一线 | 远大住工估值腰斩后再冲港股 预计募资12.4亿港元

按照中位数招股价来计,远大住工估值为49.5亿港元,此次公开募资12.4亿港元。远大住工总经理唐芬在香港透露,2017年底公司曾在内地融资,当时的估值为107亿元。也就是说,相较于2017年底,远大住工的估值已经腰斩。

腾讯新闻《一线》作者 罗飞 发自香港

地产行业整体都在准备“过冬”时,地产上游公司长沙远大住宅工业集团股份有限公司(下文简称“远大住工”)于10月23日在香港公布了其上市的定价区间,每股9.68港元至12.48港元,共发售1.22亿,占总股本25%,其中包括中联重科以及金地地产公司等三家基石投资者共下单7.85亿股。

按照中位数招股价来计,远大住工估值为49.5亿港元,此次公开募资12.4亿港元。

远大住工总经理唐芬在香港透露,2017年底公司曾在内地融资,当时的估值为107亿元。

也就是说,相较于2017年底,远大住工的估值已经腰斩。

关于腰斩的原因,唐芬对腾讯新闻《一线》表示,这是内地的估值模式和香港的估值模式不一样所致。

远大住工之前曾于2019年1月曾向港交所提交上市申请,但是并未能够在半年有效期内挂牌,随后在7月22日更新了财务数据后再次提交上市申请。

对于此次的募资用途,远大住工对外称,主要用于其核心业务PC构建制造业务以及扩展海外市场。

公开信息显示,远大住工提供建筑工业化整体解决方案,当中包括全球化、规模化、专业化及智能化装配式建筑制造和服务。在招股书中,远大住工称已经与多家开发商和建筑企业中建立了合作关系,包括万科、碧桂园以及中建等。

远大住工的收益除了PC构件制造外,还有PC生产设备制造以及施工总承包。其中PC构件制造为主,2019年第一季度的财务数据显示,其占总收入54.3%,达3.5亿元。

不过在公开信息显示,远大住工的PC构件制造业务的毛利率过去三年多呈下降趋势,2016、2017、2018年以及2019年第一季度的毛利率分别为40.2%、31.9%、23.8%和20.5%。

在更早之前,远大住工曾经冲过新三板以及科创板,但最终于2019年1月选择来港股市场。

对于放弃科创板的原因,远大住工财务总监石东红对腾讯新闻《一线》表示,当时确实启动了科创板上市申请,但是相较来说港股上市的时间表更明晰,所以最后确定赴港上市。

一些大型的港股打新基金机构投资者对腾讯新闻《一线》表示,虽然这是一家行业顶级公司,会有关注但是不会下单,因为房地产行业都在过冬,作为上下游的公司日子也并不会好过,更不适合长期持有。

唐芬对腾讯新闻《一线》解释,虽然房地产确实开始“过冬”,但是对于远大住工的影响并不会很大。这是因为,除了住宅,远大住工也有很多政府的相关项目,包括办公楼以及学校等。