【明日主题前瞻】信创央企改革再下一城，部委要求加大优质资产注入上市公司力度

费用约占芯片制造成本的1/3，这类设备决定了集成电路的发展水平

需求增长速度或超越硬件的摩尔定律，这个领域投资的黄金期已经打开

AI+医疗进展较快，这个细分领域已进入商业化阶段

信创央企改革再下一城，部委要求加大优质资产注入上市公司力度

首次融入生成式AI，百度地图V18版本发布

B站Web3入口“高能链”正式上线，被视为未来互联网重要发展方向之一

携手NVIDIA等40余家国内外伙伴，飞桨硬件生态狂飙

总投资约110亿元，四川丽豪半导体一期项目启动

芯片制造可以包括多个工艺，如初步氧化、涂光刻胶、曝光、显影、刻蚀、离子注入。这个过程需要用到的设备种类繁多，包括氧化炉、涂胶显影机、光刻机、薄膜沉积设备、刻蚀机、离子注入机、抛光设备、清洗设备和检测设备等。在整个半导体芯片制造过程中，光刻是最复杂工艺，光刻工艺的费用约占芯片制造成本的1/3左右，耗费时间占比约为40-50%，光刻工艺所需的光刻机是最贵的半导体设备。

光刻机的技术水平很大程度上决定了集成电路的发展水平。ASML凭借光刻机在全球半导体设备厂商中位列第二。数据显示，在2021年全球半导体设备厂商销售额排行中，ASML位列第二，销售额达到217.75亿美元，仅次于美国应用材料。中泰证券分析指出，ASML2017年在大陆地区的营收为9亿欧元，2022年为29亿欧元，2017-2022年年均复合增长率为26%，高于ASML总营收的年均复合增长率19%。2023年大陆晶圆代工厂中芯国际、华虹集团等陆续恢复扩产，另外有数十条新兴fab厂处于建设期，未来大陆地区对光刻机的需求将持续增高。目前上海微电子正在攻坚的28nm的DUV光刻机，未来中国光刻机有望从90nm突破至28nm，大陆厂商实现从“0到1”的突破。

上市公司中，茂莱光学研发设计和制造的精密光学器件包括透镜、棱镜和平片，具有高面型、高光洁度、高性能镀膜指标特点，应用于光刻机、高分卫星、探月工程、民航飞机等国家重大战略发展领域，近年来与半导体领域的领先企业如上海微电子、KLA、Camtek 等建立稳定的合作关系，产品从样品阶段逐步到批量交付阶段。炬光科技为半导体光刻应用领域提供光刻机曝光系统中的核心激光光学元器件——光场匀化器，供应给世界顶级光学企业A公司，最终应用于全球高端光刻机生产商的核心设备。联合光电表示，公司具备生产制造光刻机镜头的技术和能力，并结合自身的业务与技术优势，积极开展客户拓展及更多业务的合作，具体的产品可根据客户的需求进行合作研发并定制。

作为响应和承接全国数据要素市场体系建设的重要平台，广州数据交易所通过建设算力发布共享平台，推动算力一体化协同，赋能数字经济发展，积极融入国家东数西算工程全国一体化算力布局。

根据OpenAI的研究，AI训练所需算力指数增长，且增长速度超越硬件的摩尔定律。国盛证券指出，从“东数西算”，到“新一代人工智能公共算力开放创新平台”，都验证了算力资源是国家最重要的数字资源，是我国走向数字化强国过程中最重要的基础资源。投资算力资源的确定性被进一步提升，算力投资的黄金期已经打开。算力投资，从四个方向出发，第一是承载算力平台与算力云的 IDC 基建侧，第二是承载算力中心内部互联的光通信产业，第三是算力中心的骨架，即芯片、交换机、服务器。第四则是将算力带入日常使用场景的边缘侧模组。

上市公司中，同方股份运营的内蒙古超算中心正在为用户提供较大规模的AI算力服务。航锦科技GPU领域的两代主力产品面向自身下游专用领域客户，卡位在特种行业的图像显示和算力需求，目前随着异构计算发展重心向软硬件融合创新、深化应用层偏移，自身硬件优势也在结合编译厂商等行业生态合作伙伴面向商用需求开拓。神州数码建设运营的首个鲲鹏超算中心2020年落地厦门并正式投入运营，厦门超算中心是国内第一个全国产化基础设施为底层架构的超算中心，架构主体之一是自主品牌鲲泰系列服务器。

机构指出，AI医疗市场前景广阔，细分赛道进展较快。据观研天下数据显示，预计2024年中国AI医疗市场达到60.6亿元，5年复合增速达到53.1%。对部分专利查询统计，目前具备先发优势的细分赛道集中在医学影像识别、药物开发、病理诊断等。

