商业思想家｜达利欧：通过历史周期和变化规律洞察当前世界

瑞·达利欧，出生于纽约长岛一个非常普通的中产家庭，26 岁时在自己的两居室公寓内创办了桥水基金。经过40多年的发展，桥水在瑞·达利欧的带领下，逆势避开2008年金融危机等大大小小各式危机，盈利颇丰，为投资者创造了巨额收益，跻身美国最重要的私营公司榜单第五位（《财富》杂志）。时至今日，桥水旗下管理资金约1600亿美元，而瑞·达利欧也入选《时代周刊》世界100 位最具影响力人物。

他对投资原则和周期方面的独到见解，被深入应用于桥水的实际投资工作中，具有极高的现实意义和借鉴意义，也深得政策决策者、商界领袖和各领域专家学者的高度认同。近些年来，瑞·达利欧一直致力于研究历史周期与变化规律，希望以更宏大的视角剖析我们所身处的世界，以提供一些投资与生活的原则，帮助我们应对变化的世界。

本篇我们整理汇总了达里欧近期比较有代表性的演讲和对话内容，希望对于读者理解他的商业思想有帮助。

文｜小刘掌柜

贫富差距已经成为全球民粹主义抬头的一个重要原因，而且是最重要的原因。富人和穷人之间有冲突，左翼和右翼的民粹主义之间也有冲突。民粹主义者更好斗，各国出现问题之后，民粹主义者会更容易指责其他国家。

现在中国和美国形成了一种竞争关系，其他国家也迅速发展，全世界的格局都发生了改变。到底我们如何来应对中美之间的竞争？这成了一个十分重大的问题。

中国也会有一个国际的金融中心，现阶段来看这是中国进步必经的一个过程。我们看到中国在开放资本市场，这是一种命运，也是一种必然。

从2020年初的冬天到现在，世界仿佛按下了暂停键，时光在不确定中缓缓流动，而越来越多的人，在沧桑巨变之中，期待着自身的突破与进化。而当今时代的一大幸事，就是我们依然有机会与智者同行，倾听理性的声音。有这样两个人，达利欧与施一公，他们的存在影响了世界，而他们这场关于当下世界的对谈，可能会影响你我的人生。

1、自从我1984年来中国以来，有幸参与并目睹了中国人均收入增长了26倍，预期寿命增加了10年，贫困率从88%下降到低于1%。这是非凡的成就。

2、追求创新往往意味着成为少数派。选择创新，你们就脱离了主流，走上了一条孤独的道路。

3、创新往往产生于健康的文化，这种文化鼓励差异，并真诚地容忍反复的失败。创新通常需要批判性思维。

4、对我来说，活着是为了探索未知，看看人类能有多强大，看看我们可以在未知世界探索得多远。

5、教育就是对科学和艺术的理解等，但教育的范围不止于此。教育也能帮助人们彼此相处，相互培养文明行为。

达利欧有一套原则，不论是在生活中还是在工作当中，他都遵循这套原则行事，后来，他把这套原则写下来，作为桥水的员工手册。再后来，这本小册子流传了出去，结果很多大公司的管理者和投资专业人士都争相传阅。2010年起，达利欧干脆把原则放到桥水官网上，结果下载量超过了300万次。2017年，达利欧对这本小册子亲自做了修订，补充了很多内容，于是就正式出版了原则这本书。原则全数，大约40万字，前面是达利欧的自传，后面是他的原则，包括21条高层次原则、139条中层次原则和365条分原则。

1995年，中国人均GDP刚刚超过印度，达利欧就看好中国，认为21世纪的希望一定在中国。当时在华尔街很少有人这么想，但是达利欧想到就干，不但立刻着手与中国市场取得联系，而且直接把儿子从美国名校送到北京来读小学。对于这样的牛人，我们通常会很好奇他为什么会这么想，为什么会这么做？为什么同样的事情人家能做到极致，取得如此高的成就呢？

达利欧表示，世界格局会变得不同。货币、信贷和债务的运作和从前肯定是不一样的。资本主义会被改变，因为无法再利用利率来刺激经济，此外购买力也就是资本的分配通过量化宽松政策把资产通过金融体系有效分配出去，最终贷款体系来决定如何分配资本的做法也行不通了。因为资金不是流向最需要的公司手上，而是特定的一些公司。贫富差距的扩大未来可能会引起更大的争论。我们正经历一个比较艰难的时期，全球化将转向自给自足。在之前的全球化中，以开放自由贸易为主，达利欧认为这样的时代已经过去了，紧张局面将是我们未来需要面对的。

达利欧的投资与经济原则最重要的价值在于——给出了人类历史上第一份系统化的“反人性”操作指南。反人性指南，而且是系统化的可落地的，撸起袖子就可以照着干的。成功的投资行为大部分是“反人性”的，这一点对于专业人士不难理解。正如巴菲特的名言，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。但是真正的问题来了，你本是人，人性是你的一部分，你如何能够做到成功的反人性呢？这个道理听起来如春风拂面，做起来却如冬日履冰。这也就是为什么在投资领域，知行合一特别的难。就像达利欧曾经在很多场合说过的一样，每个人都带着“亏损的天赋”来到这个市场。你不是从零起步，而是从负分起步。