中金发表报告表示，金山软件(3888.HK)旗下游戏子公司西山居于上海举行剑网3端游系列直面会，发布将于7月23日正式上线的游戏《剑网3缘起》。剑网3家族扩充新品，吸引老玩家回归。截至7月8日，全平台已经有超过400万玩家预约。

中金认为《剑网3缘起》将开启平行宇宙时代，偕同自己的故事及玩法，成为长期运营的游戏。

中金维持金山软件“跑赢行业”评级，考虑到集团旗下云计算子公司金山云近期股价波动较大，相应调整2021年分部估值中云业务的估值水平，目标价下调14%至77港元。公司现价相当卞32021年非通用准则市盈率51.6倍，上行空间85%。