人工智能在医疗中的应用主要是基于大数据层面的智能筛选（如AI制药、AI诊断等），用以提升效率及准确性，目前尚未达到AIGC程度，未来潜力空间仍较为巨大。中泰证券指出,“AI+医疗”有望迎来商业化拐点，结合产业动态以及政策变化趋势，预计药物研发、体外诊断领域或将是率先实现落地普及的应用场景。爱建证券认为，AI医学影像，是医疗+AI最为成熟的领域之一，可适用于超声、X线、内镜、CT、MRI（磁共振成像）、眼底影像在内的大部分传统医学图像手段。人工智能辅助产品通过AI的赋能，可显著提高诊断的效率、准确性和一致性。AI医学影像已进入商业化阶段，临床应用广泛，建议关注相关赛道高端医疗影像设备优质企业。

上市公司中，万东医疗万里云作为美的集团、万东医疗、阿里巴巴旗下重要的影像生态服务企业，打造以云计算、大数据和人工智能AI为基石的“智慧影像”整体服务，面向各级医疗机构提供医学影像SaaS信息化服务（如云胶片eFilm、智能一体化PACS和区域影像平台等）、个性化优质影像诊断运营服务和诊断中心整体解决方案。东华软件子公司东华医为已向市场推广的包含人工智能应用的产品有“VTE风险评估与预警监控系统”、“智能护理系统”、“临床大数据AI分析挖掘系统”、“医疗文本结构化系统”、“医学影像分析系统”等十几个产品。北京君正的存储和LED驱动芯片在医疗类的相关产品上有量产应用，公司已形成独特的AI算法引擎，并已有大量的成熟算法走向市场。

易华录实际控制人华录集团正在与中国电子科技集团有限公司（简称“中国电科”）筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科，该方案尚需获得相关主管部门批准，上述重组事宜不会对公司的正常生产经营活动构成重大影响。

2022年5月18日，国资委召开“深化国有控股上市公司改革，争做国企改革三年行动表率”专题推进会，会议对加大优质资产注入力度、加大股权激励力度、股份回购等方面做出明确指示。今年3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调，国有企业在经营效率、新兴产业布局、科技创新能力等方面对标世界一流企业仍存在差距，并提出明确发展要求。民生证券分析指出，在建立关键核心技术攻关大趋势下，通过优化资源配置、高效配置科技力量和创新资源来实现高水平科技自立自强已经是大势所趋。计算机行业“以人为本”与相对轻资产的特点决定了在国企改革红利中将享有较高的向上弹性。中国电科与中国电子的历史背景和战略定位决定了其计算机行业“国家队”的重大使命，在专业化整合等政策驱动下有望迎来深化改革的重要红利。

上市公司中，太极股份实际控制人为中国电科，公司布局形成了包含普华操作系统、金仓数据库、金蝶中间件、慧点办公软件在内的自主产品体系，并牵头组建中国电科信创工程研究中心。电科数字实际控制人为中国电科，依托上海市金融信创联合攻关基地和中国人民银行授权的金融信创生态实验室，持续打造金融应用生态和服务能力，助力银行、保险、证券、基金、期货等金融客户数字化转型，成功签约工商银行、交通银行等项目。电科芯片资产置换完成后，公司的控股股东变更为中国电科的全资子公司重庆声光电，相关产品广泛应用于5G通信、卫星导航、智能终端、汽车电子、太阳能光伏、智能家居、遥控玩具、安全电子、智能制造以及特种应用等领域。

百度地图下一代版本V18发布，由文心交通大模型和生成式AI提供底层支撑，可面向实时交通实现刻画、感知、预测、调度的端到端优化。据悉，百度地图还上线了领航数字人叶悠悠，是基于多模态交互、3D数字人建模、自然语言处理和大模型等技术开发的数字人，将与车主实现拟人级语音交互。

民生证券指出，地图是GPT连通真实与数字世界的入口与最佳场景。据百度地图出行业务部总监洪波介绍，文心交通大模型和生成式AI双赋能，百度地图全面升级为人工智能新地图，面向实时交通实现刻画、感知、预测、调度的端到端极致优化，大幅提升效率，并将以更真实、更实时、更智能的实时地图，与十亿用户共同开启智慧出行时代。中国信息协会常务理事、新经济研究院院长朱克力表示，此次百度地图更新让AI技术在地图应用全面落实，正如手机之于移动互联网发展，PC之于个人生产力，AI正在全面进入民众的日常生活。

公司方面，超图软件与高德地图、腾讯地图、百度地图均有合作，公司视频GIS技术以视频空间化为基础，实现视频与地图/场景的融合，达到了GIS增强视频、视频增强GIS的效果，同时结合AI技术实现视频分析，可挖掘更大的视频应用价值。四维图新SD、ADAS地图产品早已实现全国覆盖，公司积极尝试AI最新的算法创新，探索高精度地图各类要素在诸多场景下的自动化，一直保持行业领先水平。

