露头角。慢慢吸引到更多的客户比如施华蔻、美宝莲、兰芝等海外品牌。

截止2019年6月30日,丽人丽妆已与美宝莲、施华蔻、兰芝、雅漾、雪花秀、相宜本草、雪肌精等超过60个品牌达成合作关系。几乎囊括了欧莱雅、爱茉莉太平洋、联合利华以及汉高集团等国际一线美妆企业旗下主流美妆品牌。

可以看出丽人丽妆的实力的确是不容小觑的。有了这等实力,丽人丽妆当然想站得更高。于是2016年8月,丽人丽妆申请上市,但最终在2018年1月被否决。当时发审委给出的意见为:对天猫/淘宝平台构成重大依赖,质疑经营模式和盈利模式的可持续性,质疑返利会计处理不符合会计准则、返利跨期核算、返利计提是否合理等。

这都是有迹可循的,2012年7月,阿里创投首次对丽人有限股权投资,出资564.5万元认购新增的注册资本。2015年,阿里创投又将所持丽人有限20%股权转让给阿里网络;同年,阿里网络参与了丽人有限第五次增资。

除了资金这一方面,在招股书中,丽人丽妆坦承主要通过天猫和阿里开展电商业务。2018年度,丽人丽妆在天猫平台的销售金额为33.42亿元,占该公司电商零售业务总销售的99.88%;2019年上半年,这一比例为99.95%。而公司自有平台、品牌官方商城、亚马逊、蘑菇街等平台的销售占比均不超过0.05%。

2016年至2019年上半年,丽人丽妆提供的另一服务品牌营销运营服务中,天猫平台的销售金额占比分别为100%、98.98%、99.47%和98.66%。

而随着而随着抖音、快手、小红书等平台的崛起,瓜分了越来越多的流量,过度依赖阿里的确是一个不明智的选择。

随后,丽人丽妆表示,在进一步拓展天猫平台业务的同时,公司亦积极开拓包括拼多多、小红书等其他电商平台业务。能看出来,丽人丽妆也在慢慢将重心转移到别的平台。

除此之外,丽人丽妆还面临着客户流失的问题。在丽人丽妆招股书中显示,自2016年以来,多数品牌与公司保持了较为稳定的合作关系,但也存在巴黎欧莱雅旗下兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌因自建销售团队、调整线上销售渠道、市场竞争等原因,双方终止合作。比如,2016年和2017年,兰蔻品牌的销售收入在总营收中的占比均位列第一,但2018年8月双方却终止了业务合作。

还有丽人丽妆的收入担当美宝莲,也从2019年8月起,停止授权丽人丽妆运营美宝莲品牌官方旗舰店,转而变更为授权丽人丽妆通过其官方旗舰店销售美宝莲产品,这也会在一方面影响丽人丽妆的收入。

但影响应该也不至于业绩难保,毕竟丽人丽妆服务的其他品牌依旧保持着高增长,比如施华蔻、雪花秀、兰芝、希思黎。在2019年上半年这几个品牌的GMV分别增长27.8%、93.3%、33.9%和104.2%。

能走到今天这一步,丽人丽妆正是凭借着自己的实力以及决心。往后依旧要面临许多挑战,能否笑到最后还是未知数。