每经记者：王帆 每经编辑：文多
12月20~24日，由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周在线上举行。作为分论坛之一，12月21日，2021中国“专精特新”企业发展论坛成功举办。在其中高峰对话环节，多名企业和投资机构代表围绕“专精特新”企业的优秀特质、发展机遇和风险挑战展开探讨。
明曜投资董事长曾昭雄结合自己的投资经历，阐述了他眼中一个企业成长为优秀企业应具备的条件。“A股有300多家‘专精特新’企业，但平均营收都比较小，只有10亿以下的规模。但如今我们回头看‘庞然大物’特斯拉，包括A股的宁德时代，它们在10年前都是一个很小的企业，都是在一个未知的赛道里不断努力。这实际上需要企业家有足够的战略眼光，去考虑这个技术用于哪个产业，这个产业在未来十到二十年是否会成为景气的、朝阳的产业。这样的前瞻性判断，是十分不容易的。”他首先说道。
第二，曾昭雄认为企业家的韧性十分重要，“面对行业环境的变化能够坚韧不拔，不被困难打垮”。第三，他认为是专注，“尤其是对于靠技术和专利的公司，要在一个相对小的赛道里,去做出企业特色”。
对于当下“专精特新”企业的投资热度，曾昭雄也谈了自己的看法：“从A股‘专精特新’上市公司来看，过去两年有差不多30%的年化收益率，跑赢市场很多。再加上政策的扶持，（其中）包括税收优惠、融资支持、政府采购、能够获得更多的资源倾斜等，近期‘专精特新’确实迎来了投资热潮。”
他说道：“我们做投资的，不能仅从政策扶持出发，去追热点，股权投资是一个长期的过程，所以我觉得现在的市场对‘专精特新’的投资存在一定程度的泡沫。一个企业的成长，政策扶持是很关键的，但是最终还是看产品有没有市场，有多大的优势和独占性。”
曾昭雄也分析了“专精特新”企业投资面临的两大风险，一是财务风险，二是技术风险。
“我们见过很多企业家不懂财务，赌性太足，把杠杆率搞得太高了，最后就算有再好的产品，一年的收入可能连利息都不够付，这企业还怎么生存下去？因此我觉得我们投资的第一点，企业的老板一定要懂财务。”他表示。
曾昭雄进一步表示：“第二是技术风险，中国目前的专利保护环境还有很大的提升空间。在这个背景之下，投资方好不容易做出决定去投一个企业，可能没过一两年它的技术就被人突破了，成为一个行业的普遍技术，我觉得这个是一个比较大的风险。”
他补充道：“专利保护比较弱，短期来看，技术可以得到推广，整个国家或整个制造业的成本会下降；长期来看，会制约企业的创新。那么，怎么去把产业发展、成本降低和专利保护，很好地匹配在一起，找到一个很好的度，这十分重要。”
每日经济新闻