B站旗下的区块链平台“高能链”独立上线了App，这款App支持查看Bilibili数字藏品、链上地址搜寻及地址链资产信息。这相当于为拥有B站数字资产的用户提供了半个区块链钱包和浏览器功能，可以查看区块链地址，但不具备转账功能。B站官方表示，这款产品目前可使用的场景为哔哩哔哩、DoDo以及高能链。

对比Web2.0，Web3的创新集中于后端与数据库，其核心特征在于去中心化，通过区块链技术将互联网数据所有权及控制权交还给用户，构建用户为中心，用户共建、共享的新型数字经济系统。中信证券指出，除Web3领域知名投资机构A16z以外，红杉、贝恩资本等机构也纷纷入局该领域，被看作未来10年互联网重要发展方向之一。当前，Web3仍处于早期阶段，根据A16z数据，当前Web3用户规模（以太坊地址）与1995年互联网用户规模差异不大，并预计Web3用户有望于2031年达到10亿人。

公司方面，恒信东方表示，公司在Web3.0领域定位于面向国内数字创意产业升级Web3.0的普遍需求，提供整体Web3.0解决方案与基础设施研发建设服务。中科金财基于Web3.0规则架构，研发了数字人内容制作引擎、元宇宙场景开发工具，并通过AIGC的企业级内容互动创作平台，实现与中科金财元宇宙数字化营销平台“觅际”融合。

作为国内市场综合份额第一的深度学习平台，飞桨一直以来非常注重与国内外硬件厂商的合作，通过与他们的紧密联系持续拓展硬件生态。截至目前，与飞桨深度融合优化的国内外硬件厂商数量已经超过了40家。过去数年，飞桨与NVIDIA（英伟达）在硬件生态建设上一直保持着全面深度的合作，做了大量的开发与优化工作，并通过技术共研开拓了众多软硬件协同产品与功能。

作为国内布局AI最早的互联网公司，百度经过多年积累已经形成全栈的AI产品能力，在百度的人工智能四层架构中，包括底层的芯片（昆仑芯等产品）、深度学习框架（飞桨框架）、大模型（文心系列大模型）以及最上层的搜索等应用。其飞桨产业级深度学习开源开放平台集核心框架、产业级模型库、开发套件与工具组件于一体，其中百度生成式AI产品文心一言正是孕育自产业级知识增强大模型文心。截止2022年11月，飞桨已经凝聚了535万开发者，服务了20万家企事业单位，创建了67万个AI模型。

上市公司中，浪潮信息去年已与飞桨达成合作，前者国内人工智能计算领域的市场份额超过60%，为阿里巴巴、腾讯、奇虎、科大讯飞、Face++等国内知名AI相关企业提供计算力支撑。金现代正式加入百度飞桨技术伙伴计划，双方将共同探索AI技术在能源电力、石油化工等领域的创新应用，推进人工智能与低代码的融合，为企业的安全生产、高效运维和科学决策提供智能化解决方案。

据宜宾日报消息，四川丽豪半导体一期项目启动活动在四川宜宾珙县经开区举行。四川丽豪半导体一期项目总投资约110亿元，其中固定资产投资90亿元，将建设年产10万吨光伏级高纯晶硅+2000吨电子级晶硅生产线，预计2024年8月竣工投运。丽豪半导体主要从事高纯晶硅等半导体材料的技术研发、生产和销售及相关配套新能源业务，将进一步补齐上游硅料生产短板，促进产业延链补链强链，实现晶硅光伏产业全产业链集群发展。

当前全球半导体销售仍处于下行周期，2023年1月中国半导体市场销售额为117亿美元，同比下降32%。从上一轮中国半导体销售数据来看，下行周期时间约为1.5~2年。考虑到本轮下行周期从2021年底开始，因此中国半导体销售增速或将于2023年Q2左右触底。德邦证券电子团队认为，受益于高性能计算和汽车领域强劲的半导体需求，全球半导体设备市场预计在2024年恢复较好增长，同时叠加近期日本表示将限制23种半导体制造设备的出口，相关国产厂商有望再度迎来本土替代催化。

上市公司中，盛美上海已形成“清洗+电镀+先进封装湿法+立式炉管+涂胶显影+PECVD”的六大类业务版图，2022年全年业绩高增长，在手订单充沛，长期受益半导体应用市场需求增长。北方华创半导体设备布局涵盖刻蚀、沉积、清洗、热处理、检测等多环节，下游覆盖逻辑、存储、功率、三代半、光伏、面板等多领域，是国内首屈一指的平台型半导体设备供应商。