余额宝，曾一度被奉为“国民理财神器”，曾经在互联网掀起一股存款“搬家”的风潮。众多中产家庭把银行的存款转到余额宝理财。这只诞生于2013的货币基金，截至2021年底，已经拥有超7亿户的用户。天弘余额宝日前发布了 2022 年中期报告，细心的投资者发现，在余额宝的投资的底层资产中，银行存款变多了，债券投资减少了。也就是说，投资者把钱转到了余额宝，余额宝却又把它存回了银行。值得注意的是，一直为坊间理财圈吐槽的余额宝“榜一大哥”也减少了他的持仓，持有份额从2.2亿降到了2亿左右。北京青年报记者注意到，近年来，余额宝收益率持续下降，其与银行存款之间的优势已不太明显。自今年4月以来，全市场货币基金七日年化收益进入“1”时代，以余额宝为代表的货币基金还值得投吗？
半年报密码：上半年余额宝增加了银行存款、减少了债券投资
余额宝曾经凭借其收益稳健、安全、灵活的特点，成为小白用户理财入门的首选。作为货币基金，余额宝主要投资于国债、央行票据等安全、流动性高的短期货币市场工具。
北京青年报记者梳理天弘基金余额宝半年报资产负债表时发现，余额宝资产项目中，银行存款截至6月31日为533565616815.89元，而去年12月31日为488265949566.20元，银行存款增加了453亿元。债券投资则从去年12月31日的92782395588.05元减少到今年6月31日的88671311646.22元，减少了近41亿元。
余额宝半年报基金投资策略称，2022年上半年海外爆发俄乌冲突，大宗商品价格高企带动通胀高位运行，美联储开启加息，国内部分地区疫情反复，经济增长面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，宏观政策在疫情防控与稳经济增长之间权衡推进，房地产行业经历低点后出现边际缓和，其他主要经济指标在4、5月跌幅较大，6月伴随疫情形势边际好转，经济开始呈现弱复苏态势。债券市场总体走势与国内疫情反复、疫情防控政策、宏观政策发力对冲力度相关，长端利率围绕宏观基本面波动而窄幅震荡，短端得益于二季度宽松的货币政策与财政支出发力，出现明显下行趋势。报告期内，天弘余额宝在风控指标范围内，保证流动性需求的情况下，对资产做出最优配置，再配置资产以同业存款、同业存单、逆回购和信用债配置为主。本基金在报告期内，为持有人创造了与风险相匹配的收益。
“榜一大哥”持仓减少了2000万元，“榜二榜三”只留了半仓
余额宝的“榜一大哥”已经霸榜多年，在投资理财界“名声显赫”。据一名余额宝投资者介绍，“榜一大哥”在余额宝资深投资者眼中是一个代表身份和财富的称呼，每个行业都会有“榜一大哥”的存在。2019年余额宝中报时，第一大投资者就以2.2亿元的持有额霸榜持有人榜单，一度登上热搜。随后3年，2.2亿元的这位神秘投资者始终坚定持有并占据榜首。不过，细心的投资者发现，根据余额宝日前公布的半年报数据显示，第一持有人截至今年6月底的持有金额，已下降到了约2亿元，相比2021年底的持有金额，减少了2000万元。按照2021年余额宝2.05%左右的收益来算，“榜一大哥”一天的收入就接近1.25万，一年啥也不干收益就高达400多万元。北青报记者注意到，排行榜第二和第三名的“持仓”也从1亿元左右减少到5000万元左右。
“榜一大哥”到底是谁曾经引起市场的好奇，但其始终保持神秘的身份。“榜一大哥”减持余额宝份额的理由也就不得而知。天弘基金余额宝半年报显示，截至6月30日，天弘余额宝最新规模为7808亿元，环比一季度降幅达19%。但是，其最新的持有户数却增加了2194万。公开信息显示，天弘基金近些年一直在主动压缩余额宝的规模。
余额宝7日年化收益率已低于四大行一年期定存利率
进入8月份以来，天弘余额宝7日年化收益率持续走低，截至8月31日，7日年化收益率低至1.4110%，1万元存一年，收益还不到150元，仅约141元。而我国四大商业银行1年定期存款的利率为1.75%，相比之下，“国民理财神器”在收益方面的优势已经不大明显。
2013年5月，天弘余额宝刚问世，一度以高收益闻名于市场，2013年7月初，其7日年化收益率一度达到6.3%，但到了2014年初时，其7日年化收益率创纪录地达到6.7630%。不过，高收益并未持续太长时间，到了2015年下半年，其7日年化收益率已跌破3%，2017年5月之后，7日年化收益率虽曾回到4%左右，但在2020年4月又跌破2%关口，到今年8月31日，其最新的7日年化收益率为1.4110%。曾经一年躺着收益就有近500元的“榜一大哥”，按最新的持有金额2亿元估算，一年的收益已经不足300万元。
余额宝投资者：虽收益低但不用担心暴跌当天也能赎回 短期不会放弃
据北京一家公募基金经理分析，货币基金收益率持续走低，和我国当前较为宽松的货币政策有直接关系。预计货币市场流动性将较长时间保持宽松格局，市场利率逐渐向政策利率靠拢，但整体将维持偏低位运行。货币基金短期内收益率不会大幅提升，如果是抱着高收益的目标去，投资者可能会失望。
根据基煜研究统计，自今年4月以来，全市场货币基金七日年化收益进入“1”时代。货基收益率不断走低后难以满足部分个人及机构投资者的配置需求。
对此，一名余额宝投资者对北青报记者表示，虽然投资余额宝的收益已经很低，但还是不会放弃。主要是因为其使用起来时比较方便，比如可以直接用于消费，能当天快速赎回。收益低但稳定，平时也不用去研究，也不担心会像股票型基金那样暴跌。短期内应该不会放弃，余额宝仍然在闲钱理财方面具有优势。
文/北京青年报记者 朱开云
编辑/田野
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