本报记者 郝亚娟 张漫游 上海、北京报道
3月22日，上市公司工业富联（601138.SH）发布公告称，拟使用最高额度不超过476亿元闲置自有资金购买理财产品和结构性存款。该公司首席财务官兼董事会秘书郭俊宏对此解释称，主要是全球经济正面临通货膨胀、经济周期性波动等风险，此举旨在提高资金使用率，对冲宏观风险。
《中国经营报》记者采访了解到，上市公司的闲置资金利用安排主要取决于业务开展情况以及对未来的预期。当前，全球经济面临通货膨胀的挑战，大宗商品涨价亦对企业的生产造成影响。“面对通胀，企业如果有较多的资金在账上，有必要通过理财的方式来稳定自身收益，如购买理财产品，进行协议存款等。”邮储银行高级研究员娄飞鹏表示。
不超过476亿元买理财
工业富联在公告中表示，此举是为充分利用自有资金、提高资金使用效率、增加公司收益，不构成关联交易，不构成重大资产重组，不会影响公司的正常生产经营活动。
“公司利用自有资金购买理财产品，主要是全球经济正面临通货膨胀、经济周期性波动等风险，旨在提高资金使用率，对冲宏观风险。”郭俊宏解释称。
一般来讲，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者，上市公司购买理财、存款产品，主要还是避免公司资金闲置，通过购买银行存款在保障资金安全的前提下，还能获得一定投资收益；但存款产品均有一定的期限，上市公司需要充分考虑流动性问题。
在植信投资研究院高级研究员王运金看来，上市公司利用大量闲置资金购买银行存款、结构性存款等理财产品，主要源于投资信心与预期较弱及对未来风险的担忧。他指出，地缘政治局势、美联储加息等多重因素影响着大宗商品价格、人民币汇率与国内金融市场波动，部分企业违约事件也一定程度上加大了上市公司对未来投资风险的担忧。
王运金补充道：“国外地缘政治局势推升大宗商品及原材料价格上涨预期的同时，也增大了企业的避险需求；疫情反复影响了居民消费增长。众多不确定性因素影响下，企业投资信心受到一定限制，持有活期存款应对经营压力、防范潜在风险是较为稳健的操作。”
从具体影响来看，周茂华告诉记者：“工业通胀及疫情阻断等对部分制造业企业生产投入成本，供应链产业链、运输、销售等环节造成不同程度影响；一般来说，这些企业需要努力稳定原材料等供应，维护好产业链，运用金融工具更好管理各种投入成本（原材料、汇率等）；同时，合理增加研发投入，提升制造业创新力、产品附加值，增强市场竞争力。”
在闲置资金安排方面，王运金建议，对上市公司而言，应合理利用闲置资金购买安全性高、流动性好的理财产品既不会影响自身正常生产经营活动，又能产生一定收益。当前银行、证券公司、投资公司、信托公司等金融机构推出众多低风险、高流动性，且收益略高于银行活期存款的理财产品，能够满足上市公司在该方面的理财需求，且无严格的监管限制。
企业贷款需求转弱
记者注意到，企业对于市场的看法，在2月份的社融数据上已经显现。央行数据显示，2月M1已经由上月的-1.9%回升到4.7%。其中，2月份新增人民币存款2.54万亿元，同比多增1.39万亿元。其中，居民部门与非银金额机构同比少增，企业、机关单位与财政则同比多增。
中原银行首席经济学家王军告诉记者：“一般而言，M1代表着经济的活化程度，增速越快意味着企业对未来经济前景越看好。不过，2月M1增速加快是在1月增加较慢基础上的反弹，是春节错位因素造成的，并不代表经济趋于活跃。M2增速下滑则表征了宽货币尚未完全向宽信用转化，确实反映了经济复苏依然较弱，需求收缩和不足仍较明显。”
中国民生银行首席研究员温彬亦赞同上述观点，他解释道，1～2月的存款情况，需要考虑春节因素。1月份M1增速为负，主要是企业在春节前需要支付工资、各种货款等，2月份则相对回升。“企业对于市场的看法，可以从贷款端进行判断。企业部门新增1.24万亿元，虽然同比小幅微增400亿元，但结构不佳，体现为中长期贷款新增仅有5052亿元，分别比上月和去年同期少增1.6万亿元和近6000亿元。中长期贷款增长放缓，短期贷款和票据融资增长较多，体现了实体经济需求偏弱。”
“当前国内需求不足，投资与消费增长受到多方面因素限制，有必要进一步加大政策支持力度。”对此，王运金提出了三个方面建议：“一是积极财政政策进一步加大支出强度，加快支出进度。1～2月公共预算支出进度为14.3%，与去年同期进度一致，但财政存款新增1.19万亿元，远高于去年同期水平，说明有较大的支出空间，可以进一步加快财政支出，支持各项目建设与民生相关支出。二是推动商业银行降低贷款利率，扩大中小微企业与普惠金融等领域信贷规模。稳健货币政策继续维持偏松操作，适时降准，加大公开市场操作，提供低成本再贷款资金，推动商业银行降低贷款利率；引导商业银行增大对普惠小微等领域的信贷支持。三是适度放宽房地产相关投融资监管要求，一定程度上放宽表外融资业务监管，维持房地产企业合理流动性，防范化解相关金融风险，维护房地产行业平稳健康发展。”
不过，中国银行研究院研究员梁斯认为，一方面，当前我国物价水平整体稳定，整体通胀压力并不大，尚未看到通胀有明显的抬升势头，企业无须过度担心；另一方面，当前我国经济尚未有效企稳，宏观调控政策仍将持续发力，企业需要专注主体、专注实体发展，将资金更多用于实际生产环节，助力经济企稳。
（编辑：朱紫云 校对：颜京宁）