从高瓴2020年四季度的美股持仓情况来看，医药、硬科技、消费是最重要的三条投资主线。
来源 | 雪球佛系小资
北京时间2月13日，高瓴在美国证券交易委员会（SEC）公布了2020年四季度末的美股持仓情况。数据显示，高瓴在美股市场持有95家公司的股票，总市值为125.8亿美元（近812亿元人民币），相较于三季度末略有减持。
具体来看，中概股依然占据强势地位，医药医疗、硬科技、云计算、消费仍旧是重点投资行业。
1，拼多多保持第一大仓位，整体占比14%
2，急速清空Q3仓位占比高达9%的阿里巴巴
3，大幅减持Zoom，由Q3 18%仓位占比下降至8%
4，继续保持对爱奇艺的真爱，仓位占比显著高于B站
5，清仓蔚来、理想、小鹏
6，基本清仓教育板块
7，整体持仓125.8亿美金，为两年来首度整体减仓
01 整体持仓概况
截止2020Q4，高瓴整体持仓为125.8亿美金。
第一重仓为拼多多（PDD.US），持有1023万股，市值18亿美金，占整体仓位比重约14%。
第二重仓为百济神州（BGNE.US，06160.HK），持有547万股，市值14亿美金，占整体仓位比重约11%。
第三重仓为京东（JD.US，09618.HK），持有1358万股，市值12亿美金，占整体仓位比重约9%。
前10大重仓占整体比重约64%，前20大重仓占整体仓位82%(高瓴资本投资美国市场就是相当于比较的集中）
02 新进/增持28家企业，15家为生物制药企业
在高瓴的持仓组合中，生物科技、医疗制药企业一直都是重点。高瓴的95个持有公司中，医药医疗领域的企业超过了一半。在高瓴四季度新进与增持的28家企业中，15家都是生物制药领域的企业。
值得注意的是，过去一年中，高瓴在一级市场还斩获22个医疗企业IPO。而在刚刚过去的2020年，高瓴堪称“敲钟最忙的投资机构”。据统计，2020年，高瓴共斩获42个IPO项目，其中医疗项目占据半壁江山达到22个。
从数量来看，中概股占比近30%；从持有市值来看，中概股占比超60%，说明中概股依然占据强势地位，去年四季度上市的完美日记（YSG.US）、名创优品（MNSO.US）等高瓴一级市场投资的项目也出现在高瓴四季度持仓名单上。
在高瓴四季度新进与增持的28家企业中，15家都是生物制药领域的企业。其中，高瓴连续投资了8次的百济神州，多个季度位列前五大重仓股，在此次四季度持仓数据中，百济神州的持有市值继续排在第2位。
除了二级市场之外，高瓴在一级市场中也十分关注医药板块，在过去一年中，高瓴斩获22个医疗企业IPO。
据悉，高瓴已在全球范围内完成了生物医药、医疗器械、医疗服务、医药外包、医药零售等领域的完整布局。累计投资了200多家企业，其中中国企业超过100家，总投资额近2000亿元人民币。
高瓴创始人张磊今年1月在亚洲金融论坛中明确表示，后疫情时代，医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象。
从高瓴2020年四季度的美股持仓情况来看，医药、硬科技、消费是最重要的三条投资主线，特别是四季度，高瓴继续加大了对医药医疗赛道的投资，进一步夯实了在医药医疗领域的领先地位。
03 清仓阿里及多家新能源车巨头
2020年四季度，高瓴最大的变动无疑是清仓阿里巴巴（BABA.US，09988.US）。而此前，阿里巴巴长期是高瓴资本在美股的前十大重仓股名单中。截至三季度末，高瓴持有404.2万股阿里巴巴，持有市值高达12.4亿美元（超80亿元人民币），位居高瓴的第四大重仓股。
高瓴还在四季度清仓了国产新能源车三巨头：蔚来（NIO.US）、理想汽车（LI.US）、小鹏汽车（XPEV.US）。三季度时，高瓴刚新进买入上述三巨头，分别买入241.2万股、167.1万股、91.7万股，彼时持有市值为5117.7万美元、2905.7万美元和1839.5万美元，合计持有近1亿美元。
四季度新能源车经历了阶段性高涨，截止到去年12月31日，理想汽车、小鹏汽车、蔚来三家公司的股价相对于三季度末，涨幅分别高达66%、113%和130%。考虑到高瓴PE阶段就投资了小鹏汽车，在IPO发行时就认购了理想汽车，此次调仓给高瓴带来的收益预计将更为可观。
从桥水基金、高瓴资本清仓新能源车股票，至少可以看出资本已经意识到明显是高估了。
在政策和资本的推动下，新能源汽车板块在全球资本市场的表现堪称"爆发"。去年以来，特斯拉股价涨幅超过8倍，蔚来上涨超11倍，理想、小鹏陆续在美股上市，股价也涨了2倍左右。
截至2020年12月30日，中概股造车新势力市值合计超1700亿美元，特斯拉市值超8000亿美元，是前者的5倍多。
高瓴在新能源板块上，重注投资了A股的隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、宁德时代（300750.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）和港股的信义能源（03868.HK）等光伏和锂电企业。
在新能源产业链上，光伏和锂电是新能源的“左膀右臂”，这也印证出高瓴在这一领域的重仓逻辑并未改变，并且持续看好新能源产业链上、中游的新材料和电池等领域。
04 医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象
高瓴创始人张磊今年1月在亚洲金融论坛中明确表示，后疫情时代，医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象。
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