文/GuruFocus
在透露持有奈飞仓位的近三个月后，潘兴广场（Pershing Square）的掌舵人比尔•阿克曼（Bill Ackman）表示，自己已在本周抛售了310万股奈飞股票。
阿克曼在致股东信中称，由于对奈飞的11亿美元投资出现了亏损，因此该纽约对冲基金在今年迄今的回报率受到了4个百分点的影响。据估计，此次对奈飞的押注让潘兴广场损失了4亿美元。
阿克曼在信中指出，他“对奈飞的管理层和他们所建立的卓越公司有着很高的评价”，但其“巨大”的运营杠杆和未来用户增长的变化，可能会极大地影响潘兴广场对该公司内在价值的评估。
“虽然我们认为改变商业模式是明智的，但很难预测它们对公司长期用户增长、未来营收、营业利润率和资本密集度的影响。由于我们的投资组合有高度集中性，所以会要求所投资的业务具有高度的可预测性。虽然奈飞的业务从根本上来说很容易理解，但鉴于最近发生的事件，我们对自己有能力以足够的确定性来预测该公司的未来前景失去了信心。”
阿克曼还强调，根据奈飞管理团队的过往记录，如果该公司能继续成为“一家非常成功的公司和优秀的投资标的”，他不会感到惊讶。但他承认，自己已经从之前引发数十亿美元损失的Valeant Pharmaceuticals等灾难性投资中吸取了教训。
“我们从过去错误中学到的教训之一是，当我们发现一项投资的新信息与我们最初的论点不一致时，要迅速采取行动。这就是我们现在对奈飞仓位采取行动的原因，”阿克曼写道。
潘兴广场2022年第一季度的股票投资组合尚未公布，因为距离其向美国证券交易委员会（SEC）提交13F文件的期限还有约45天。这家对冲基金以激进投资著称，不仅在少数表现不佳的公司里持有大量头寸，还会与管理层进行合作，从而为股东释放价值。
截至去年12月31日，阿克曼旗下的股票投资组合规模为107.8亿美元，包括7只股票，其中超过80%的资金投入到了周期性消费行业，而房地产投资则占比12.86%。qi仓位包括劳氏（Lowe 's Companies Inc.）、希尔顿酒店集团（Hilton Worldwide Holdings Inc.）、快餐连锁店Chipotle Mexican Grill Inc.、汉堡王母公司Restaurant Brands International Inc.、The Howard Hughes Corp.、多米诺比萨（Domino 's Pizza Inc.），以及加拿大太平洋铁路有限公司（Canadian Pacific Railway Ltd.）。
本文作者GuruFocus是福布斯撰稿人，文章观点仅代表个人。