企鹅球财 |美券商施行了“零佣金”,国内券商跟不跟?

大洋彼岸金融巨头之间的价格战愈演愈烈,继嘉信理财10月1日宣布“零佣金”之后,亚美利交易(TDAmeritrade)和亿创理财(E*Trade)等主流互联网券商纷纷跟进,最新加入战局的是富达投资(Fidelity Investments)。

富达(Fidelity)不再对美国股票,交易所交易基金和期权交易的网上交易向个人投资者收取佣金。富达个人投资业务总裁凯瑟琳·墨菲(Kathleen Murphy)表示:“我们优先考虑了可以为投资者提供最大价值的地方,在现金和交易执行方面具有行业领先的做法更为重要。”此消息一出一度引发上市券商股价地震。

海外巨头大打价格战,国内券商也感受到了阵阵凉意。

不过,国泰君安研究所非银金融分析师刘欣琦指出,佣金下降是大势所趋,但国内券商距离“零佣金”尚远。

国泰君安研究所称,与美国证券行业类似,国内证券行业佣金率也在持续下行,较大程度上压制了ROE中枢,但国内证券行业不具备“零佣金”的条件,距离“零佣金”仍较远。监管放松以及其他盈利业务补偿是美国互联网券商推行“零佣金”的重要前提,国内监管层对佣金下限有一定指导,不鼓励佣金战,同时财富管理业务在发展初期,难以形成收入补偿,佣金依赖度依然较高。国内证券行业佣金收入占比为25%(19H1母公司口径数据),显著高于美国的12%。

你认为国内券商佣金水平高还是低?怎么看国内券商的经营优势?券商行业是否具有长期投资价值?

“企鹅球财”系腾讯证券和投资交流交易平台雪球联合出品的精品栏目,为用户第一时间提供资本市场热点、上市公司财报、投资方法的市场解读。

雪球用户@只需要五次

佣金水平的高低是与“服务”配套的。有句话叫做“物有所值”,值得大概就是这个道理。国内券商应该把注意力放在切实做好客户的服务上面。我觉得只要服务内容和质量得到认可,佣金高低大家会有度量的。

雪球用户@价值投资看人性11

这个是以后的大趋势,但是现在的不可能那么快,至少在现在的两到三年或者甚至五年到十年的,第一因为国情不一样的,交易的模式不一样的,这也是为何要招商引资,第二对于零用金的到来,对于从业人员就会少了一笔收入,那么这个收入就会到另外一个地方去补偿,那么走财富管理这块的,要是地方性或者大的券商这块还是很好招揽业务,但是一些中小下的,你说怎么活?所以不会那么快就会转型的,除非财富这块走的比较迅速,那么佣金这块零都是常态了,因为假设不成熟的话,面临失业的风险这个责任是自己承担的,但是对于gdp这块的影响也不能不小觑,毕竟现在券商有131家,我借用2018年证券行业已注册从业人员34.43万人,较2017年下降6321人,虽然降幅微弱,但这是近年来的首次下降。

其中,一般从业人员20.35万人,证券经纪人8.30万人,证券投资咨询业务(投资顾问)4.73万人,证券投资咨询业务(分析师)3093人,保荐代表人3682人,投资主办人2152人,证券经纪业务营销人员1163人。

那么我19年的数据没有找到,我就按照18年的三十万的人数来算,要是转型不成功,裁员一半那么十五万的失业,谁能hold的啊,所以只有转型成功了之后 才会走零用金风险。

雪球用户@丶情书再不朽

其实现在的佣金率对小散来说,像我这样顶多波段操作一下,不会经常交易的,基本上影响很小了,零佣金当然好,但肯定不如从千分之几降到万分之几的影响大。毕竟国内券商的业绩很多还来源于经纪业务,不像国外投行那么完善。所以国内券商真要说投资,估计也就只能选择中信海通这样的头部券商,期望以后行业整合和投行发展时他们依然能依靠现在的资源占据优势地位。不然还是波段操作,赚指数波动时候作为情绪放大器的钱。

雪球用户@阳光灿烂2019

国内证券行业不具备“零佣金”的条件,距离“零佣金”仍较远。监管放松以及其他盈利业务补偿是美国互联网券商推行“零佣金”的重要前提,国内监管层对佣金下限有一定指导,不鼓励佣金战,同时财富管理业务在发展初期,难以形成收入补偿,佣金依赖度依然较高。国内证券行业佣金收入占比为25%(19H1母公司口径数据),显著高于美国的12%。

雪球用户@明大教主

如果不是过于频繁交易的话,国内现行佣金的标准几乎可以忽略不计,但是当然还是越低越好。

目前国内几大主流券商如$中信证券(SH600030)$ $华泰证券(SH601688)$ $申万宏源(SZ000166)$ 从几年前就逐步从将经营重心从经纪业务转型为资管业务,并着力培养投研人员,通过增加资管比例来逐步熨平周期属性,改变一直以来券商长期成长性不足的缺点。

从目前的进程来看,经纪业务比例虽下滑至25%,但利息(两融)业务比例仍占35%-40%,两个周期业务加起来超过券商总营收的60%,目前阶段尚不适合长期投资。

雪球用户@老衲要吃肉

券商的佣金本质是一种使用费用,类似过路过桥的使用费。除了在政策规定的要求外,因为无差别的标准服务,会导致各个券商通过降费率的方式竞争客户。因此我们看到交易手续费不断降低。

美国券商的零用金反映出一个深刻的道理,在如今的社会你如果不能为上游客户创造价值,那么你只能不断的压缩成本甚至被淘汰。券商如果不能通过信息服务、投资咨询服务为客户创造价值那么即使其零费率都不会有人交易。未来的社会是为服务付费,而这种服务一定要为甲方带来盈利。

免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息,请以交易所公告为准。股市有风险,入市需谨慎。