阿里巴巴双11成交4982亿 二季报菜鸟物流与云计算服务成亮点

作者：凌凌

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

2020年对阿里巴巴（BABA.US)（09988.HK）来说考验重重。11月5日，原本应该是蚂蚁集团上市的日子，但由于一些意外原因，蚂蚁集团不得不暂缓上市进程，阿里在当天也披露了阿里巴巴2021财年第二财季财报。

增速放缓 菜鸟物流与云计算服务或成亮点

11月5日，阿里巴巴披露了2021财年第二财季财报。截至2020年9月30日，第二财季收入为1550.59亿元，同比增长30%，阿里巴巴表示，上述增长主要是由中国零售商业、云计算业务以及菜鸟物流服务的收入增长所驱动。

据财报显示，阿里巴巴归属于普通股股东的净利润为287.69 亿元，同比减少 60%；净利润为 265.24亿元，同比减少63%。对此，阿里巴巴在财报中表示，净利润不如2019年的主要原因是在去年 9 月份季度取得蚂蚁集团 33%股份时确认的一次性重大收益。

在中国零售商业方面，截至2020年9月30日止的3个月中，客户管理方面实现收入693.38亿元，同比增长20%；截至2020年6月30日止的3个月中，客户管理实现收入514.34亿元，同比增长23%。2021财年第二财季与上一个财季相比，客户管理方面的收入增速有所放缓。

据财报，截至2020年9月30日止，其他业务的收入达261.32亿元，同比增长44%；截至2020年6月30日止的3个月中，其他业务的收入为301.06亿元，2021财年第二财季与上一个财季相比，下降近39亿元。这里所说的其他业务是指新零售及直营业务，主要包括天猫超市、盒马、进口直营和银泰的收入。

菜鸟物流服务的收入达82.26亿元，同比增长73%；上一个财季的收入为77.13亿元，同比增长54%，与上一个财季相比，保持着较好的增速。

云计算业务的收入也较为亮眼，截至2020年9月30日止的3个月，实现收入148.99亿元，同比增长60%；上一个财季的收入为123.45亿元，同比增长59%，与上一个财季相比，增速小幅度上升。

虽然菜鸟物流服务和云计算的情况都很不错，但是二者的收入占比却不太高，菜鸟物流服务收入占比仅为5%，而云计算的收入占比也只有10%而已。

（来源：阿里巴巴财报）

此外，阿里巴巴的年度活跃用户和移动月活跃用户的年度同比增速和季度环比增速均呈现放缓趋势。

截至2020年9月30日止的12个月，阿里巴巴年度活跃消费者为7.57亿，同比增加64%，环比增加15%；而截至2020年6月30日止的12个月，阿里巴巴年度活跃消费者为7.42亿，同比增加68%，环比增加16%。

截至9月30日，阿里巴巴月移动月活跃用户为8.81亿，同比增长96%，环比增长7%。而截至2020年6月30日止，阿里巴巴移动月活跃用户为8.74亿，同比增长119%，环比增长28%。

（来源：阿里巴巴2021财年第二财季公告）

（来源：阿里巴巴2020年6月底止季度业绩公告）

公开资料显示，截至11月11日24点，2020年双十一期间天猫的成交额超出2019年业绩达成4982亿元。但如此亮眼的表现并没有提振投资者对阿里巴巴的信心。在港股交易市场，仅11月10日和11月11日两天，阿里巴巴两日累计跌幅达14.90%，市值蒸发达7691亿元。

平台经济领域反垄断指南或影响股价

市场推测，此次股价下跌与11月10日国家市场监管总局公布的《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》有关。

（来源：中国政府网官方微博）

该《反垄断指南》发布的主要目的是为预防和制止平台经济领域的垄断行为，保护市场公平竞争，引导平台经济领域经营者依法合规经营，维护消费者利益和社会共同利益，促进线上经济的持续发展能力。

据《反垄断指南征求意见稿》，要求交易相对人在竞争性平台“二选一”、使用大数据杀熟、利用规则、算法、技术等方式设置限制和障碍等均有可能被认定为“存在垄断行为”。

有业内人士表示，《反垄断指南》意味着互联网平台进入反垄断时代，其意义在于打断各个平台赢家通吃的局面，市场中也有不少人认为这代表着强监管时代的到来。

而阿里巴巴等一批互联网科技公司作为国内平台经济的几大巨头，也不可避免会受到影响。阿里巴巴后续的表现会如何，值得市场关注。