特斯拉财报前瞻:营收或十多年以来首次同比下降

特斯拉将于北京时间10月24日凌晨发布第三季度财报,市场目前预计该公司的季度营收将达64.5亿美元,低于去年同期的68.2亿美元,十多年以来首次同比下降。

腾讯证券10月17日讯,特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)预计将在美国股市10月23日收盘后(北京时间10月24日凌晨)公布该公司的第三季度财报,而投资者对这家硅谷汽车制造商的季度财报的关注度将会超过往常水平。

市场目前预计特斯拉的季度营收将会出现同比下滑,而这将是十多年以来的第一次。与此同时,许多华尔街人士还将第三季度财报视为特斯拉有望恢复盈利的风向标,并将密切关注该公司的年底业绩指引。

销售量下降可能是由于交付量严重向Model 3车型倾斜,这是特斯拉最便宜的产品,而这就使得利润率成为了华尔街分析师对特斯拉最担心的问题。据特斯拉在本月早些时候公布的数据显示,该公司第三季度的交付量低于预期。特斯拉称,第三季度该公司交付了大约9.7万辆汽车,其中包括7.96万辆Model 3轿车。

据接受财经信息供应商FactSet调查的分析师作出的平均预测,特斯拉第三季度交付量约为9.9万辆汽车,其中包括8.02万辆Model 3车型。该公司称其第三季度订单达到了创纪录水平,积压订单在进入第四季度时有所增加。特斯拉在2018年第三季度中交付了8.4万辆汽车,其中包括约5.6万辆Model 3。对于今年全年,特斯拉希望交付36万至40万辆汽车,这就意味着该公司需要在第四季度中交付至少10.5万辆汽车,才能达到这一目标区间的下限。

在发布第三季度财报以后,特斯拉将于美国东部时间10月23日晚上6点半(北京时间10月24日早上6点半)与分析师召开电话会议,对其财务业绩作出解读。

以下是分析师对特斯拉第三季度业绩的预期:

盈利:

FactSet调查显示,接受调查的33位分析师平均预期特斯拉第三季度调整后每股亏损将达45美分,相比之下去年同期的调整后每股收益为2.90美元。在2018年第三季度和第四季度,特斯拉在财报中公布了按照美国通用会计准则的每股收益和调整后每股收益业绩。

综合了买方和卖方分析师、基金经理人、学者及其他人士的投资分析平台Estimize则显示,预计特斯拉第三季度调整后每股亏损为34美分。

营收:

FactSet调查显示,分析师平均预期特斯拉第三季度销售额将达64.5亿美元,相比之下去年同期为68.2亿美元。Estimize预计特斯拉第三季度营收将达66.2亿美元。

股价走势:

今年截至目前为止,特斯拉股价已经累计下跌了22%左右,过去12个月时间里则累计下跌不到1%。相比之下,标普500指数和道琼斯工业平均指数今年以来分别累计上涨了20%和16%,过去12个月时间里则分别上涨了9%和7%。

接受FactSet调查的分析师对特斯拉股票的平均评级为“持有”,目标价平均值为269.67美元,与其当前股价相比代表着大约4%的上行空间。

其他预期:

特斯拉的车型销售组合也对其备受关注的现金状况起到了作用。

“随着特斯拉试图扩大规模,我一直对他们的自由现金流状况很感兴趣。”投资公司晨星(Morningstar)的分析师大卫-惠斯顿(David Whiston)说道。“这在我看来是最重要的,因为这是用于衡量健康状况的一个标准,而且到最后也是其偿债能力的衡量标准。”

车型销售组合正在转向Model 3,而Model S和Model X车型的销售量则正在下降,再加上特斯拉计划推出一系列新车,而且该公司对无人驾驶汽车技术的投资增加了成本,因此“总是会让我思考这样一个问题:‘销量是否足以弥补特斯拉对其业务进行的再投资?’”惠斯顿说道,并表示他“谨慎乐观地认为(特斯拉第三季度的)自由现金流仍旧会是正值,尤其是由于该公司在第二季度中下调了对2019年(资本支出)的指引”。此外,对于特斯拉应该关注其长期前景,一个季度的成败不太可能决定一切,他说道。

市场研究公司Argus Research的分析师比尔-塞莱斯基(Bill Selesky)表示,特斯拉的汽车仍旧拥有“强劲的”需求,尤其Model 3的需求更是如此。

“这对我来说是个很好的迹象,告诉我需求方面的情况继续好转。他们只需要纠正生产问题,并将重点放在成本控制上就行了。”他说道。

投资者关注的另一个重要问题是特斯拉的中国工厂及其Model 3生产的最新情况,预计这座工厂的产量将在明年某个时候达到高峰。

此外,预计特斯拉还将提供有关Model Y时间表的更多细节信息,这款紧凑型SUV(运动型多用途车)有望在2020年秋季推出。另外,人事相关消息对也值得关注。在第二季度财报电话会议上,特斯拉宣布其二号人物、首席技术官斯特劳贝尔(J.B.Straubel)离职。

无论如何,第三季度财报“对于特斯拉及其首席执行官埃隆·马斯克来说可能会代表着一个‘十字路口时刻’”,韦德布什证券公司(Wedbush Securitie)的分析师丹-艾维斯(Dan Ives)及其团队在最近发布的一份报告中写道。(星云)