腾讯财经讯8月20日上午，全国银行间同业拆借中心首次公布新机制下的贷款市场报价利率（LPR），其中1年期为4.25%，较此前4.31%下降0.06个百分点；新增5年期LPR利率为4.85%，较5年期基准贷款利率4.9%下降0.05个百分点。
对此，国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，LPR形成机制改革的重点并不是为了短期内的降息，更多的实际上是为了建立更有效的报价机制。一方面，报价灵活性、合理性提高，有助于提升贷款定价的准确性，提升金融资源配置效率；第二，新的报价机制，把LPR的制定和央行的货币政策操作利率直接挂钩，目前挂钩的是中期借贷便利。这意味着未来央行可以通过中期借贷便利利率的调整直接引导LPR的变化，进而影响实体经济的融资成本，以提升货币政策的传导效率。
LPR的第一次调整，较此前下调0.06个百分点，这个幅度比较小，对机构的短期影响较小。考虑到新的报价机制推出时间较短，多数机构还需要有适应的过程；另一方面，银行内部风险定价能力以及系统的建设也都还需要时间。如果变化幅度太大，可能会对市场产生不必要的冲击。
尽管这次调整幅度比较小，但是它的影响是极其深远的，一是能提高利率定价的效率，二是畅通了货币政策的传导机制。随着时间的推移，在金融机构适应新的报价机制，并据此完善内部定价能力和进行系统改造后，央行有很大的可能会通过中期借贷利率下行来引导LPR下行，进而实现实体经济融资成本的下降。所以从中长期来看，LPR的机制形成之后，央行利用这个机制来引导实体利率下行的概率是非常大的，短期没有大幅调整，并不意味着中长期不会有较大的下行空间。
总结来看，新版LPR的制定，从短期来看不能理解为“降息”，因为在短期内，关注的更多的是机制的形成和平稳运行，避免对市场产生较大的冲击，给金融机构相对充裕的准备时间；长期来看，在新的定价机制形成，金融机构配套能力提升之后，未来利率下行空间还是很大的。