腾讯证券3月17日讯，特斯拉知道如何颠覆一个行业，但它可能很快就会发现，自己被颠覆会是一种什么感觉。
据瑞银分析师预测，作为无可争议的电动汽车之王，特斯拉最早可能在2022年开始不得不与大众汽车平起平坐。他们预测，“到2025年，这家欧洲最大的汽车制造商的电动汽车销量将比特斯拉多30万辆”。
可以肯定的是，结束特斯拉的统治将是大众转变为电动汽车巨头的一个巨大里程碑。这家老牌汽车制造商在2015年柴油排放丑闻中遭受重创，目前正在电动汽车上投资350亿欧元（约合420亿美元），将未来押注于新技术和对化石燃料的戏剧性转变。
大众汽车本周强调了其雄心壮志。该公司表示，到2025年，它将售出超过200万辆电动汽车，建立起自己的庞大电池工厂网络，在未来五年内雇佣6500名IT专家，推出自己的操作系统，并成为仅次于SAP的欧洲第二大软件公司。
该公司首席执行官赫伯特·戴斯（Herbert Diess）周二表示：“电气化和数字化正在以比以往任何时候都更快、更彻底的方式改变着汽车。因此，通过汇集我们强大品牌的优势，我们将能够更快地扩大我们未来的技术，并最大限度地增加受益于这些技术的人数。”
瑞银集团分析师上周告诉记者，投资者没有意识到大众汽车在同特斯拉竞争上取得进展的速度，以及这家德国公司在电动汽车方面领先于丰田和通用汽车等其他老牌汽车制造商能赚多少钱。
瑞银已将大众汽车股票目标价上调50%，至300欧元。
瑞银分析师帕特里克·胡梅尔（Patrick Hummel）表示：“我们比以往任何时候都更有信心，相信大众汽车将实现销量增长，使其最早在明年与特斯拉一起成为全球最大的（电动）汽车制造商，而它们的利润率将保持稳定，甚至迎来增长。”
旗下拥有保时捷、奥迪、斯柯达和Seat的大众集团在2020年售出了23.16万辆电池电动汽车，这还不到特斯拉销量的一半，但比前一年增长了214%。随着大众在本个十年结束前将推出70款电动车型的目标，这一销量的快速增长预计将持续下去。到2022年，该公司将运营8家电动汽车工厂，生产几乎每一个细分市场的车型——从小型汽车到SUV和豪华轿车。
瑞银表示，全球电动汽车市场主导权的争夺将演变为加州的后起之秀和德国工业巨头之间的较量。该公司预测，大众将在2025年超过自己的目标，生产260万辆电动汽车，紧随其后的是特斯拉，产量为230万辆。
弯道超车
大众的模块化生产平台（MEB）使其处于比竞争对手更有利的地位。该平台曾用于生产电动紧凑型掀背车ID.3，将使这家汽车制造商能够在大幅削减成本的同时快速生产大量汽车。
瑞银估计，目前制造一辆ID.3的成本比生产一辆同等的汽油或柴油高尔夫车型高出4000欧元（合4770美元）。但也表示，电池组、也就是电动汽车最昂贵的单一部件成本的大幅下降意味着，到2025年生产成本的差异将被消除。
大众汽车周一公布计划，宣布将在2030年之前在欧洲开设六家生产电池的“巨型工厂”，目标是将电池成本削减多达50%。戴斯说：“更低的电池价格意味着更实惠的汽车，这使得电动汽车对消费者更具吸引力。”
大众汽车的巨大生产规模也将有助于其降低成本。大众去年售出了930万辆汽车。除了MEB平台外，该集团还在为高端品牌奥迪和保时捷开发一个单独的平台，使其能够在其整个产品系列中都推出电动车型。
据悉，大众的电动汽车战略取决于通过一种新的统一电池降低电池系统的成本，该电池将于2023年推出，并安装在该集团高达80%的电动汽车上。此外，该公司还计划回收电池生产所涉及的高达95%的原材料。
该公司的电池攻势伴随着快速充电网络的快速扩张。
大众计划与英国石油(BP)、西班牙的Iberdrola和意大利能源公司Enel合作，到2025年在欧洲运营约1.8万个公共充电站。这家汽车制造商估计，届时其充电网络将覆盖欧洲大陆预期总需求的三分之一左右。
与此同时，大众还在美国和中国扩大充电站网络，计划在今年年底前在北美建立大约3500个快速充电站。在中国，大众的目标是到2025年总共拥有1.7万个快充站。
相比之下，特斯拉目前在全球拥有2万个快速充电站。
另一方面，投资者也开始青睐于该公司。自今年年初以来，大众汽车的股价上涨了近35%，达到约206欧元（合246美元）。
截止发稿，大众股价盘中大涨近10%，暂报263.5欧元。
依旧领先
尽管近期股价上涨，但大众汽车的市值明显低于特斯拉。以埃隆·马斯克为首挑战者的市值在2020年1月首次超过大众，此后双方差距急剧扩大。目前，大众的市值为1110亿欧元（1330亿美元），而特斯拉的市值约为6800亿美元。
这种差异的部分原因可以归因于特斯拉在电池成本、软件和电动汽车盈利能力方面的持续优势。根据瑞银的说法，特斯拉（相较于大众）拥有“更复杂的IT硬件架构”，其“软件架构更是处于不同的水平之上”，大众在自动驾驶技术方面也落后特斯拉好几年的时间。
一些投资者认为，特斯拉将能够利用其软件优势大举获利。除了为其汽车提供OTA更新外，特斯拉可能很快还可以做一些别的事情，比如向车主收取使用其自动驾驶软件的订阅费用。与大众等老牌汽车制造商相比，这将更接近于改变汽车所有权的本质。
瑞银估计，软件带来的潜在收益约占特斯拉市值的三分之二，即4000亿美元。
“我们认为这（4000亿美元）的市值份额可以来自软件，主要是自动驾驶。有了这一点，特斯拉有潜力成为最具价值的软件公司之一。”该公司的分析师写道。
然而，在这一过程中可能会遇到挫折。特斯拉最近将其“全自动驾驶”软件扩展到了大约2000名车主，但一些司机因为没有足够密切地关注道路而被取消了访问权限。
韦德布什证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）今年早些时候曾表示，电动汽车市场是“特斯拉的世界，其他人都只是在‘付房租’。”但他补充称，由于150家汽车制造商都在追求相同的目标，特斯拉将需要执行其战略。
艾夫斯表示：“虽然增长将是关键，但特斯拉的盈利状况将受到投资者的密切关注，以更好地了解特斯拉提高利润率结构的速度，特别是在未来几年中国市场利润率更高的情况下。”
对于大众和特斯拉来说，他们主宰电动汽车市场的雄心都取决于他们变得更像对方的能力。比如，大众需要迅速升级其软件能力，而特斯拉则需要学习这家德国公司每年生产数百万辆高质量汽车的能力。大众本月早些时候宣布，第一批OTA软件更新将于今年夏天交推送到ID.3车型。
艾夫斯预测，到2022年，特斯拉的年产量将达到100万辆，到2030年可能会接近500万辆。
随着消费者开始追捧电动车型，特别是在欧洲市场，大众和特斯拉之间的竞争将会迅速升温。据瑞银预测，2025年电动汽车将占全球新车销量的20%，2030年将占到50%。
“我们发现自己处在一个新的竞争环境中，对手是那些从技术领域进入机动市场的公司。股市参与者仍将大众集团视为‘旧汽车’世界的一部分。但通过始终如一地专注于软件和效率，我们正在努力改变这种观点。”戴斯最后说道。（德鲁）